高管以战投身份进不来怎么办?那就直接做个超大规模的员工持股计划。  与战投模式的A计划相比,此计划可谓B计划。试水B计划的是今年股价一度涨了4倍的赤峰黄金。  9月28日,赤峰黄金发布公告称,终止此前披露的定增方案,转而启动员工持股计划。只是,该员工计划规模超大,不超过98人,自筹资金不超过10.4亿元,平均一人一千多万。
  普通员工肯定觉得自己“被平均”,根据方案,王建华、吕晓兆等8名高管,若按照1:1来配资,将分别拿到价值7799.6万元的份额。  就在当天,赤峰黄金终止了此前披露的定增方案,有意思的是,该定增方案面向的14名战略投资者,有9名为公司核心管理人员,其中8名就是上述参与员工持股计划的高管。  此前定增方案披露后,赤峰黄金曾走出一波上涨行情,如今,公司抛出了更有实操性的方案,能否带动股价继续上涨?  8名高管各自掏几千万,  包揽员工持股计划6成份额  赤峰黄金此次员工持股计划面向公司及其下属子公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员,总人数共计不超过98人。  员工持股计划自筹资金总额上限为10.4亿元,持股规模不超过8319.56万股。员工持股计划设立后,委托专业机构设立信托计划。  如果按照上限计算,该员工持股计划有望成为赤峰黄金第二大股东。
  虽然员工持股计划募资金额就超过了10亿元,可赤峰黄金依然设计了杠杆,即信托计划募集资金上限为20.8亿元,按照不超过1.5:1的比例设置优先级份额和劣后级份额,员工持股计划认购全部劣后级份额,认购金额不超过10.4亿元,其余为优先级份额。  员工持股计划的存续期原则上为48个月,并在12个月、24个月、36个月后分三期解锁,每一批对应每年的业绩考核。  三个解锁期分别要求公司2020年、2021年、2022年金产量分别不低于4.5吨、10吨、16吨,且第三个解锁期还要求,2020年至2022年金产量累计不低于30.5吨。  三年累计不低于30.5吨是什么概念?赤峰黄金2019年矿产金为2.04吨。公司公告披露,2019年,国内原料黄金产量为380.23吨,连续13年位居全球第一。  需要指出的是,规模浩大的员工持股计划,有60%给了8名高管。
  曾计划各套2400万当战投  王建华、吕晓兆等8人,曾出现在赤峰黄金刚刚终止的定增方案的认购名单中。  3月5日,赤峰黄金披露定增预案,将王建华、吕晓兆、高波9名核心管理人员,以及王晋定、前海开源、工银瑞信、青岛天诚、逗号投资、巨能资本、招金矿业,共16名特定对象视为战略投资者。  彼时公告显示,王建华、吕晓兆等6人为公司董事,周新兵为高管,武增祥为监事,王晋定为离任不足12个月的董事和高管,前海开源、工银瑞信为公募基金,青岛天诚为股权私募,逗号投资是自有资金投资的合伙企业,巨能投资是国有投资公司,招金矿业是港交所上市公司。  6月23日,赤峰黄金对方案进行了调整,删除了巨能资本、招金矿业,将战投数量降至14名。  根据调整后的方案,王建华、吕晓兆等将分别斥资2400万元参与认购定增发行股份。
  简单对比可以发现,通过员工持股计划,赤峰黄金的8名高管获得了比定增更大的持股规模。  快速调整能否带来新一波上涨?  7月23日,具有风向标意义的凯莱英23亿元定增方案,从锁价变为市价定增。  从那时起,谁能成为上市公司定增的战投,成为市场关注的焦点。时至今日,仍无一例引入战投的定增方案付诸实施,此前一度被市场认为符合战投标准的险资、产业资本、国资纷纷宣布“离场”。  赤峰黄金此前的定增方案,引入高管的意味明显,可高管能否作为战略投资者入股,监管态度仍不明确。
  在投行人士看来,监管目前对锁价定增的态度,令相关上市公司推动方案心存担忧。“既然赤峰黄金定增很大程度上是为了绑定高管,那采用员工持股计划也能发挥类似的效果,操作起来更加便捷。”  今年以来,赤峰黄金股价节节攀升,堪称黄金涨幅第一牛股。
  如今,公司披露了高管持股更多、实施节奏更快的方案,股价还有上涨动力吗?(文章来源:上海证券报) " />

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