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是什么导致股票涨跌

作者:股票年线 来源:股票操作 浏览: 【 】 发布时间:2020-11-28 12:28:06 评论数:

近日,致股美团的股价成为了全资本市场最为关注的焦点,致股短短8个交易日,美团就从257个港元快速拉升至334港元,涨幅高达30%,市值接近2万亿港元大关。   自从美团开始发力于社区团购,也就是俗称的买菜业务之后,其股价扶摇直上,全年涨幅超220%。相比之下,年初的明星股拼多多则在9月份遭遇抛售,单月下跌17%,靠着最近一周的强劲表现,刚刚突破年涨幅200%大关。   双方股价竞争的背后,就是买菜业务激烈厮杀的真实写照。原先,拼多多之所以能成功的“农村包围城市”跻身头部电商,靠的就是其农产品供应链优势,消费者能够在拼多多上以低廉的价格买到各种农产品,使得多多买菜业务的推出顺理成章。   美团通过自身的配送优势,开始进军二线城市力推买菜业务后,市场押注美团将以“野蛮人”的身份,抢夺拼多多的核心优势。同时,滴滴的进场搅局,也让买菜市场热闹非凡。   那么,买菜市场为何变得如此抢手?巨头抢占的背后,究竟藏着怎样的生意经?资本市场押注美团,真的对么?   敌人的敌人,这次都不是朋友。   大约一年前,王兴清华校友杨俊创立的松鼠拼拼在运营一年零9天后,被爆停业传闻。你我您、邻邻壹等社区团购种子选手也都孤掌难鸣,选择并入十荟团和同城生活,行业呈大整合态势。   一年后,波澜再起,兴盛优选一骑绝尘,全年预估GMV或超400亿元。王兴、黄峥、程维选择重兵进场,美团优选、橙心优选、多多买菜持续开城。巨头入局后,百团大战或将昨日重现。只是这次,孰强孰弱,短期内,恐难见分晓。   真刀真枪的前线竞争,或多或少地触及到了巨头们资本的羽毛,美团和拼多多作为开城最多的两家上市公司,股价自开城之日起,分别呈现截然不同之势。 来源:Bloomberg,36氪整理  过去几月,双方都未出现极大的利好或利空因素。市场给予一方信心,势必利空另外一家。但拼多多的前车之鉴给高高在上的华尔街上了一堂名为下沉城市的课,分析师们的商业工具对中国老百姓开炉起火的生活方式似乎研究不出什么结果。   争议声中已经一路涨过1300亿美元市值,华尔街有多陌生,拼多多的股价表现就有多好。但这次,置身社区团购的玩家可不止拼多多。前有兴盛优选、同程生活立足长沙、后有美团滴滴投身济南成都,这项业务似乎成为了所有互联网公司优先级最高的战略。   赌上一切,没人想出局   各路大军陆续南下,湖北武汉、湖南长沙、山东济南、江西南昌烽烟四起。   社区团购从濒临证伪边缘,再到互联网巨擘们的宠儿,只用了短短3个月的时间。不论打得火热的美滴拼,还是投资入局的腾讯阿里,互联网大半壁江山已投入到“社区团购”的赌场之中。   这场豪赌,滴滴、美团、拼多多为首的互联网三巨头在短短几个月迅速吸纳团长,志在以最快的速度抢到最优质的资源,追赶走在前面的兴盛优选、十荟团、同程生活等种子选手。   动漫《狂赌之渊》中对赌局有着这样的理解:输赢并不在获取的利益多少,更重要的是你要承担的那份失去感。每一个在大战中生存下来的巨头,都深知一旦慢了,便毫无优势可言。   第一个入局的是滴滴。橙心优选的出现既在意料之中又在意料之外。出行的市场外,滴滴也还在追寻更高频的商业模式,但无论花小猪的出现还是青菜拼车,似乎都离不开出行的圈子。   而在跑腿、货运等持续大半年的创新业务摸寻后,滴滴打算将社区团购作为新的增长点,但彼时,强劲的对手已从疫情期间尝到甜头,疫情下社区团app源码购的渗透率快速提升。CEO程维深知拿下社区团购的意义,在内部会中表示“投入不设上限,要拿下市场第一。”9月底,橙心优选日订单总量已突破280万单。 来源:商务部流通产业促进中心,招商证券  第二个入局的是百团大战的赢家美团,外卖市场份额在70%左右徘徊,就算有疫情,上半年外卖GTV(总交易额)也依然超过1800亿元。供需恢复后,据交银国际预测,全年GTV有望靠近5000亿。   但疫情前稳定在40%的GTV增长似乎并不能让美团安心,社区团购的需求叠加了电商和本地生活的双重属性,消费频次甚至会高于外卖。不进场,外卖的护城河不一定守得住,份额也有进一步被吞噬的可能;进场,意味着持久的消耗战,但拿下份额就有望再造增长曲线。   百团大战时,美团的入局并不被看好,但“农村包围城市”的战略帮助美团拿啃下了硬骨头。而相同的戏码也在拼多多身上上演。   掌握农村县城财富密码的拼多多,靠百亿补贴在电商鏖战中赢得了一席之地,但转身之间,便被千亿市场的诱惑吸引到了另一战场,成为了短期内第三位登场的巨头玩家。持续的消耗战对多线作战的拼多多并不能算是好事,可社交电商的基因与产地直发的经验给了拼多多信心。   产地直发的农产品是拼多多的信心之一。2017年至2019年间,拼多多的农(副)产品成交额从196亿元增长至1364亿元,CAGR(复合增长率)为163.8%,占农产品网络销售额的比重从8.0%上升至34.3%,成为中国最大的农产品上行平台。CEO陈磊10月曾表态,拼多多今年与农业有关的GMV将增至2500亿人民币,借助多多买菜,拼多多或许能进一步加强其供应链和末端履约能力。 农产品网络销售额增长及拼多多农产品销售额;来源:商务部、国盛证券  另一个信心则在于拼多多对社交电商的理解。从活跃用户上,据QuestMobile数据显示,拼多多微信小程序的9月MAU已经跃居至1.55亿,领跑所有电商小程序;具体策略也有早期通过低价激发用户占便宜心理的经验,旗下小程序“快团团”更为多多买菜积累了先行经验。   知情人士告诉36氪,多多买菜作为优先级别最高的项目,在内部流动性及人才激励上,被赋予了足够多的资源倾斜,多位主管陆续调入买菜事业部负责开城。