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新兴铸管股吧同花顺圈子

作者:股票基础 来源:股票融资 浏览: 【 】 发布时间:2020-12-01 06:52:18 评论数:

2020年11月9日,新兴深圳市金新农(维权)科技股份有限公司(下称金新农或公司,新兴证券代码:002548)发布公告称:“接到公司持股5%以上股东舟山大成欣农股权投资合伙企业(有限合伙)(下称大成欣农)通知,大成欣农收到中国证监会《调查通知书》,因大成欣农涉嫌证券市场操纵和短线交易,根据《中华人民共和国证券法》的有关规定,中国证监会决定立案调查”。(金新农维权入口)  知名证券维权律师、新浪股民维权平台律师、江苏博爱星律师事务所章祥兵律师表示,根据立案公告,初步判断大成欣农涉嫌操纵证券市场,受损股民目前可以办理索赔预登php源码记。  我国《证券法》第五十五条规定:“操纵证券市场行为给投资者造成损失的,应当依法承担赔偿责任”。如最终证监会以操纵证券市场为由对大成欣农予以行政处罚,因大成欣农操纵证券市场行为而受损的投资者均可以索赔。  2019年12月27日,成都中院对全国首单操纵市场民事赔偿诉讼——恒康医疗案一审公开宣判,原告杨某诉请获得胜诉支持,这是操纵市场证券民事赔偿首次出现胜诉案例!  目前,章祥兵律师正在开展投资者索赔预登记,索赔条件暂定为:  上市后到2020年11月8日期间买入金新农股票,且在2020年11月8日收盘时仍持有该股票的受损投资者,可以办理索赔预登记。  符合索赔条件的投资者,可联系江苏博爱星律师事务所章祥兵律师团队,并提供下述文件:身份证复印件、加盖证券公司营业部印章的证券账户查询确认单和股票交易对账单原件(首次买入该股票至今)、详细联系方式。一旦中国证监会认定大成欣农存在操纵证券市场违法行为并作出行政处罚决定时,律师将正式代理索赔诉讼。  章祥兵律师声明  上述预登记条件仅供参考,不涉及任何投资决策和证券买卖建议。索赔条件将根据证监会调查结论进一步调整,最终以法院认定为准。  律师费为风险代理,在投资者获赔后再支付。

原标题:铸管人民币升值趋势不变,铸管升值利多股市、利空债市2020年5月以来人民币汇率升值的核心逻辑是:中美经济复苏预期差以及投资回报收益。从5月份的7.13升值到10月份的6.65,人民币已累计快速升值了6.73%,这给国内进出口贸易企业带来汇率波动压力。我们认为,2020年第四季度人民币汇率可能在6.60~6.80区间震荡,短期(11~12月)面临贬值压力。当期人民币汇率走势判断:12月维持6.60~6.80震荡人民币汇率趋势总结来讲,取决于:1)中美经济预期差;2)美元指数;3)央行态度;4)中美利差(理论上,决定汇率的理论包括保值功能——购买力平价理论,投机需求——利率平价理论,支付功能——国际收支理论。同时,非自由浮动的汇率反映了货币的主权功能——也即汇率同时要为经济增长服务,所以会很大程度受到政策影响)。1)SHIBOR利率升值趋势将放缓,中美利差短期可能走弱。跨境资本流动是分析人民币汇率走势的一个重要维度,主要跟中美利差有关,SHIBOR利率也是一个观察变量。当前,中美利差维持强势背后是中国经济稳定复苏,货币政策的提前退出。截至10月24日,SHIBOR3个月周平均利率收于2.85%,前值2.75%,中美利差周平均利率收于2.36%,前值2.47%;当前SHIBOR3个月利率已经快速恢复到2018~2019年水平,10年期国债收益率也已经到了3.2%的疫情前水平——即便当前SHIBOR收益率还能继续上涨,但基于当前经济恢复情况——2020年三季度不变价23.92万亿元,同比4.90%,累计同比0.70%,累计同比依然远低于疫情前,当前利率上升趋势应当出现缓和,对应人民币汇率升值趋势放缓。中国央行10月12日调节远期售汇准备金率至0,可能意味着近期升值趋势放缓。中国贸易出口持续顺差,支持人民币升值走强,这也是中国在经济贸易上适当让步于美国的需要,但升值太快,不利于中国经济的持续复苏。10月12日,中国人民银行决定将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调为0,意味着当前汇率升值速度较快,央行开始适当采取措施应对。从过去经验来看,央行每次调整远期售汇准备金率都会对应汇率短期横盘调整,调整时间一般在60~90天,所以这次央行调整远期售汇准备金后,预期汇率有一个60~90天调整期,预期在6.60~6.80震荡。美欧经济相位差可能导致美元指数短期在92~93附近面临反弹压力。美国经济强于欧洲以及美联储扩表趋势趋缓,使得美元指数贬值趋势在92附近得到一定支撑。1.欧美经济复苏分化,10月美国经济复苏比欧洲更强,美元被动升值。今年10月,欧洲Markit综合PMI49.40,前值50.40;美国Markit综合PMI53.30,前值53.20;美国连续三个月强于欧洲,给美元指数带来上行压力。截至11月15日,美德利差收于1.49%,8月份以来美德利差持续走阔,给美元带来被动升值压力。2.美欧花旗经济意外指数累计值持续上行,给美元下行带来压力。截至11月12日,美欧的花旗经济意外指数累计值差异收于4467,持续上行并处于历史高点。3.美元指数持仓方面净多头见底回升。截至11月3日当周,美元指数非商业净多头持仓741张,9月以来处于历史底部回升。从净持仓来看,市场对美元的悲观似乎处于一个阶段性底部,美元指数可能到92~93后,短期面临反弹压力,对应人民币升值趋势可能将面临缓和。从CFETS指数来看,人民币也面临着贬值压力。人民币对主要贸易伙伴货币的多边汇率(基于CFETS24种货币篮子)飙升至前期高点,也是人民币可能短期贬值的一个原因(下图)。短期贸易顺差强势支撑人民币趋势走强。三季度,中国GDP不变价当季同比4.90%,美国GDP不变价折年数同比-9.14%;10月,中国出口金额当月同比14.50%,9月,美国出口金额当月同比-15.70%。今年5~8月份,中国贸易差额在460亿~630亿美元之间,支持了人民币汇率走强,9月由于进口的大幅增加,贸易顺差下降到370亿美元,10月份又上升到584亿美元,这一变量支持了人民币升值。我们预期,2020年短期(未来1~2个月),人民币汇率波动幅度在6.60~6.80一带。对人民币汇率中长期趋势的理解人民币汇率,本质上是两种货币——人民币与美元之间的相对价格。在自由流动假设下,一种商品相对价格取决于该商品竞争力——背后代表的是中国与美国政府信用。如何观察两国政府信用,一方面是该国技术与经济增长水平,另一方面是该国货币管理机构——央行管理该国货币的能力水平。从以上两方面来看,为什么说美元进入一个弱趋势?原因在于:1.美联储对美元的管控能力趋弱。应该说当前美元信用是沃尔克上世纪80年代建立起来的,面对80年代初美国“滞胀”压力,沃尔克“铁腕”升息——甚至不惜连累卡特下台,那时候的美联储是独立的,市场建立了对美联储及美元的信任。