缺乏同城零售经验和仓配一体化基础没有阻碍拼多多杀入社区团购的心,据最新的数据显示,南昌、武汉日均订单均已破40万。   机会就在眼前,没人想当旁观者,见证“下一个”拼多多的崛起。   开城   社区团购的核心环节涉及到仓配、供应链、供应商、团长运营等,订单履约的交易精准度相较于电商和外卖更高,三巨头深谙交付模式的玩法,但对于仓配体系都略感陌生,如何选择试验区,避免与对手硬碰硬,从而有充分的时间跑通模式是首要决策。   美团选农业重地——山东济南   一位接近美团的知情人士告诉36氪,济南作为美团优选开城的首个城市,主要原因是其农林牧副渔的基因,外加供应链比较强,此外也没有和其他巨头进行正面交锋,但无论选择哪里都还是会面临走在前面的兴盛优选和十荟团等。   一位美团的济南某社区团长透露,美团起初布局的品类以果蔬、肉禽蛋、酒水饮料为主,而后几天内快速扩展至包括家具厨卫、速冻食品、海鲜水产等。对于美团而言,在济南开城还要面对与兴盛优选的竞争,对方在仓储供应链端的优势,是历经过去两年真枪实弹积累起来的。但很快,美团9月中旬济南单日订单已破10万,快速学习和研究业务的能力让美团站稳了脚步。   另一位知情人士告诉36氪,美团部分独立事业部的业务分析团队接近百人,对业务的理解和分析以及协同资源的能力,才是美团护城河的优势所在。因此,求稳的策略帮助美团快速掌握了物流配送的要领。此外,外卖业务积攒起来的系统调配能力也能帮助美团更近一步。   上述知情人士透露,目前美团已有城市日均订单接近百万。   拼多多、滴滴砸钱开城   相较于美团,拼多多明显受益于自己的app和小程序活跃用户,在以微信群为运营手段的背景下,起步阶段速度更快,以“闪电战”的速度推进开城。   8月初多多买菜小程序进入试运营,砸10亿补贴争抢团长,制定1V1帮扶计划,开城速度异常迅猛。据Tech星球报道,除了正常10-20%比例外,拼多多另外设置了千分之一的月交易额奖励。   一位同程生活的团长告诉36氪,正常的提升比例在10%~13%或以上,类似多多买菜对团长更高的提出比例尽管很吸引人,但他不会选择离开,除了对同程生活的运营和制度满意外,团长快速更迭下的优胜略汰也不具有稳定性。   对于具体的开城策略,相较于美团接棒外卖模式“地推、扫街、拜访”的方式,拼多多显然更直接,通过电话拜访的方式,快速轰炸抢夺兴盛优选的团长,乱战下针对性的打法让多多买菜的业务迅速扩张。   滴滴内部孵化了3个月后也将橙心优选快速投入到市场,成都、重庆、绵阳、内江等南部地区城市是滴滴的首选。准备站稳西南地区是橙心优选的策略,据一位接近橙心优选的人士透露,滴滴不论在团长运营策略还是产品补贴方面,开城补贴的力度非常大。   拉锯战下,没有秘密   每座城市,巨头们都在抢食团长,争夺独家供给,关注就在不远处的对手仓库车辆进出。对手每天的动作和力度都已经不再是秘密。   美团、拼多多、滴滴、兴盛优选、十荟团分别在湖北武汉、江西南昌、湖南长沙等多地有过正面激战,3个月内,当一方采取大力度优惠时,无论补贴在用户还是团长身上,另一家都会迅速做出反应,确保没有用户的流失。   对于社区团购,没人能一次统一所有市场。面对多年无人占领高地的生鲜市场,社区拼团的优势是在价格上要低于淘宝京东等线上电商平台售价,同时它的及时性也要好于传统零售电商,社区团购既能拼团预售降低库存,也有“以销定采”的模式,仓配供应链配合末端履约成本的控制是模型跑通的关键。   三巨头短期内也无人将完全占有一方土地,拉锯战的时间将持续下去。   对于拼多多,由于多多买菜的投入和百亿补贴的持续,营销费用和市场投入还会进一步水涨船高。营销费用率同比或将继续上升,但GMV的同比也将获得增长。对于急需供应链和末端履约经验的拼多多,在社区团购还能扩充的SKU,未来有机会获得更广泛的客户群。   对于美团,近几个季度的营销费用率一直处于20%的下方,相较于拼多多80%附近的费率,外卖的环境比电商更友好一些,相比多多买菜和橙心优选,美团的补贴力度也相对理性。   对于滴滴,出行市场疯狂补贴让滴滴在3年左右的时间内赢下了市场份额,但面对业务模式复杂、参与者繁多的新市场,能否持续获得有经验的从业者并掌握零售、生鲜行业的核心要领,也许还有弯路要走。   巨头绞杀,还会吸引更多入局者,三巨头在社区团购激战正酣,谁会获益,谁将出局,未来还有很多变数。而关于仓储选择、团长抢夺、运营策略、订单数据,我们也将继续关注。(文章来源:36氪)

原标题:票涨美联储按兵不动的政策考量及投资意义——11月美联储议息会点评 核心观点:票涨1、基于对当前疫情和经济恢复的担忧,美联储继续维持宽松,符合市场预期。11月6日,美联储FOMC一致投票通过继续将基准利率维持在0-0.25%区间不变,将超额准备金率(IOER)维持在0.1%不变,将贴现利率维持在0.25%不变,符合市场预期。同时,美联储表示继续以当前的速度增加美国国债和机构抵押支持证券(MBS)的系统公开市场帐户持有量。这意味着美联储将每月至少增持800亿美元国债和400亿美元MBS。虽然美国国内消费恢复较好,失业率下降,三季度GDP环比折年率为33%显著恢复,但鲍威尔仍强调疫情带来的风险和经济前景的不确定性,这是美联储维持宽松的原因。2、对于未来的政策方向美联储没有提供更明确的前瞻指引,原因有二:一是美国大选结果尚未落地,且后续可能面临诸多不确定性风险,市场大幅波动,趋势不明,财政等政策方向亦不明朗,任何大幅度政策变化都会对市场造成更大波动影响,历史上每届大选期间货币政策都相对稳定;二是鲍威尔表示美联储可以考虑调整债券购买的组合方式、久期、以及购买的规模,而从近期美债收益率一度回升至0.9%水平看,需观察美联储是否改变把长端收益率控制在0.6-0.7%水平的做法,而将长端收益率的波动一定程度上交给基本面和市场决定。3、美国第三轮疫情发酵加强了美联储维持宽松的必要性。