当前情况,美国政府为应对经济衰退而大量举债,导致财政赤字不断创历史新高,而经济增长却因为美国内部社会矛盾以及老龄化等问题面临挑战,这种情况下,财政赤字问题只能被货币化,否则政府将面临违约风险,这是美联储被现代货币理论(MMT)绑架的一个背景。截至10月份,美国财政赤字3.06万亿美元,前值2.78万亿美元,持续创下历史新高。当前美国联邦政府财政赤字占比2020年折年GDP已经达14.46%,前值13.12%,预期年底超过14%。美国取消财政赤字上限后,短期内经济增长将比较难弥补财政赤字的增加。2.美国技术与经济增长水平面临挑战。具有代表性的例子是中国华为5G技术相对美国领先,这是近两个世纪以来,中国首次在科技领域超越西方国家,中国在科技研发上的突破,带来产业和资本向东方转移,这是贸易摩擦的背景,而背后是美国在老龄化与社会矛盾分化背景下经济实力的衰退。3.人民币汇率不能简单从美元一个角度来看,同时也要从人民币自身角度——中国经济与央行态度来观察。2019年以来,中国出口额占全球比重开启上行,尤其2020年新冠肺炎疫情下,欧美经济下行,中国出口承担了欧美经济补库存缺口,导致人民币汇率走强。从未来趋势上来看,随着中国经济体量在全球比重增加,人民币国际支付定位将受到进一步支撑,支持人民币汇率走强,甚至可能升破6.0。人民币升值对大类资产投资影响人民币升值首先最直接影响的是进出口贸易——有利于进口,不利于出口。人民币升值直接带来了国内居民境外消费能力的提升,能够扩大境内消费升级,同时外币计价的出口商品价格竞争力下降。但并非所有进口贸易都是有利可图的——如果贸易商手中持有美元计价货物,就面临货物价值贬值问题,比如进口100万美元11月到岸的铜,按照10月份汇率提前付了670万人民币;等11月货到岸后还是值100万美元,但是只值人民币650万,贸易商按照660万转手卖掉,中间贸易亏损10万,类似以上情况,就要用美元期货或者美元看跌期权来做套保,以避免持有美元计价货物时(持有以美元计价的负债另当别论),货物贬值而产生汇兑损失。大宗商品方面,美元贬值往往对应大宗商品价格上涨。由于国际大宗商品以美元计价,美元贬值造成对应计价商品价格上涨,逻辑主要在于:1)购买力平价理论——美元贬值,商品需要更高价格才能获得总量不变的购买力;2)从需求看,美元贬值提高非美元货币购买力,需求上升;3)从供应看,美元贬值提高了非美元地区的边际生产成本,供应下降。从以上逻辑看,主要产量不在美国的商品,更容易受美元贬值而涨价,比如铁矿石、黄金一类,而能源、农产品相对次之。股市方面,人民币升值有利于资金流入。人民币汇率升值背景主要在于中美经济预期差,在中国经济偏强预期下,外资流入,同时企业利润增长恢复,货币流动性对国内股市有利。国债收益率方面,人民币升值往往对应债券收益率走强。汇率与利率的关系主要受资本流动和风险情绪形成联动:1)高利率吸引跨境资本流入,人民币汇率升值;2)同时高利率容易压制消费与投资,造成经常账户顺差,外汇供过于求,人民币升值;3)人民币汇率持续升值,跨境资金持续流入,货币供应增加,造成利率下行压力,当然在当前人民币资本账户没有完全开放情况下,跨境资金流入对利率影响非常小,基本上是利率影响汇率,只有当央行不希望汇率持续贬值/升值而希望进行干预时,汇率才可能对利率产生影响。在公司汇兑损益方面,人民币升值有利于高美元负债的公司降低当期负债成本,从而影响汇兑收益。人民币升值对持有美元资产的客户不利,对持有美元负债的客户有利,典型的如航空、造纸等。由于航空公司有大量海外负债——如国航截至2020年上半年美元负债折合人民币582亿元,占总负债的35%,而在2019年底美元负债总额折人民币604亿元,占总负债的43%;按照中国国航公司年报披露,外币一般借款的汇兑差额计入当期损益,人民币汇率波动会对美元负债价值产生影响,从而产生汇兑损益。按照中金公司估算,人民币对美元每升值1%,负债成本降低0.72%~0.74%,增厚国航净利润约4.2亿~4.3亿元,2020年三季度以来人民币升值约4%,将增厚国航利润约15亿~17亿元。(李海涛系长江商学院金融学教授、杰出院长讲席教授、中文/金融MBA项目副院长,林锡系长江商学院研究助理)来源:同花财联社11月,同花受下游开工旺盛,现货供应紧张影响,醋酸价格出现大幅上涨,其中华东地区11月来涨幅达两成。醋酸行业相关人士表示,醋酸企业都已经达到满负荷生产状态,企业盈利能力明显回升,相关公司四季度业绩将迎利好。据生意社大宗数据监测显示,截至11月20日,华东地区醋酸均价3166元/吨左右,较月初涨幅19.8%,较上月同期涨幅21.95%;华南地区价格则达到3250-3350元/吨左右。卓创资讯分析师郭珣对财联社记者表示,从10月底开始,醋酸下游企业开工幅度增长明显,且终端产品需求也持续增加,醋酸消耗量增加明显,消耗了之前的企业原料库存,醋酸现货供应又出现短期偏紧,造成醋酸价格持续上涨。而醋酸行业相关人士对财联社记者表示,进入11月,下游企业的需求明显好转,醋酸企业都已经达到满负荷生产状态,以江苏索普(600746.SH)为例,目前日产顶峰产量超3000吨,但供货依然偏紧张。而以目前3200元/吨价格,企业盈利能力明显回升。该人士表示,11月醋酸涨价,相关企业的经营压力终于得到了一些缓解,而从目前下游需求看,醋酸涨价还将维持一段时间,至少可持续到年底。醋酸提价下游可支撑醋酸下游产品,主要包括PTA、醋酸乙酯、醋酸丁酯和醋酸乙烯,据百川盈孚最新监测数据显示,这些主要产品价格还在不断上涨。截至11月23日,华东PTA市场延续涨势,周均价3186元/吨,环比上涨2.14%;醋酸乙酯小幅上涨,市场成交小单顺畅,成交价格在6310-7100元/吨左右;而醋酸丁酯大幅上涨,平均较上周上调566元/吨左右,成交价格7300-8100元/吨左右;醋酸乙烯现货难寻,价格持续调涨,国内醋酸乙烯已经限量外销。在此大背景下,醋酸价格持续上涨,有市场支撑。郭珣对财联社记者表示,11月以来,包括兖矿国泰在内5家醋酸企业先后出现了短期停车,对市场供应带来影响,总体来看11月醋酸供应偏紧。对此,江苏索普董秘范国林对财联社记者表示,目前企业已经实现满负荷开工,最高日产量接近4000吨,但产品出货很快,市场供应确实偏紧。不过范国林表示,醋酸作为大宗商品,以预定销售为主,目前市场还未到供不应求的紧张局面,但产品价格还有上涨空间。江苏索普董事长胡宗贵也对财联社记者表示,去年全国PTA行业新产能大规模建设,对于醋酸的原料需求有增量,但今年年初受到疫情影响,PTA行业开工受限,醋酸需求被打压。目前,PTA行业产能放开,对于醋酸行业的需求,是一个重要刺激,醋酸涨价具有一定延续性。从国际市场看,近期国际醋酸市场供应偏紧,各地区醋酸价格坚挺运行,目前亚洲醋酸市场420-450美元/吨左右;欧洲市场560欧元/吨左右;北美市场目前490美元/吨左右。对此,生意社的醋酸行业分析师表示,目前国内外需求良好,对醋酸价格支撑利好,企业多订单发货,现货较少,下游及贸易商买涨情绪热烈,预计短时间内醋酸市场坚挺运行。