从其他央行的操作看,随着疫情再度发酵,澳英央行加码了宽松,欧央行预计12月采取进一步行动,侧面反映疫情加剧会提升海外央行延长货币宽松的必要性,背后是对财政政策的支持和特殊时期对私人部门资产负债表的保护。在美国疫情第三轮发酵的背景下,预计美联储也将维持宽松的货币政策,未来第二轮财政纾困计划若推出,美联储也会给予必要的配合,避免长端利率的过度上行。4、目前市场主要在交易美国大选的预期结果变化,大选结果也对市场关于美联储政策的预期有影响。5、当前环境继续支持美元下行趋势。对于美元而言,美联储持续宽松政策是美元下行趋势的重要触发因素。中长期而言,美元进入弱势周期,全球金融周期复苏和繁荣带动国际资本特别是证券项下国际资本流向新兴经济体,而中国提前控制住疫情,有望成为今年全球领先的经济正增长经济体,中国作为新兴经济体的代表是国际资本流动的首选目的地。中国优质资产将继续获得国际资本青睐。(文章来源:轩言全球宏观)摘要 【恋百度不成 投入字节跳动怀抱 这家公司为何这样做?】11月4日晚间,致股掌阅科技股份有限公司(下称“掌阅科技”)发布公告称,致股字节跳动旗下北京量子跃动科技有限公司(下称“量子跃动”)将从上市公司控股股东手中受让4504.5万股,占公司总股本的11.23%。(IPO日报) 又一只今日头条概念股诞生了。11月4日晚间,掌阅科技股份有限公司(下称“掌阅科技”)发布公告称,字节跳动旗下北京量子跃动科技有限公司(下称“量子跃动”)将从上市公司控股股东手中受让4504.5万股,占公司总股本的11.23%。掌阅科技表示,本次协议转让不触及要约收购,不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化。据悉,这是字节跳动首次参与A股公司的投资。受上述消息影响,掌阅科技11月5日开盘一字涨停,盘中一度封单超30万手。截至今日收盘,公司股价收报30.36元,总市值达到122亿元。市场分析人士认为,字节跳动后期若与掌阅科技进行深度整合,或许会将自身成熟的内容聚合经验带入电子阅读市场。斥资11亿入股根据公告,掌阅科技的控股股东、实际控制人成湘均、张凌云拟将4504.5万股以24.42元/股的价格转让给量子跃动,交易价格共计11亿元。IPO日报注意到,即使按照公告当天的股价计算(27.6元/股),24.42元的转让价格也相当于折价了11.52%。此次协议转让前,量子跃动并未持有上市公司的股份;转让完成后,前者将持有公司11.23%的股本,一跃成为掌阅科技的第三大股东(转让完成后,成湘均将持股23.28%,张凌云持股比例降至24.8%)。天眼查信息显示,成立于2018年6月,量子跃动经营范围涵盖了技术开发、技术咨询、技术服务、技术推广、技术转让等业务,系字节跳动全资持有的公司。至于转让股份的原因,掌阅科技表示,基于与字节跳动(全称“北京字节跳动网络技术有限公司”)旗下公司在数字内容授权、推广投放及广告商业化等方面合作的基础上,为进一步引入优势资源,提升公司整体竞争实力,公司计划引入量子跃动成为重要股东。此外,双方表示将进一步推动深层次的持续业务合作,“包括共同发展阅读业务,并加强商业化、投放运营、内容生产等方面的合作。字节跳动同意向公司提供优势资源支撑,从而扩大作品销售、提升读者体验、提高经济效益,并进一步加强双方之间的合作。”实际上,字节跳动此前曾与中文在线、凯撒文化等多家A股公司开展过业务合作。其中,2020年7月,中文在线与字节跳动签订了《框架合作协议》,双方表示将围绕音频作品授权使用,主播生态联合打造,音频内容共建,数字版权授权番茄小说等平台使用,知名IP作品授权番茄小说、西瓜视频等平台使用开展合作。而通过投资入股的相关企业,字节跳动还是首次。对此,香颂资本执行董事沈萌对IPO日报表示,字节跳动是目前领先的互联网企业中唯一一个没有任何上市公司平台的企业,因此在与其他对手竞争以及应对其他外部压力的时候很容易出现短板。所以字节跳动子公司受让掌阅科技的部分股权,未来可以利用上市公司的平台对资产或业务进行证券化,减少对于私募投资的依赖。缘何获巨头青睐?需要指出的是,就在不久前,百度也曾计划入主这家上市公司。2020年3月,掌阅科技发布公告称,拟向特定对象达孜县百瑞翔创业投资管理有限责任公司(下称“百瑞翔投资”)非公开发行股票,发行数量不超过3867.4万股,拟募集资金不超过7亿元。发行完成后,百度全资子公司百瑞翔投资将拥有公司总股本的8.8%,为掌阅科技持股5%以上的股东。在发布公告的当日,公司还表示,通过引入百瑞翔投资作为战略投资者,将与百瑞翔投资和其母公司及关联方百度拟在战略投资、数字内容授权及深度战略合作等方面开展合作。不过,与百度的合作最终未能成行。五个月后,掌阅科技便撤回非公开发行股票申请文件,并决定对2020年非公开发行A股股票方案进行调整后重新申报。至于为何成为资本市场的“香饽饽”,沈萌认为,“掌阅科技是A股主板上市,盘子够大、能够承接相应的业务或资产,同时涉及的电子阅读业务也容易和互联网企业的其他业务进行整合延伸,所以投资掌阅科技不仅得到A股上市公司,还可以得到一定的用户群体和流量入口。”据悉,成立于2008年的掌阅科技专注于数字阅读,主营业务为互联网数字阅读服务及增值服务业务,以出版社、版权机构、文学网站、作家为正版图书数字内容来源,对数字图书内容进行编辑制作和聚合管理,面向互联网发行数字阅读产品;同时从事网络原创文学版权运营,电子书阅读器硬件产品研发及销售,基于自有互联网平台的流量增值服务。近年来,公司业绩总体上呈现不断增长的态势,但营收和净利的增速则有所放缓。根据最新披露的财务数据,2020年前三季度,掌阅科技实现营业收入14.95亿元,同比增长7.83%;归属上市公司股东净利润为1.66亿元,较去年同期增长了53.75%。业内人士认为,数字阅读、电商购物、在线办公、在线医疗等成为近年来许多巨头所重点布局的领域,这可能也是百度和字节跳动入股掌阅科技的原因。第三方研究机构发布的报告显示,2019年,我国数字阅读用户规模达到7.4亿人,同比增长1.4%;未来数字阅读市场规模预计将达到204.8亿元,同比增长21%。那么,字节跳动入股掌阅科技可能会对数字阅读领域带来什么影响?沈萌对记者表示,字节跳动的看家本领是搭建平台之后,激发用户的内容创作潜力,而目前电子阅读市场仍然是相对单向传播模式,所以后期字节跳动若是和掌阅科技进行深度整合的话,可能会将自身成功以及成熟的内容聚合经验带入电子阅读市场。(文章来源:IPO日报)app源码