而据财联社记者了解,除江苏索普外,目前国内大型醋酸生产企业华谊集团(600623.SH)、华鲁恒升(600426.SH)等,也都是满负荷开工状态,华谊集团上海、安徽两个生产基地,日产醋酸超3100吨;华鲁恒升日产量超1500吨;国际巨头塞拉尼斯在国内的日产量,也达到2500吨。利好企业四季度业绩醋酸价格不断上涨,相关行业股票在11月也迎来连续涨势。11月月内,江苏索普最高上涨20%,华谊集团最高上涨19.6%,华鲁恒升最高上涨25%。截至11月24日,江苏索普报7.06元,华鲁恒升报37.4元,华仪集团报6.4元,都接近年内最高价。东吴证券最新研报表示,11月行情对于醋酸行业来说,是修复上半年悲观情绪的最佳时机。江苏索普董秘范国林对财联社记者表示,目前醋酸价格不断上涨,会给企业四季度业绩带来帮助,这对于其他生产醋酸企业也是一样。但放眼全年,仅凭11月的这波涨幅,醋酸企业想完成年初的计划,难度较大。今年上半年,醋酸企业步履维艰。据卓创资讯数据显示,2019年4月,醋酸的月均价格为2992元/吨;2020年4月,醋酸月均价为2247元/吨,同比每吨价格下跌745元。据财联社记者了解,当时的最低价,跌至理论成本线以下,全部是亏损销售。当时为了减少亏损,不少企业选择长时间停车检修,减少供应来修复价格行情。而三季度开始,醋酸价格回暖。江苏索普三季报显示,公司今年前三季度实现营业总收入25.2亿,同比增长877.8%;实现归母净利润5323.1万元,三季度单季净利润超4400万,同比扭亏为赢,业绩明显好于半年报。天风证券最新研报显示,醋酸行业上周国内整体开工较上周窄幅下探,对市场利好支撑微弱,上周行业开工率为 82.97%。而国内下游由于成本压力过大,价格被迫跟涨,需求维持刚需。但综合疫情导致国外订单回流国内,纺织服装需求明显回升,化纤染料等涨价等因素,醋酸行业周涨幅达 5.1%,依然是化工重点产品中比较看好的。php源码

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泰度|易峘:顺圈人民币资产相对价值的背后是国家效率的比拼来源:顺圈华泰证券频道2020年9月以来,人民币兑美元汇率、兑贸易加权的一篮子货币汇率加速升值。诸多短期因素在背后“催化”这一走势:比如中国今年疫情后重启更早,由此和其他国家之间的经济增长差异拉大;4月以后,全球避险情绪缓和、美元走弱;疫情期间中国出口持续超预期,而居民缩减境外支出,导致经常账户盈余上升;中美贸易摩擦缓和的预期升温;此前被抑制的结汇需求集中释放,等等。然而,短期因素的罗列对判断汇率长期走势意义不大,我们研究的是推动人民币需求变化的基本面因素,也就是中国作为一个经济体的相对效率和边际投资回报率的变化——具有相对效率优势的人民币汇率走强的基本面支撑。易峘华泰证券首席宏观经济学家什么是推动实际汇率走势的“基本面”?答案或许是经济体的相对效率差异。根据经济学“一价定律”,相同贸易品在各国价格不会存在很大差异。如果国家之间生产份额保持大致稳定,而其中一国可贸易部门的生产效率更高,则其实际汇率可能面临升值压力。同时,国际资本流动遵循(风险调整后的)回报最大化原则。在正常环境下,相对边际投资回报率上升吸引资本流入。经风险调整后的实际投资回报率是决定跨国资金流动的最重要因素之一、尤其是大国间的资本流动——实体和金融投资均如此。值得一提的是,实际汇率的变化可以通过名义汇率变动体现,也可以通过相对价格水平的调整来实现。如果名义汇率无法跟随生产效率的相对变化进行相应调整,或至少无法充分调整,则国内价格水平可能会出现补偿性的变动。这种现象在欧元区尤为典型:在单一汇率制度下,欧元区国家之间通货膨胀和资产价格走势大相径庭。中国也有类似的经历:2003年至2007年,中国制造业和整个社会的生产效率都在快速提升,人民币汇率面临明显的升值压力。然而,由于人民币名义汇率并未充分调整,这一时期国内广义通胀水平上升较为明显——回头看,房地产成为当年最受益的大类金融资产。人民币升值周期背后的效率逻辑人民币汇率基本面在2017年后已经开始走强,但2018年以来中美经贸摩擦升级、中国贸易条件恶化等一系列因素掩盖了人民币汇率基本面逐渐走强这一趋势。因此,近期人民币走势不过是此前已经蓄势待发升值周期的一次“再次出发”。2017年以来,中国的可贸易部门、制造业的生产效率和投资回报率开始明显提升。2009年至2011年,中国在金融危机后推出“四万亿”计划,债务大幅上升。此后多年内,大规模刺激计划的“后遗症”开始显现:中国的生产效率和边际投资回报率持续下降,制造业在 2012年至2016年经历了长达五年的通缩和产业整合周期。调整直至2017年,过剩产能终于“出清”,体现在资本回报率(ROIC)开始快速攀升,而杠杆率反而下降。究其原因,本轮制造业效率提升一定程度上有赖于低效国企进行供给侧改革,不再形成对总体效率的过大“拖累”。同时,非国企的生产效率也有所提升,特别是受技术创新和数字化浪潮推动的成长性行业。高技术、高附加值的行业,如制药、计算机和通信设备、清洁能源、文化娱乐、电子机械以及家电和汽车等消费主导的行业增长更快,在整体制造业中的份额上升。此外,当前正值电信基础设施向5G时代再次升级的风口,制造业升级大有可为。更值得一提的是,现今部分服务业也成为了实质意义上的可贸易部门——中国服务业生产效率的提升可谓“一日千里”。在现今的知识经济时代,物流、软件开发、金融服务等本质上已成为全球的“可贸易品”,因此这些部门生产效率的提高也会带来真实汇率的变动。实物和虚拟“交易”的物流成本大幅降低,中国庞大且快速迭代的市场以及人力资本和识字率的快速提升,是中国“数字化”经济能以前所未有的速度发展的关键驱动因素。中国政府在降低交通和通信成本、推进城镇化和技术升级以及改善收入分配和教育普及率等方面进行了大量的投入,而且几乎不以盈利为目的。从某种意义上说,政府和国企软、硬件的基建“投资”或更直接的转移支付可视为一种“补贴”。各行各业中,能够享受这些基础设施成本下降的,便能享受到生产效率的大大提升,电商、即时配送、快递等行业近几年的飞速发展便是典型受益者。生产方式升级之外,资源配置效率的提高也是生产效率提高的另一个源泉——“分工即效率”。中国的专业化分工正在急速提升,举例说明——即时配送服务(如外卖、跑腿等)及其他家庭服务的用户规模正快速扩大,预计今年惠及近5亿人,五年增长3-4倍。家政、教育、跑腿等服务业也呈现类似涨势。“分工即是效率”,时间和资源的重新分配正以前所未有的速度提升全社会的生产效率。疫情之后,美元可能进入“弱周期”。类似“4万亿”后的中国,美欧的大规模刺激政策的“后遗症”可能需要数年时间化解,而中国实体经济和金融资产相对边际投资回报率则更为坚挺。今年,美欧的公共和私人部门债务均快速膨胀——2020年美联储资产负债表已经扩大73.5%,到2022年可能本轮扩表一倍;今年美国M2增速近25%,比此前5-6%的趋势增速大幅跃升等等。如此大量的新增债务,叠加疫情持续时间较长,实体经济“内伤”更重,未来数年美欧的金融资产边际投资回报率或将快速下降,类似金融危机后的中国。