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摘要 【百瑞赢:票涨指数持续走强 逢高注意减仓】周四的市场跳空高开,票涨一举突破了3300一线的压力。近期内参就一直强调,大选靴子落地后,市场进入了较为安全的修复期,短期指数有望继续上探3300一线。 【盘前解读】周四的市场跳空高开,一举突破了3300一线的压力。近期内参就一直强调,大选靴子落地后,市场进入了较为安全的修复期,短期指数有望继续上探3300一线。从盘面上看,有两个好的现象,一是市场强势股不再是游资主导,五粮液破万亿,比亚迪破五千亿,这些都代表着价值投资的逐步回归;二是科技股的持续爆发,特别是5G板块的走强,这与拜登大概率胜选有关,市场猜测,中美贸易战或因此缓和,欧美对中国5g的强力围剿有望告一段落。策略上,随着美国大选靴子落地,短期市场还将延续反弹,关注3400的压力,如无有效突破可以适当减仓。 操作上,建议关注近期已经明显异动的电子元器件板块及其相关的稀有资源个股,特别是有基本面支撑的绩优股,在中美关系缓和的预期下,这类个股走强可期。【消息面】证监会新闻发言人答记者问表示,近期,上交所依据科创板注册管理办法相关规定作出了暂缓蚂蚁集团上市的决定。蚂蚁集团与主承销商经协商一致,拟于2020年11月6日启动退回A股网上、网下申购资金及战略投资者缴纳的认购资金等款项。【短线热点】截至11月4日有机硅DMC市场报价均价参考在22500.00元/吨,与10月26日19200.00元/吨相比,均价上调3300元/吨,涨幅20%,与8月低16600.00元/吨相比上涨了35%,且呈上涨趋势。(东岳硅材、合盛硅业等等)主机龙头任天堂交出超预期50%的业绩,核心Switch已成全球最畅销单品。(中京电子、智动力等等)【欧美股市】道琼斯工业平均指数上涨542.52点,涨幅为1.95%,报28390.18点。纳斯达克综合指数大涨300.15点,涨幅为2.59%,报11890.93点。标准普尔500指数上涨67.01点,涨幅为1.95%,报3510.45点。欧洲股市方面,英国富时100指数小幅上涨0.39%,报5906点。法国CAC40指数上涨1.24%,报4984点。德国DAX指数上涨1.98%,报12568点。(文章来源:百瑞赢)原标题:致股姜诚:致股选美游戏中的注意事项 摘要 【中泰资管姜诚:选美游戏中的注意事项 把好股票当作好公司】一段时间内相对出色的股票,通常表现出相对优异的业绩,在宏观景气度下行过程中,业绩逆势飘红的股票尤其受青睐。但结果与能力未必是因果关系,譬如一次月考分数高的孩子或许只是偶然的超常发挥。上市公司的阶段性业绩也是多因素促成:比如景气度错位、疫情中顺周期行业弱、逆周期行业好;又好比产品周期,新产品开发通常是脉冲式的,赶上一波业绩就释放一波;再比如竞争对手的暂时性懈怠,抢跑了半个身位,输赢仍难预料。能力并非不重要,只是它与短期业绩的相关性实在太弱。 今年的A股市场走到今天,可以用一句话来形容——好事多磨,痛并快乐!经历了疫情肆虐,中美摩擦,但磕磕绊绊中股市毕竟走了出来,主要股指全数上涨,6成个股取得正收益,结果上喜大普奔。虽不波澜壮阔,却也勉强可以叫做小牛市了。 在多数个人投资者眼里,牛市始于今年7月;对机构投资者而言,牛市则始于去年1月。都没错——普涨确实始于7月,而公募基金净值却早在去年就开始崛起。股票型基金在去年的收益比今年的收益还要多,这是很多人感受不到的。 业内习惯于把6月之前的股市称为“结构性牛市”,是少数股票的牛市。但结构性未必是暂时的,在未来,我们过去所习惯的牛市普涨、熊市普跌将更像是特例。因为“差异”才是最普遍的存在,好东西永远是少数,一荣俱荣一损俱损不合理,结构性行情才应该是常态! 股票之间的差异,本质是企业的质量差异。在有足够长业绩记录的A股中,十年平均扣非ROE的中值不足5%,超过10%的不足1/5——这是一个被忽视的残酷现实。所以,在注册制有序推进,股票稀缺性终将被证伪的时代,好收益更要向好公司处寻。 机构投资者觉悟得早一些,“核心资产”已早不是新名词,发现伟大企业,与优秀企业共成长,也成为“价值投资者”必喊的口号。但一样东西过于流行就容易掺假,过犹不及,我认为有几种倾向需要警惕。 一是虚构因果,把好股票当作好公司。一段时间内相对出色的股票,通常表现出相对优异的业绩,在宏观景气度下行过程中,业绩逆势飘红的股票尤其受青睐。但结果与能力未必是因果关系,譬如一次月考分数高的孩子或许只是偶然的超常发挥。上市公司的阶段性业绩也是多因素促成:比如景气度错位、疫情中顺周期行业弱、逆周期行业好;又好比产品周期,新产品开发通常是脉冲式的,赶上一波业绩就释放一波;再比如竞争对手的暂时性懈怠,抢跑了半个身位,输赢仍难预料。能力并非不重要,只是它与短期业绩的相关性实在太弱。 塔勒布在《黑天鹅》中提出一种称为“叙事谬误”的现象,即人们喜欢把可能不相关的事件串联在一起,赋予其特殊的意义。在股市中的标准故事版本就是:“如果公司不优秀,业绩咋会这么好?”简单归因的危害不难理解,但追逐短期业绩容易上瘾,像巴菲特这样一不看行情二不问业绩的投资人实为异类。 