然而,考虑到本轮美欧财政刺激力度,且发达经济体“新陈代谢”速度更低,此轮大规模救助对此后数年美欧投资回报的压制对比金融危机后的中国可能有过之而无不及。升值周期中哪些资产最受益?如果人民币和人民币资产的全球配置上升,则一般定律是最稀缺的资产升值潜力最大。上一轮人民币升值周期里,最大的受益者是房地产价格,但这并不代表每轮升值周期都最将惠及地产。今时今日,宏观环境已大有不同——城镇化水平,人均支出结构,地产的“稀缺性”等因素都已今时不同往日。我们预计这一轮周期中,行业龙头,以及真正具有增长潜力行业的金融资产将更为受益,包括股权和债券资产。当前传统行业的行业格局变得更为集中,而行业龙头则更为稀缺。由于全球可能在相当长的一段时间里维持负的真实利率,未来几年国际金融资产仍将全力搜寻“真成长”的公司和板块。中国拥有最具竞争力的工业部门和最具影响力的消费市场,且趋势增速在全球大国中领先,因此国内还将在较长时间内孕育一批成长行业。从这个意义上讲,较有确定性的成长行业将继续受到全球投资者的追捧,从而享有估值溢价。人民币国际化“再出发”如果我们对人民币周期的判断被验证,则人民币国际化有望“再出发”。虽然近期汇率走强,但当前人民币升值尚未形成一致预期。在政策操作上,今年人民币国际化相关政策出台较为密集,但实际上,中国对资本流动的监管仍一定程度上体现“宽进严出”的倾向,对外投资的显性和隐性交易成本相对较高。如果人民币实际汇率进一步走强,我们预计中国将更有动力推进资本账户的双向开放,对外投资的相关监管可能边际放松。与此同时,国内资本市场建设也有望加速,为全球配置提供定价合理、更丰富多样、交易成本更低的人民币资产。值得一提的是,在“双循环”的战略框架下,中国亦亟需提升人民币在全球交易和储备中的地位,以减少外部环境潜在波动对中国金融稳定的影响。来源:新兴财联社财联社11月25日讯,新兴昨日,国务院办公厅印发《关于切实解决老年人运用智能技术困难实施方案》。方案提出,积极开发智能辅具、智能家居和健康监测、养老照护等智能化终端产品;发布智慧健康养老产品及服务推广目录,开展应用试点示范,按照适老化要求推动智能终端持续优化升级。养老一直是非常受重视的民生需求,政策方面也频繁发力。去年9月,工信部曾就《关于促进老年用品产业发展的指导意见》公开征求意见,提出到2025年老年用品产业总体规模超过5万亿元,老年用品产业体系基本建立,产业规模不断壮大,市场环境持续优化,形成技术、产品、服务和应用协调发展的良好格局。联合国将65岁及以上老年人口占比超过7%或60岁及以上人口占比超过10%作为进入老龄化社会的标准。按照这一标准,中国自2000年开始进入老龄化社会。据国家统计局,2018年,我国60岁及以上老年人口规模为2.49亿人,占总人口比重达到17.9%,2019年我国60周岁及以上人口25388万人,占总人口的18.1%,65周岁及以上人口17603万人,占总人口的12.6%。从目前的趋势来看,未来中国老龄化速度会以较高斜率上升,“十四五”期间中国或进入中度老龄化社会,相关机构测算,中国2021年养老产业市场规模预计将达8.81万亿元。2030年之后65岁及以上人口占总人口的比重或超过20%,届时中国将进入重度老龄化社会。养老和退休保障体系负担加重,财政补贴金额不断上升,养老金短缺将成为政府面临的最棘手问题。随着老龄化人口的增多,对医疗资源的依赖和消耗也会随之增加。目前,我国养老产业体系信息技术应用水平较低,亟需利用新一代信息技术最大效率利用医疗资源,推动养老产业升级。东方财富证券表示我国养老产业已进入投资窗口期,伴随养老意识提升,需求还将进一步提升。建议关注在医疗服务、养老服务行业、健康产品等领域已进行布局的相关标的。财联社整理养老板块相关概念股:万达信息(维权):旗下养老服务系统“老人宝”已在上海落地;控股子公司全程健康具有通过App、IC卡、视讯电话实现社区为老人服务的功能。新华锦:2015年起,公司提出以轻资产养老运营模式介入养老产业,提供内容包括养老服务咨询、养老管理咨询、养老人才培训。信隆健康:公司与全球排名前三大的Sunrise及Invacare两家公司合作,其中与Sunrise合作成功开发完成Unix,Basix,Rubix及Relax等低階,中高階及高階之一系列产品,2010年与Invacare合作成功开发完成英国款的高階轮椅的量产及T93/T94腿靠系列的量产。宜华健康:2020年半年报显示,宜华健康的主营业务为医疗业务、养老版块,占营收比例分别为:86.82%、13.18%。融捷健康:公司通过远红外理疗房、医疗诊断设备,拓展社区家庭养老医疗服务。南京新百:旗下拥有安康通,是服务于全国的居家养老服务型企业,主要向用户提供紧急救助与安全预警服务。粤开策略解盘 | 如何看待顺周期行情的持续性-1124来源:铸管 粤开崇利论市市场表现:铸管两市盘整今日三大指数开盘涨跌不一,午后持续震荡整理,截至收盘,沪指跌0.34%,报收3402点;深成指跌0.38%,报收13902点;创业板指跌0.43%,报收2674点。两市成交8303亿元,较上一交易日有所缩量。北向资金净流出1.37亿元,其中沪股通净流出9.24亿元,深股通净流入7.87亿元。盘面上,申万一级行业中休闲服务、有色、钢铁领涨;家电、非银、建材、医药生物回调。概php源码念方面,稀土永磁、半导体、酒店餐饮板块有所表现。热点跟踪:顺周期行情的持续性如何首先,从近期经济基本面的数据来看,国内生产稳定增长。10月单月工业增加值同比增长6.9%,仍处年内高位;社会消费品零售总额同比增长4.3%。10月累计固定资产投资同比增长1.8%,较前值提升一个百分点。10月单月社零总额同比增长4.3%,其中线下消费恢复,餐饮收入增速年内首次转正,必选消费稳健,可选消费表现亮眼。其次,资金面尚不具备大幅收紧的基础。10月新增社融1.42万亿元,同比多增5493亿元;10月M1同比增长9.1%,M2同比降至10.5%。未来制造业投资的回升和消费需求修复,有望继续带动企业居民部门的融资需求扩张,支撑经济继续复苏。10月CPI环比下降0.3%,未来随着疫苗研发持续推进以及经济进一步恢复,国际油价有望企稳,工业需求有望提升,带动PPI上行,需要关注通胀预期变化及政策变动,目前尚不具备紧缩的市场预期。再次,对近期市场资金进行分析,判断行情的持续性。我们统计了11/16-11/24的申万一级行业资金流向及涨跌幅,顺周期板块得到北上和主力资金的一致青睐。北向资金方面,近期主要流入板块与行情一致性较大,集中在有色、银行、钢铁、电气设备等顺周期板块;主力资金亦大幅流入有色板块。或出于基金年底业绩排名需求,主力资金大幅净流出食品饮料、电子等前期涨幅较大的板块获利了结,银行板块兼具低估值及业绩改善预期,受到了资金青睐。通过基本面、资金面、市场资金的分析,我们认为低估值顺周期板块的轮动有望持续,短期需关注期货市场价格走势及相应周期板块的景气程度。大势研判:均衡配置指数近期在震荡中枢内运行,临近中枢上沿或将遇到一定上行阻力,周一在周期和券商股发力后,周二市场热度有所缩减,板块轮动迅速,投资者在此阶段可均衡配置。短期市场沿低估值顺周期板块轮动,包括景气的家电、汽车、低估值的大金融板块、近期涨价的有色、化工板块;医药生物板块作为北上资金的核心资产,流出幅度较为有限,短期可适度关注超跌反弹机会;中长期的逻辑仍沿“十四五”规划主线,部分景气度较高、受政策催化的科技板块可能会提前有所表现,如军工、新能源汽车、半导体板块。风险提示:股市有风险,投资需谨慎。