二是刻舟求剑,把必要条件当作充分条件。一个高中毕业班上有10人考上了重点大学,其中9个常年参加课外辅导班,是否很容易得出上课外班有利于升学的结论?如果再补充一些信息,比如班上还有另外30位同学,他们也全都上课外班,却没有考上重点大学,是否结论就会反过来,不上课外班更有助于升学,因为这个仅有的一个不上课外班的同学考上了重点大学,胜率是100%?其实要评估课外班的效果,需要做严格的变量控制,排除智商、学习方法、家庭氛围、身体健康等其他因素的干扰,而这种控制实验在现实中是很难操作的。选好公司也一样,人们喜欢研究成功案例的共性,然后用这些共性去筛选未来的成功案例,譬如靠谱的企业文化、敬业的管理层、扁平化的渠道管理等等。但这些共性只是成功的必要条件,而非充分条件。这些条件或许可以提高企业的胜率,但更容易使人高估胜率。 成功学之所以害人,在于它上了“幸存者偏差”的当。90岁的巴菲特和117岁的田中力子(健在的世界最年长者)都爱喝可乐,不表示喝可乐有助于长寿。只研究优秀企业的投资人很难高概率选出未来的优秀企业,导致企业失败的因素更具普适性。芒格说人们最该探究的问题应该是自己会死在哪里,然后永远不要去那儿,精辟! 三是不问价格,把好公司当作无价之宝。股票代表了它背后的长期资产,资产可以产生现金回报,这意味着你为它付出的价格越高,长期的潜在回报就越低。更何况在复杂的商业世界中,无论企业多优秀,对太乐观的预计都不能过于笃定。如果所有的好事都如约发生,你才能赚到合宜的回报,那这只股票就大概率买贵了;多想想坏的情况,价格上留点余地,才有安全边际。巴菲特看走眼的公司不少,但他付出的价格从不离谱,长期收益才如此靠谱。 波普尔说所有的科学理论只分为两种:已经被证伪的和等待被证伪的。刻薄地说,所有的企业也只分为两种:已经被证明不够优秀的和等待被证明并不优秀的,所以“好公司可以不问价格”的说法站不住脚。股票不像爱马仕包包或卡地亚珠宝可以有钱难买我乐意,股票更像是长生不老的下蛋母鸡,鸡的价格越贵,投资回报率越低。 拒绝了一家真正的好公司会错失收益,接受了一家冒牌的好公司会损失本金。保守型投资者更愿意承担第一种风险,当别人都在玩儿“选美”游戏时,你可以躲在角落里安心地“称重”。做自己认为正确的事儿,而非别人都在做的事儿,不失为明智。 回到选股这件事儿,最近两年成长风格崛起,价值风格落寞。但事实是上证50指数样本股的长期利润增速要高于创业板,这反直觉,却合逻辑。价值股具备高胜率,成长股提供高赔率,预期收益是胜率和赔率的乘积。 现代生物学早已用铁证推翻了种族主义者的谬论,即不同的人种天生就有优劣之分,事实是人种间的生理差异远小于同一人种内部的个体差异。当下在股市中也有“风格歧视”,但长期来看风格间的差异将小于风格内的个股差异。 GDP降速的大趋势下,传统产业将受益于格局优化而提高资本回报率,新兴产业也将受益于需求的扩张。所以,赌风格和押赛道的选股套路太粗糙了,不同行业中的赢家都能创造超额收益,选股的抓手还是被说烂了的八个字——行业格局+竞争优势,当然还有“合理的价格”。 互联网方便了人们的生活,更提升了国民的颜值。网上看着都很美,但卸了妆还美,才是真的高颜值,没经历过挫折的企业需慎言优秀,更遑论伟大,因为它迟早会遇到挫折。(文章来源:中泰证券资管)原标题:票涨大盘放量上涨 机构分歧不改 两市5日高开高走,票涨成交量开始放大,个股出现大范围反弹,两市涨停个股增加至53只,同时有2股跌停。龙虎榜中,机构投资者分歧依旧,多股出现机构大额买卖。两股涨停机构追买巨星科技(002444)5日因涨停上榜,买入席位中共有三家机构现身其中,合计买入金额高达15103万元。卖出席位中也有两家机构出现,合计卖出金额为3907万元,对比来看机构买入力度远强于卖出。可以看到,经过前期快速反弹,巨app源码星科技高位波动明显加大。在经过短期快速回落后巨星科技再起升势。5日该股小幅高开后一路震荡走高,临近尾盘涨停板被封死,成交量明显放大。虽然机构出现分歧,但买入意愿明显更为强烈。按5日成交均价计算,买入席位中出现的三家机构合计买入约550万股,占该股流通股本不足1%,主力资金分歧中小幅加仓巨星科技。酒鬼酒(000799)5日因涨停上榜,买入席位中出现一家机构买入4815万元,其余买卖席位则均由营业部组成,对比来看营业部买入力度明显强于卖出。可以看到,高位横盘蓄势的酒鬼酒打响新一轮的攻势。5日该股高开高走,午后涨停板被封死,历史新高再被刷新,成交量则出现大幅放大。在高位继续冲高中,机构投资者买入意愿不减。按5日成交均价计算,买入席位中出现的机构买入约50万股,占该股流通股本不足1%,主力资金高位出手小幅加仓酒鬼酒。机构出手抛售三股美年健康(002044)5日因跌停上榜,买入席位由五家分散的营业部组成,卖出席位中则有两家机构出现,合计卖出金额高达14134万元。可以看到,连续大跌4个交易日后美年健康弱势依旧不改。5日该股大幅低开后继续杀跌,早盘股价已封死跌停吧。虽然短期已有明显跌幅,但机构投资者抛售意愿并未因此减弱。按5日成交均价计算,卖出席位中出现的两家机构合计卖出约1120万股,占该股流通股本不足1%,主力资金在美年健康大跌后仍在出手减持。比亚迪(002594)5日因涨停上榜,买入席位前五位均为营业部,买入较为集中。卖出席位中出现一家机构,卖出金额高达10612万元。可以看到,在短期均线支撑下持续走高的比亚迪开始加速上攻。5日该股高开高走,尾盘封死涨停板,新高再被刷新。启动以来比亚迪已有明显涨幅,多家短线游资资金席位仍在活跃,机构投资者则选择高抛。按5日成交均价计算,卖出席位中出现的机构卖出约60万股,占该股流通股本不足1%,主力资金逢高出手小幅减持比亚迪。中兴通讯(000063)5日因涨停上榜,买入席位前五位均被营业部占据,买入较为集中。卖出席位中有一家机构现身,卖出金额为4305万元。可以看到,经过一段时间持续回调后中兴通讯低位企稳回升。5日该股明显高开后出现震荡走势,开盘一小时后随后多头资金的快速流入股价也被直线提高,午后开盘不久涨停板便被封死。短线资金积极做多背后,机构投资者则在反弹中出手派发。按5日成交均价计算,卖出席位中出现的机构买入约130万股,占该股流通股本比例较小,主力资金出手小幅减持中兴通讯。(文章来源:金融投资报)

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原标题:致股飞利信:致股与临沂市交通运输局签约智慧交通项目 预计总投资25亿元 摘要 【飞利信:与临沂市交通运输局签约智慧交通项目 预计总投资25亿元】飞利信消息,近日,临沂市交通运输局与飞利信举行智慧交通项目签约仪式。此次共签约2个规划总投资均超10亿元的智慧科技项目。一是建设城市智慧杆新基建项目,总投资预计15亿元。二是城市立体式智慧停车项目,总投资预计10亿元。(e公司) 飞利信消息,近日,临沂市交通运输局与飞利信举行智慧交通项目签约仪式。此次共签约2个规划总投资均超10亿元的智慧科技项目。一是建设城市智慧杆新基建项目,总投资预计15亿元。二是城市立体式智慧停车项目,总投资预计10亿元。 (文章来源:e公司)原标题:票涨“大船”新东方二次上市 借资本东风“调头” 新东方教育科技集团(以下简称“新东方”)即将正式成为第一只赴港二次上市的教育中概股。10月23日晚间,票涨新东方通过港交所上市聆讯,即将在香港二次上市;10月29日,新东方开始招股,拟发行851万股股份,其中公开发售51.06万股,国际发售799.94万股,每股发行价不超过1399港元,预期将于11月9日上市。年初的疫情对新东方的业务造成了不可避免的冲击,在此大环境下,新东方推行OMO模式(线上线下融合),以应对疫情的冲击。 招股书显示,新东方此次募资最重要的是用于持续创新和技术投资以及改善OMO系统。创始人俞敏洪在疫情之后曾表示,“疫情让教育机构加快了线上线下教育融合发展的步伐,从长远看,这种新模式将成为教学过程中不可或缺的一部分。”新东方在近年来一直力求改革,但作为“一艘大船”,其改革步伐似乎一直走走停停,正如俞敏洪所言,“这次疫情确实给了新东方一个机会,让我们的技术布局速度比原来加快了好几倍”。“在疫情期间,新东方也在尽可能地适应和做出改变,此次新东方二次上市将资金主要用于OMO模式,也说明了新东方对追赶市场风口的决心。但新东方本身存在的诸多问题并没有彻底改变。”教育行业人士朱培元说,而这次上市是否能成为新东方改革的东风,却是一个未知数。对于上市事宜,新东方方面未回应《中国经营报》记者的采访。赴港上市虽然疫情影响了新东方等线下培训机构的经营,但阻挡不了新东方的二次上市。10月29日,新东方正式启动港股全球发售,寻求赴港二次上市。此次新东方将发行851万股新股,其中可供散户认购的公开发售占6%,可供机构认购的国际配售占94%,发行价最高不超过每股1399港元。此次赴港上市,新东方募资最重要的是用于持续创新和技术投资以及改善OMO系统。在2014年,新东方开始试水OMO系统,但彼时并不是新东方业务的核心。随着的疫情发生,新东方所有线下课都面临暂停,海外考试取消、出国受到限制等,使得新东方的海外考试准备业务和海外咨询与游学业务分别下降了51%和31%,疫情对新东方业务造成的影响已经在业绩中显现。10月13日新东方发布了2021财年第一财季的财报。财报显示,新东方2021Q1净营收9.864亿美元,同比下降8%;净利润1.747亿美元,同比下降16.4%。虽然新东方的业绩产生了波动,但根据其披露的财务状态来看,新东方目前的现金流状态良好,经营净现金流为8.04亿美元,相比同行而言,足以应对任何特殊状况的发生。从财务数据来看,无论是从资金状况还是从负债率而言,新东方都强于老对手好未来。但从疫情期间的扩张速度来看,好未来明显高于新东方。最近的季度财报显示,在学员数量上,新东方学生报名人数约2585600人,同比下降6.2%。好未来旗下学生总人次(长期正价课)从上年同期的约1718190人增长到本季的约2956380人,同比增长72.1%。毫无疑问,在线下教学受阻、线上教学处于窗口期间,好未来的动作明显快于新东方。中国教育科学研究院研究员储朝晖告诉记者,OMO模式其实早就存在,之前主要停留在线下课上对学生进行教学,课后通过线上的学习情况进行追踪和跟进,但疫情使得线下OMO模式做出了改变。不可否认的是,由于疫情的影响,在线教育从原先的行业配角转变为主流的教学方式之一。在此背景下,新东方将OMO模式作为冲击风口主要力量,不难看出,为了扭转线上的不利局面,新东方将OMO战略和新东方在线放到了更高的战略地位。根据新东方的说法,已在20个城市推出了OMO在线课程,并吸引了数量可观的新客户。在2021财年Q1,新东方在暑期促销活动中的学生报名人数同比大幅增加31%。对于目前的行业状况,CEO周成刚对外表示:“预计中国的教育板块将迎来一波市场整合浪潮,没有强大的资本支持或线上教育系统的小型机构,有可能无法在现时的艰难环境下维持下去。因此,这将为我们带来新的机遇。”“新东方明显认为目前是对线上教育平台主动出击的最好时机,因为新东方本身资金充沛稳定,再加上二次上市的资金募集,可以预料到新东方将会更快推进全国各地的扩张。”朱培元说。曾和新东方有过接触的和君咨询合伙人、连锁经营负责人文志宏说,“新东方此次二次上市算是顺应了大形势下的变化,也说明有意加快公司对风口的追赶。”“大船”转型中?虽然新东方受到疫情影响较大,但创始人俞敏洪在公开场合曾多次表示,疫情对于新东方而言是一次机会,“这次疫情确实给了新东方一个机会,让我们的技术布局速度比原来加快了好几倍”。新东方是以海外留学业务起家,但自2018财年开始,新东方披露的K12业务收入(包括优能中学和泡泡少儿)占比为59%,成为其最大的营收来源。