新兴铸管股吧同花顺圈子

本报记者张敏网络直播行业迎来政策严监管!同花11月23日,同花国家广播电视总局的官网发布了《关于加强网络秀场直播和电商直播管理的通知》,《通知》要求要对头部直播间、头部主播及账号、高流量或高成交的直播带货活动进行重点管理,加强合规性检查。在此之前,11月6日,国家市场监督管理总局发布了《市场监管总局关于加强网络直播营销活动监管的指导意见》。11月13日,国家互联网信息办公室会同有关部门起草的《互联网直播营销信息内容服务管理规定(征求意见稿)》对外发布并向社会公开征求意见。上述一系列政策背后直指直播行业乱象:刷单、产品质量无法保证、直播电商售后服务等配套不完善等。未来,随着政策的收紧,头部网红主播李佳琦、薇娅、辛有志(辛巴)们还“香”吗?对此,中央财经大学刘双舟教授向《证券日报》记者表示,直播行业的规范发展需要多个部门联合共同推进。这一系列政策的实施一旦落地实施一定会对直播行业起到优胜劣汰的作用,这种鱼龙混杂的状态会得到治理。直播已成为企业营销重要方式受疫情影响,各大商家及品牌纷纷加入电商直播阵营,快手、抖音等短视频平台的迅速崛起为电商市场带来了巨大的新流量市场,直播电商呈现爆发式增长。在此背景下,一批头部直播网红,例如李佳琦、薇娅、辛有志等崛起,站在了行业的金字塔尖。这些网红主播也在加速拥抱资本市场。有超过20多家上市公司与李佳琦、薇娅等网红主播进行合作。今年9月份快手一哥“辛巴”团队先后与上市公司起步股份、盛讯达达成合作意向。从参与直播的行业来看,除了快消品、服装、美妆、旅游等行业外,医药行业也加入了这场互联网狂欢。一家不愿具名的药企负责人向《证券日报》记者介绍称,今年受疫情的影响,公司开展了直播业务,包括和网红合作及自建直播团队。“公司做直播主要是为了营销。”“今年疫情期间,药师帮平台上的商家线下业务受到较大的影响,所以为了配合当时商家的需求,我们就开设了直播间。”药师帮公司相关负责人向记者表示,药企在直播的过程中,可以和全国各地的药店、诊所的用户们互动并即时反馈。另外,直播搭建起来的从药企(厂商)到用户(采购商家)的有效沟通渠道,能够使药企的产品和政策,通过药师帮平台的后台数据技术和终端覆盖能力,精准推送到覆盖全国的不同类型终端。热闹背后乱象不止当直播站上风口之时,低进入门槛导致行业乱象丛生。11月20日,中消协发布“双11”消费维权舆情分析指出,通过相关消费维权情况进行网络大数据舆情分析,发现今年“双11”促销期间消费负面信息主要集中在直播带货、不合理规则等两个方面,并点名汪涵、李雪琴直播带货“翻车”和李佳琦直播间“买完不让换”等现象。“一方面,观看人数吹牛、销售数据‘注水’等‘影响力’指标的造假,已经形成了一条产业链。而另一方面,恶意刷单、花式踢馆、虚假举报等同业竞争也污染了直播生态。”中消协称。直播行业的乱象导致后续的消费纠纷、投诉案例增多。例如,医美直播市场就存在刷单、质量参差不齐、退货率较高等问题。对此,联合丽格医疗美容集团董事长李滨在接受《证券日报》记者采访时表示,最近涌现出来的网红直播带货,除了大笔的坑位费,还有高额分账,并且把正常的价格压到地板上,最后医美机构,只剩下赔本赚吆喝。“医美是个性化诊疗行为,一味的低价只会让医美机构的服务打折,产生更多医美消费纠纷。”“医美直播未来一定会受到严监管,例如会对医美主播的身份进行规定;要对直播的内容有所规定,不是医生就不能线上接诊;涉及销售医美类产品是否要接受广告法规范等。”李滨认为。在政策收紧的情况下,一些平台也在加大对入驻商家直播的安全审核。药师帮公司相关负责人向记者表示,公司依据相关法律规定,制定了《平台网络直播管理规范》,严格审核直播主体资质并核实相关责任人员。首先,对药师帮平台上的直播商家进行联系方式、营业执照、药品生产/经营许可证、食品生产/经营许可证、二类备案凭证等相关资质的审核登记;其次,按照“后台实名、前台持证”的原则,对平台主播的联系方式、身份信息以及专业持证情况进行认证核实。“网络直播营销是个新课题、大课题,也是个热点课题。社会对它的研究才刚刚开始。”刘双舟教授向记者表示。全球复苏,顺圈中美欧库存周期共振,顺圈强制造起舞 ——国君总量经济指数系列(2020年11月)来源:宏观长春导 读全球经济复苏第二波,中美欧库存周期共振,我国制造业新一轮高景气周期已经开启。家电、家居、消费电子、汽车、基化、有色、机械设备等顺周期值得期待。摘 要第一,我们在 2020年 8月研判 “国内复苏向纵深推进,中美将在国内复苏向纵深推进,中美将在2020年四季度有望同步加库存 。目前我国出口高景气,美国库存如期达到底部,中国库存连续回补,印证我们的观点。第二,展望2021年上半年,全球经济复苏第二波,中美欧三方库存共振,开启我国制造业新一轮高景气周期;下半年,全球经济复苏第三波,新兴行业将异军突起,我国产业链现代化进一步推动我国制造业升级。第三,全球经济复苏第二波,中美欧库存周期共振,看好家电、家居、消费电子、汽车、基化、有色、机械设备等:1)当前库存水位几何?美欧已至底部(分别为自2010年以来的6%、8%分位),中国因部分行业已经加库存而处在中等状态。2)加库存可以持续时间多长?中美欧共振式全球加库有望至2021年二季度。美国批发、零售环节加库将持续至明年5-6月份,制造业加库将持续至2022年。3)全球库存周期共振,哪些行业会受益?家电、家居、消费电子、汽车、基化、有色、机械设备。第四,我国当前行业景气度,七成行业景气改善,家电、家居、消费电子、汽车、基化、机械设备率先恢复至疫情前,钢铁、基化、有色保持高景气。第五,我们经济领先指标显示短期动能比较强,复苏仍向纵深推进,我们预计2021年中国经济增速或达9%。风险提示:海内外疫情反复、政策过早过快退出。正文我们在2020年8月考察中美库存周期,研判国内复苏向纵深推进,中美将在2020年四季度有望加库存,进而带动我国下半年出口中枢略有抬升,国内经济动能向制造业动能切换(参见报告“美国:库存仍在被动去化,经济复苏第一步——全球经济动能观察之美篇”,20200818;复苏向纵深推进,全面补库或在一个季度后开启——国君总量经济指数系列(2020年8月),20200823)。8月以来,出口持续超预期,美国库存如期达到底部,中国库存连续回补,印证我们的观点。我们进而研判,随着修复动能开始向消费、高技术制造链条转换。我国结构性补库已经开启,并将在未来一个季度逐步铺开(参见报告“经济动能切换初显端倪,结构性补库启动——国君总量经济指数系列(2020年9月),20201009)。同时,综合海外产能、库存以及出口替代的现状,我们也看到了家具、家电、机械设备和汽车零部件等出口链条乘势而起(参见报告“出口高景气将延续,推升制造业动能 ——展望2021年出口总量及各产业链景气度, 20201017)。当前美国库存触底回升,欧洲库存底部已至底部,再次坚定我们的看法。我们认为后续,中美欧三方库存启动共振,2021年我国制造业动能将有显著抬升,2021年中国经济增速或达9%。一、库存:中美欧补库共振,看好家电、家居、消费、电子、汽车、基化、有色机械设备等1.1. 最近三轮库存周期,中美欧同步启动最近三轮库存周期,中美库存同步启动;中美库存前两轮领先于欧洲,最近一轮(2016年以来)欧洲率先启动(图1)。我们梳理了中美欧最近三轮历史库存周期,即第一轮:2009.8-2013.08,第二轮:2013.8-2016.06,以及最近一轮:2016年6月以来。在最近三轮库存周期,中美库存均同步启动;中美库存前两轮领先于欧洲,最近一轮(2016年以来)则是欧洲有所领先。三轮周期时长在35-50个月左右,其中第一轮和第三轮最长,并且三轮库存周期主动补库阶段在10个月左右。具体而言,从整个库存历史上看,中国自1996以来的第四轮库存周期(2009.8-2013.08)、美国自1993年以来的第六轮库存周期(2009.08-2013.09)同时始于危机后的2009年8月,时长在50个月左右。中国第五轮库存周期(2013.8-2016.06)、美国第七轮库存周期(2013.9-2016.06)均始于2013年三季度,时长均在33个月。彼时美国QE推动了房市、股市繁荣,房地产销售强劲复苏,带动了建造、耐用品消费,进而带起库存周期,而中国国内正值经济增速换挡,库存回升主要受外需复苏的带动。中国第六轮库存周期、美国第八轮库存周期均始于2016年6月,至今已经超过50多个月。1.2.疫后库存,从分歧走向一致疫情发生后初期,中美走向分化,中国与欧洲较为一致,都经历被动累库阶段。疫后第一阶段:中欧累库,美国去化,出现分歧。2020年一季度,我国库存被动上行,从5.35%达到15%,而该时段美国则为持续去库。中国、欧洲受疫情影响,需求受抑,而美国由于财政刺激,需求恢复较快,三者库存由于需求驱动力不同而呈现明显分化。疫后第二阶段:中美欧均去化,重回一致。4至7月,三方库存均常出现去化,走势重回一致。4月后,中国、欧洲需求逐渐好转,美国消费在刺激下继续维持强劲,中美欧库存同时去化。疫后第三阶段:中美回补,欧洲去化至低位,提示三者补库同启。7月,中国库存没有去化到历史较低位置就开始连续两个月(8-9月)的库存回补,指示企业预期未来需求向好,开始买进库存。海外,美国总体库存(含制造业、批发商和零售商)在8月小幅回补,9月出现加速回补,欧洲仍在去化。1.3. 当前库存水平:美欧已至底部,中国中等状态,2021年或“共振式”启动美国、欧洲库存已至低位,分别为自2010年以来的6%、8%分位,中国因部分行业已经加库存而处在中等状态(图2)。我们认为美欧库存未来反弹力度较大,中国至少存在一轮“弱补库周期”。2021年,中美欧三者库存周期有望再次同步启动。美国方面,根据2010年以来的库存水平测算,9月美国库存已至历史底部(6%分位),近六成行业处于自2010年以来的偏低状态。美国分生产、批发、零售的库存数据也显示,自7月以来,批发商、零售商和制造商的库存均已经触底回升。其中,以批发商回升速度最快(8、9月分别提升1.44、2.87个百分点)、零售商次之(8、9月分别提升1.9、1.5个百分点),制造商(8、9月分别提升0.23、0.18个百分点)最慢(图3、4)。欧洲方面,库存也在持续去化,不足历史的10%分位。9月整体库存水平处于历史的17%分位,10月份已经来到了8%分位,处于较低状态(图2)。而中国库存,在7月降至历史40%的分位后,开始连续两个月(8-9月)回补至48%分位。2021年,中美欧三方库存周期的启动,有望再次出现共振。1.4. 加库存大概持续多长?有望至2021年二季度我们按照美国当前9月份的库存回补速度,叠加最近三轮历史库存周期主动补库时长和速度推算,认为美国此轮加库存将至少可以持续至2021年5-6月。美国批发商库存将于2020年4月最快见顶(历史上加库速度最快平均在每月提升4个百分点),零售商将于2020年7月随后见顶(历史上加库速度最快平均在每月提升2.8个百分点),而当前制造商加库速度最慢,预计会在2022年下半年方能见顶。以此类推,美国总库存大约会在2020年9月达到历史高点。但是,美国制造商加库存属于自身经济驱动,与我国关系不大。而未来批发零售这一流通环节的加库存才将依赖于我国的进口,对我国相关行业利好。因此,剔除制造业,综合考虑批发零售,我们认为美国此轮加库存将至少可以持续至2021年5-6月。而虽然中国补库空间不如欧美,但欧美库存水平极低,且主要在批发零售环节,依赖于我国进口,我国后期至少会有一轮“弱库存周期”起来。中美欧三方共振式加库有望持续至2021年5-6月。1.5. 全球库存周期共振,哪些行业会受益?家电、家居、消费电子、汽车、基化、有色、机械设备综合中美库存水位、当前加库节奏以及需求来看,2020年上半年补库有希望的是家电、家居、消费电子、汽车、基化、有色、机械设备(图5、6)。二、需求:七成行业景气改善,家电、家居、消费电子、汽车、基化、机械设备率先恢复至疫情前,钢铁、基化、有色保持高景气2.1.整体上:边际有所回调,但提示库存启动10月的整体景气有所回调,景气整体节奏有所趋缓,但行业恢复已经超过七成(图7)。我们利用工业体系各个行业工业增加值和价格的变动,量化建立行业层面的景气度跟踪指标。整体行业景气度10月与9月相比, 由于10月PPI、工业增加值均持平于9月,在我们的编制体系中,属于量跌(-2),价跌(-1),因此,整体景气度有所回调。从历史上最近的三轮库存周期可以看出,我们的景气度跟踪指标能明显领先库存(产成品存货增速)和企业营业收入的变动2-3个月左右,整体行业景气度连月的回升提示新一轮库存周期的到来。2.2.结构上:39个行业中,26个行业(占比67%)景气好于二季度相比较2020年二季度,39个行业中,10月有26个行业(占比67%)景气度改善(图8);相比较疫前正常水平(2019年四季度),10月共有18个行业(占比46%)景气已经恢复至2019年四季度(图9)。相比之下,9月39个行业中,仅有22个行业(占比56%)景气度较二季度改善,12个行业(占比31%)好于2019年四季度。由此,虽然整体行业景气度有所回调,但内部行业复苏仍然不缺席。2.3. 环比上,黑色、有色链条韧性强,机械设备、基化继续回升,食品、纺服有所回调在10月当月,一共有25个行业,占比超过64%,景气度不亚于9月。我们依据工业行业景气度10月与9月边际变化,大致将行业分为以下几类(图10):第一,景气度大幅回升(+4):煤炭开采和洗选业、黑色金属冶炼及压延加工业、废弃资源综合利用业、有色金属冶炼及压延加工业。