截至2020年8月31日的2021财年一季度,新东方K12中小学全科教育业务收入取得同比约8%的增长。目前,K12业务的生源占新东方总生源的90%左右,而K12业务的营收也已经占到新东方总营收的70%左右。2019年,俞敏洪宣布推行“三化”(标准化、系统化、信息化),并亲自担任“三化工作组”组长。新东方统一了旗下包括优能中学、泡泡英语的中小学品牌,并提拔了一批高管,力求解决新东方长期以来存在的产品混乱、集团和分校存在矛盾、权力的集中和分散导致推进困难的现象。但根据新东方内部人士的说法,目前三化工作组除了俞敏洪,并无其他实权高管在内,因而并未直接推动新东方进行有效的改革。根据新东方讲师的说法,新东方现在开始收回地方分校业务部门总监的50%考核权限,以加强总部对地方分校的控制,但目前新东方对地方分校管控依然有限。朱培元告诉记者,“在2019年俞敏洪也算是一反常态,以较为严厉的姿态决定要对新东方进行深度的改革,虽然在一年多的时间内,新东方确实做出了改变,但并未达到俞敏洪预期的样子。”记者梳理近段时间俞敏洪对外和对内的言论发现,对内虽然总是以严厉的说法要求改革,但对外即便业绩出现波动,仍旧对新东方的表现感到满意。“从我个人接触来讲,俞敏洪本人是一个非常开明随和的人,所以新东方的改革可以理解为大船调头难,但也可以理解为新东方和俞敏洪本身认为改革不可一蹴而就,需要一定的时间和观察。”文志宏说。但近段时间内,除了线上教育的众多机构纷纷准备上市外,师资力量的竞争也更为激烈。今年,包括网易、跟谁学等机构均推出“年薪百万”的噱头,抢夺优质的师资力量。“在2020年上半年,众多新兴的线上机构在学员明显上涨之时对付费项目进行了涨价,这也就意味着这些教育新贵们实际上价格优势已经不明显,在当前的竞争中,已经从营销战转为口碑战,因而新东方需要更多去抵御新兴机构的攻击,以守住自己的地位。”朱培元说。(文章来源:中国经营网)

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摘要 【巨丰投顾:致股板块轮动回归市场 防御性品种补涨】周五,致股A股高开低走,沪指回踩3300点,创业板领跌。行业板块方面,港口水运、贵金属、券商信托、有色金属、民航机场涨幅居前,医疗、医药、农牧饲渔、航天航空、酿酒、装修装饰、软件、输配电气等跌幅居前。 盘面简述周五,A股高开低走,沪指回踩3300点,创业板领跌。行业板块方面,港口水运、贵金属、券商信托、有色金属、民航机场涨幅居前,医疗、医药、农牧饲渔、航天航空、酿酒、装修装饰、软件、输配电气等跌幅居前;题材股方面,券商概念、黄金概念、稀缺资源、共享经济、光刻胶、LED、中芯概念等涨幅居前,体外诊断、生物疫苗、医疗器械、免疫治疗、社保重仓、病毒防治等跌幅居前。三季报结束后,汽车、家电、酿酒等大消费概念以及科技股获得市场亲睐,建议逢低关注,不能轻易追高。消息面1、深市首只万亿市值股诞生千亿市值股扎堆创新高昨日五粮液市值破万亿大关,成为深市第一只市值破万亿元的股票。截至收盘,五粮液收报259.41元,市值10069亿元。2、594家公司发布年报业绩预告超百家净利有望翻番根据统计发现,截至11月5日收盘,沪深两市共有594家上市公司发布2020年年报业绩预告,其中,有233家公司年报业绩预喜,占比近四成。预喜公司中有111家净利润同比有望实现翻番。巨丰观点周五,A股高开低走,沪指回踩3300点,创业板领跌。行业板块方面,港口水运、贵金属、券商信托、有色金属、民航机场涨幅居前,医疗、医药、农牧饲渔、航天航空、酿酒、装修装饰、软件、输配电气等跌幅居前;题材股方面,券商概念、黄金概念、稀缺资源、共享经济、光刻胶、LED、中芯概念等涨幅居前,体外诊断、生物疫苗、医疗器械、免疫治疗、社保重仓、病毒防治等跌幅居前。巨丰投顾认为目前基本面支持A股走好,跨年行情已经启动。A股取得11月开门红后,市场连续上涨,周四A股跳空高开,沪指开于3300点上方,震荡消化获利筹码后继续上行;酿酒、汽车、通讯板块强势上涨,深市逼近前期高点。隔夜美股继续大涨,刺激A股高开,但汽车、白酒、医药跳水,制约市场上行;券商、港口水运、半导体芯片等板块轮动上涨。三季报结束后,市场进入一个估值空窗期,科技类题材股和低估顺周期大蓝筹连续上攻,不宜追高,建议投资者把握板块轮动机会。(文章来源:巨丰财经)

原标题:票涨完美日记赴美上市 盈利困境仍显 此前多次传出的“完美日记将要上市”消息终于坐实。10月30日,票涨完美日记母公司广州逸仙电子商务有限公司(以下简称“逸仙电商”)向美国证券交易委员会(SEC)递交招股书,准备赴美上市。在此之前的数年间,逸仙电商合计完成了超过2.4亿美元的融资。逸仙电商是中国美妆护肤领域通过社媒传播以及“极致性价比策略”快速崛起的全新品牌,其在仅仅4年的时间里发展到30亿元营收规模。已经与发展十多年的珀莱雅等中国美妆护肤龙头企业不相伯仲。但高速扩张之下,完美日记的忧患也很明显。“此前完美日记通过烧钱的低价策略迅速做出市场规模。在中国几百亿的市场空间之下,也一定会存在一个性价比的市场。但是很显然,目前完美日记盈利能力已经出现了问题。”上海悦妆信息科技有限公司总经理白云虎对《中国经营报》记者表示。赴美上市10月30日,完美日记母公司逸仙电商向美国证券交易委员会(SEC)递交招股书,将赴美上市。对此,香颂资本董事沈萌认为:“逸仙电商创办人出身美系职业经理人,在多轮融资中也有很多美国基金,再加上Amazon、拼多多等,也让美股对于电商企业估值有合理的认知度。而港股和A股的灵活性和制度性都不如美股,这是逸仙电商选择美国市场上市的原因。”公开资料显示,完美日记成立于2016年,团队创始人黄锦峰出身宝洁,曾经是知名电商面膜品牌御泥坊COO。成立之后,完美日记抓住社交媒体的风口,通过“极致性价比策略”快速在业内崛起。