第二,景气度小幅回升(+2):纺织业、医药制造业、化学纤维制造业、通用设备制造业、电气机械及器材制造业、燃气生产和供应业、仪器仪表制造业、计算机、通信和其他电子设备制造业。第三,景气度企稳(+0):维持在量价齐升,强劲反弹态势不变的是——造纸及纸制品业、化学原料及化学制品制造业;持平在量升价跌的为石油和天然气开采业、有色金属矿采选业、农副食品加工业、木材加工及木、竹、藤、棕、草制品业、家具制造业、橡胶和塑料制品业、金属制品、机械和设备修理业;低位徘徊,仍在量跌价升、或者量价齐跌的是黑色金属矿采选业、电力、热力的生产和供应业、石油加工、炼焦及核燃料加工业、专用设备制造业。第四,景气度小幅回调(-2):非金属矿采选业、非金属矿物制品业、金属制品业、纺织服装、服饰业。第五,景气度较大回调(-4):食品制造业、烟草制品业、皮革、毛皮、羽毛及其制品和制鞋业、印刷业和记录媒介的复制、文教、工美、体育和娱乐用品制造业、汽车制造业、铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业。第六,景气度回调最明显(-6):酒、饮料和精制茶制造业、水的生产和供应业。中美在四季度的加库存料将帮助维持我国出口相关链条维持高景气度,那么具体到细分行业,哪些行业在短期内有望再冲高?哪些行业未来空间很大?2.4. 历史分位上:家电、家居、消费电子、汽车、基化、机械设备率先恢复至疫情前,钢铁、基化、有色保持高景气我们首先将宏观上的工业企业行业与申万行业、上下游产业链相连接,再结合最近三轮中美库存周期主动补库阶段,以及当下景气的历史分位来判断,发现受益于出口超预期、竣工周期以及下游库存周期率先启动,10月多个链条景气边际继续修复:第一,景气度明显好转,已经回升超过至疫情前(2019年四季度)的链条主要集中在出口链条:出口低技术链条(对应申万行业为轻工、家电);高技术链条(电子、机械设备);房地产基建(钢铁、建材);汽车制造业。第二,景气持平于至疫情前,集中在受益于内外需共振回暖的行业,主要是基化(橡胶塑料)、机械(通用设备)、有色、食品饮料(农副食品)。第三,景气仍低于疫情前:集中在食品饮料(酒、食品制造)、纺服、石化、煤炭、机械(运输设备、专用设备、仪器仪表)。景气度明显好转,已经回升超过至疫情前(2019年四季度)的链条:出口低技术链条(对应申万行业为轻工、家电);高技术链条(电子、机械设备);房地产基建(钢铁、建材);汽车制造业(图11、12)。出口低技术链条上,一方面,化纤、化学行业自身受益于外需而景气持续回升。另一方面,作为中游原材料,化纤、化学行业也受到下游造纸、文教(包括玩具、室内体育用品)中美补库需求而拉动。第三,家具类、金属制品景气明显回升,主因受到了国内外地产后周期需求刺激。高技术链条上,中国制造尽显优势。高技术出口产品中的电气机械、通用设备、金属制品、机械设备景气度回暖自4月以来持续。而在出口复苏的历史上,在第一轮复苏中(2009.5-2010.5),景气度较快修复的集中在低技术链条,以轻工纺服(木材、家具、纺织、服装)和中游原材料为主。而在2016年以来的最近一轮出口复苏中,行业高景气发生了大转移,主要集中在高技术链条行业,与机电产品和ICT行业密切相关。此轮出口复苏兼具了第一轮和第三轮出口复苏的特征,低技术、高技术链条全面开花。而从上下游来看,这些行业大部分属于下游可选消费、中游制造以及房地产基建链条。具体行业为:1)下游可选消费——轻工(办公用品):文教、工美、体育和娱乐用品制造业;轻工:造纸及纸制品业;家电、电子(半导体、元件):电气机械及器材制造业、金属制品业;家具。2)中游制造——电机、自动化设备、机械设备、汽车、基化、化纤;3)房地产基建——钢铁:黑色金属冶炼及压延加工业。景气持平于至疫情前,集中在受益于内外需共振回暖的行业,主要是基化(橡胶塑料)、机械(通用设备)、有色、食品饮料(农副食品)(图13)。具体行业为:1)中游制造——基化:橡胶和塑料制品业;机械设备:通用设备制造业;2)上游——有色:有色金属矿采选业;采掘(石油):石油和天然气开采业;3)房地产基建——金属制品、机械和设备修理业;4)食品饮料——农副食品加工业。景气仍低于疫情前:集中在食品饮料(酒、食品制造)、纺服、石化、煤炭、机械(运输设备、专用设备、仪器仪表)(图14-16)。具体行业为:1)下游必选消费——食品饮料:酒、饮料和精制茶制造业、食品制造业;2)下游可选消费——纺服:纺织服装、服饰业、纺织业、皮革、毛皮、羽毛及其制品和制鞋业;轻工:印刷业和记录媒介的复制;医药:医药制造业;3)上中游原材料——石化:石油加工、炼焦及核燃料加工业;煤炭:煤炭开采和洗选业;4)中游制造——机械(运输设备):铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业;专用设备制造业、仪器仪表制造业。5)房地产基建——建材:木材加工及木、竹、藤、棕、草制品业、非金属矿采选业;三、整体经济:补库共振、需求好转,短期动能比较强,复苏仍向纵深推进3.1.短期领先指数续升,长期保持韧性,提示库存启动,并具有持续性领先指数10月长期领先指数保持韧性,短期领先指数进一步强劲回升,经济动能指数提示补库将起(图17-19)。从长期来看(4个月左右),中美最近三轮库存周期来看,每一轮主动补库的前期,长期领先指数均见底回升,出现连续6-12个月的上扬。自2020年3月以来,长期领先指数触底反弹后,已经超过6个月保持高位企稳态势,提示新的一轮补库周期启动。从短期来看(2个月左右),短期领先指数一改往年10月份小幅回调的态势,继续保持上升,且速度快于2020年三季度,较二季度有所放缓。3.2.超过九成翻红,经济指标已然恢复至疫情前热力图从我们跟踪的21项关键宏观指标来看,热力图中的19项指标翻红(占比超过90%)。经济指标提示当前经济状态已经恢复至疫情前水平,甚至好于2020年同期(2020年10月)(图20)。同步扩散指数是计算每期,边际变好 (即同比增速加快或降幅收窄)的指标个数占总体观测指标个数的比。1)仅国债利差,玻璃产量增速,纯碱产量增速仍较弱。2)传统投资链条(如房地产销售增速、挖掘机产量增速、发电量增速、塔吊利用率等)维持在高位。3)消费以及相关制造业(乙烯、金属切割器、空调、冰箱)继续边际变好。4)干散货BDI指数增速超季节性好转。3.3.出口持续复苏,未来新经济动能保持强劲向上10月新经济动能保持强劲,动能指数同步于出口,继续明显受到出口拉动(图21)。新经济动能与出口走势关联度较大,尤其是新制造对于出口的反应最为敏感。我们前期研究发现,出口增加1%意味着新经济制造的生产提升0.52%(参见报告“新经济,揭开中国经济新篇章”,20200521)。对比2019年同期,目前新经济动能已经率先超过至疫情前水平,并且高于2019年同期。而结合最近一轮国内库存周期(2016年6月开始),以及最近一轮的出口出现快速复苏阶段(2016年2月至2018年2月),我们发现,当前新经济动能指数已经来到历史库存周期的起点位置,并且有望沿着出口抬升的轨迹继续上行(图21)。10月EPMI的加速回升同样印证这一观点,中国战略性新兴产业采购经理指数(EmergingIndustries PMI)说明的是“科技”的景气程度。该指数在8月以来,快速攀升,已经超过2019年四季度(图22),将至历史高点。四、风险提示:海内外疫情反复、政策过早过快退出

新兴铸管股吧同花顺圈子

三天一小涨,新兴两天一大涨。近期,新兴稀土板块可谓异动频频。Wind稀土指数11月24日收涨5.38%,11月累计涨幅为28%。从个股来看,作为国内乃至全球的稀土龙头股,北方稀土11月已累计上涨36%。11月24日,北方稀土成为了主力资金最钟爱的个股,资金净流入量居榜首,为8.8亿元。稀土股频频异动的背后,是现货市场的“狂欢”。日前,多个稀土品种涨势迅猛。轻稀土方面,镨钕系表现最为亮眼。上海有色网数据显示,截至11月24日,镨钕氧化物报38.75万元/吨,11月累计涨幅超16%,镨钕合金报50.25万元/吨,11月累计涨幅超20%,二者皆创下了近3年的新高。中重稀土中,铽 、镝等氧化物表现活跃,其中,氧化铽11月24日的报价为6025元/千克,11月累计涨幅约24%,创下了8年多的新高。中信证券认为,新能源汽车产量持续提升,钕铁硼消费量有望高增。随着疫情趋缓,下游厂商产能利用率持续,需求或将持续回暖,而上游供给收缩态势不变,稀土价格有望持续走高。稀土现货价格何以节节攀升?研究机构百川盈孚认为,稀土大涨的背后有多个原因。供应方面,近年来稀土供应端的增速较慢,进口资源占据中国稀土供应30%左右。随着稀土市场的规范,行业内有较多分离产能闲置,导致稀土供应增速放缓。预计到2025年稀土供应总量在35万吨左右,但面对快速增长的需求端,稀土供应将会存在缺口。十年来,全球稀土钕铁硼产量从年产12万吨增加到目前年产量到25万吨,而未来五年,稀土永磁产量或将翻倍到50万吨,预计消耗镨钕氧化物12万吨。新能源汽车、风电、电子产品等终端行业都支撑稀土永磁需求。疫情好转后,四季度下游订单持续增加,支撑稀土材料价格上涨。生意社分析师表示,目前,缅甸封关仍然对国内的中重稀土进口供应产生紧缩影响,且近期下游需求积极,支撑中重稀土市场价格持续走高。此外,随着12月1日《中华人民共和国出口管制法》正式生效,市场预期中国稀土出口或将进一步缩减,全球稀土供给或将进一步收缩,有望推动稀土价格持续走高。稀土战略价值将持续提升今年以来,收储预期一直是促进稀土价格走强的主要逻辑之一。目前,海外疫情逐步缓和,下游多行业需求修复,稀土的战略价值正越来越受到关注。金力永磁近日在接受机构调研时表示,公司对稀土原材料尤其是重稀土原材料制定战略储备策略。公司将依据上游稀土原材料价格走势、公司在手订单情况等,及时调整稀土原材料的库存策略和库存结构,采购稀土原材料作为安全库存,以保证公司生产所需的稀土原材料。根据金力永磁2020年三季报披露,截至2020年9月30日,公司存货中原材料的期末余额为3.07亿元,较上年末增长35.41%。华宏科技近期表示,公司稀土资源综合利用业务主要是对废旧钕铁硼永磁材料进行回收再利用,通过氧化、焙烧、酸溶、分离、提纯等专业工艺,生产高纯度稀土氧化物。“随着稀土永磁材料在新能源汽车、消费电子、医疗器械等领域的广泛应用,稀土原料供应呈现供不应求的态势,稀土原料价格也有所上涨。”华宏科技表示,“ 公司拟联合南方稀土兴建年处理6万吨磁材废料综合利用项目正在有序推进中。”中信证券表示,新形势下稀土战略价值有望持续提升。近年来美国、欧盟、日本等几大经济体相继出台政策将稀土纳入国家战略资源储备,稀土作为高科技发展不可或缺的关键原材料,战略价值有望继续提升。

原标题:铸管三方面夯实资本市场发展信心朱宝琛在日前召开的中国证监会国际顾问委员会第十七次会议上,铸管与会委员表示,对中国资本市场新时期稳定健康发展前景充满信心。信心来自哪里?笔者认为或许基于三个方面的考虑。首先,坚持深化改革。当下,我国资本市场最为核心的改革之一,就是注册制改革。注册制以信息披露为核心,审核注册公开透明。这就要求各方深刻理解注册制改革的初心和使命,把好“入口关”,为市场引入“活水”,从源头上提高上市公司质量。以科创板上市公司三季报为例,190家公司中有136家前三季度营收实现同比增长,占比超过七成;121家归母净利润实现同比增长或减亏,占比约64%。有进有出,市场方能彰显活力。完善退市制度,是深化资本市场改革的另一项重要内容。这方面,同样可圈可点。数据显示,今年以来截至11月20日,已有16家公司被强制退市,还有13家公司通过并购重组渠道退市,年内退市公司已达29家。值得关注的是,今年以来,监管层已经多次提及退市制度改革。最近的一次是11月19日,监管部门相关人士提出,下一步将优化退市标准,将单一连续亏损退市指标改为组合类财务退市指标。不再简单考察企业盈利,而是同时注重持续经营能力。笔者认为,以注册制和退市制度改革为抓手,通过一进一出的改革,带动各个环节的制度创新,进而更好地激发市场活力,提高上市公司质量。其次,不断扩大对外开放步伐。从2018年4月份央行宣布推出11条扩大金融业对外开放的具体措施和实施时间表,到今年11月1日《合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者境内证券期货投资管理办法》正式实施,皆是我国资本市场近几年来对外开放步伐不断加快的一个缩影。随着近年来A股被纳入明晟、富时罗素等国际重要指数,境外投资者投资A股的热情和信心不断增强。笔者认为,加大对外开放步伐,能够满足不同投资偏好的国际投资者多元化投资需求,进而吸引更多的境外投资者尤其是机构投资者进入。这一方面有利于为我国的资本市场带来更多的增量资金,更好地激发市场主体活力,另一方面也会带来崇尚价值投资、长期投资的投资理念,对促进资本市场健康发展起到积极作用。值得关注的是,证监会主席易会满日前表示,证监会将研究逐步统一、简化外资参与中国资本市场的渠道和方式,深化境内外市场互联互通,拓展交易所债券市场境外机构投资者直接入市渠道,拓宽商品和股指期货期权品种开放范围和路径。加强跨境审计和国际监管执法合作,积极参与国际金融治理。可以预期的是,我国资本市场对外开放的步伐会越来越大,会受到更多的境外投资者的青睐。第三,持续营造良好的市场环境。这体现在多个方面,对造假、欺诈等违法行为的从重处理,就是其中之一,而“零容忍”更是成为今年的高频词之一。同时,今年以来,证监会严厉查处了一批市场关注度高、影响恶劣的案件。加大对违法行为的打击,是建设规范、透明、开放、有活力、有韧性资本市场的重要举措,是提高上市公司质量的内在要求,有利于切实保护好投资者合法权益,净化市场环境,维护市场良好生态,促进市场持续、平稳、健康发展。笔者认为,中国证监会国际顾问委员会委员对中国资本市场新时期稳定健康发展前景充满信心,是基于多方面的考虑。但“打铁还需自身硬”,可喜的是,我国资本市场在这方面正不断努力,并且不断得到外界的认可。同花

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