截至目前,逸仙电商拥有完美日记、小奥汀和完子心选三个美妆护肤品牌。在经营业绩方面,招股书显示,2020年第三季度,逸仙电商收入为32.72亿元,同比增长73.20%;但其2020年第三季度出现亏损,净利润为-5亿元。在IPO前夕,今年9月逸仙电商完成1.4亿美元融资。天眼查数据显示,截至目前逸仙电商已经获得超过2.4亿美元、合计5轮融资。招股书显示,目前逸仙电商的股权结构为:黄锦峰持股27.7%;高瓴资本、真格基金、高榕资本、Maybe Cat Holding Limited分别持股13.8%、10.5%、9.2%、8.3%。白云虎此前对记者表示:“在当前的中国化妆品市场里,完美日记属于这样一种类型:在中国商业社会快速迭代、渠道快速变化下,依靠风口流量做起来的,这类品牌的业绩并不是依靠时间、品牌沉淀出来,而是依靠资本助推。这就使其带有很强的资本属性,投资机构会在一定时间里要求套现,同类美妆品牌还有花西子等。因此,上市是完美日记必走之路。”现盈利难题在高光背后,逸仙电商存在非常明显的盈利难题。招股书显示,2020年前三季度,逸仙电商的亏损高达5亿元。对此原因,逸仙电商表示,系受新冠肺炎疫情影响,及公司在线下渠道、新品牌推广及研发等方面的重投入。记者翻阅招股书发现,逸仙电商此前被多次质疑的毛利率并不算低。2018年、2019年及2020年前三季度,逸仙电商毛利率分别为63.5%、63.6%及63.1%,并未低于同行业A股上市公司。但逸仙电商销售净利率明显低于同行业A股公司的水平。2019年、2020年前三季度逸仙电商销售净利率仅仅为2.49%、-35.37%,而在今年前三季度,A股美妆护肤上市公司(根据珀莱雅、丸美股份、上海家化、御家汇四家企业计算)销售净利率的平均值为12.65%。除此之外,招股书显示,2020年前三季度,逸仙电商营销费用占净收入总额的比重从去年同期的42.6%提升至62.2%。而营销费用的主要去向是广告营销以及线下体验店扩张。在白云虎看来,线上营销成本高昂是逸仙电商净利率低的主要因素。“目前各个电商平台的流量成本非常高。在线上,让消费者看到某个品牌的成本远比线下要高。每年线上推广费用约是企业营收的30%~40%。对于珀莱雅、丸美股份而言,它们的线上、线下比重都非常均衡,而完美日记线上业务比重非常高。线上的高昂费用导致完美日记净利润低于同行。”记者注意到,同样是以线上销售为主的御家汇,其净利率也低于同行业。2020年前三季度御家汇净利率仅仅为3%。在线上投放成本日趋增高的背景下,逸仙电商开始从线上走到线下。今年以来,逸仙电商不断扩张线下体验店数量。截至2020年第三季度,逸仙电商已经在中国90多个城市拥有200多家体验店,距离2019年末的40家有了大幅增长。11月1日,记者来到位于上海陆家嘴中心大厦的完美日记体验店。该店铺为独立门店店铺,面积约为对面屈臣氏的一半,有两三名消费者正在选购商品。该店铺店员表示,目前店里商品满299元减100元,折扣力度大。记者查阅大众点评APP发现,目前上海共有13家完美日记线下店,位于中山公司龙之梦、来福士等客流量较大的商场。对此,白云虎表示:“完美日记线下店铺与消费者的联动并不强,很难判断线下店铺的客流是来自新用户还是线上购买过产品的老用户。另外,线下单独开店的方式成本非常高,一家店至少几百万成本,这也会造成其巨大支出。相比之下,珀莱雅、丸美在线下就不是以单个开店的方式,是通过现有渠道,在各类化妆品店中拥有上万个点位,这样就可以节省很多租金和运营支出。”时尚商业培训导师、评论人冷芸则认为:“线上、线下渠道融合已是大势所趋,完美日记同步走向线下模式从战略上来说是正确的。但是由于线上、线下零售的管理、运营要求完全不同,企业往往需要付出学习的代价,此前尝试这样方式的企业最后成功的并不多。”未来如何走?“发展得太快了”是多位专家、从业者在提及完美日记时都会用到的语句。“在日化领域,消费者对于化妆品和护肤品的需求比重大概在1∶3。可以看到,我国护肤品领域龙头企业珀莱雅2019年营收也不过30亿元规模,在此之前珀莱雅已经发展了十几年。而完美日记主要做彩妆品类,达到30亿元规模仅仅用了四年。”白云虎表示。一名券商分析师此前对记者表示:“高密度创新式社交营销打造爆款风靡网络、以‘极致性价比’作为定价策略、不断推出新品,是完美日记成功的主要因素。”但在快速做大规模背后,完美日记目前也面临重重挑战。《中国经营报》此前曾经报道过完美日记产品质量受到抱怨、线上增速下滑等问题。在此背景下,有人质疑:在完美日记创造出的巨大销售量背后,其满足的是用户真实的产品需求,还是仅仅满足了消费者的低价需求?根据2019年零售总额数据,中国是世界最大的护肤美妆市场,零售额达到388亿美元。白云虎表示:“在几百亿的市场空间之下,一定会存在一个性价比的市场。对于完美日记来说,问题在于要不要把性价比策略继续坚持下去?因为在快速发展的情况下,目前完美日记盈利能力显然已经出现了问题。”在此背景下,逸仙电商也正在不断寻找新的增长点。在招股书中,逸仙电商将增强社交化营销能力、丰富产品线、提升供应链能力、寻求并购机会、海外扩张等作为未来增长战略。10月30日逸仙电商发布官微公告,收购欧洲最大的皮肤医学及护理集团之一——法国Pierre Fabre集团旗下高端美妆品牌Galé nic。在招股书中,逸仙电商将并购作为公司增长战略的一部分,将用上市募集资金的约30%用于潜在的战略投资和收购。对此,冷芸认为:“收购其他品牌确实可以让企业财报上的销售业绩增长很多,但很多细节数据及潜在的管理能力都是问题。报表合并并不代表盈利能力,并购失败案例比比皆是。很多品牌被并购后就销声匿迹了。比如曾经红极一时的羽西品牌,被欧莱雅买过去就没声音了。”在IPO前夕,逸仙电商官宣国际明星周迅成为完美日记首位品牌全球代言人。收购海外高端品牌、官宣代言人等动作均引发市场对其即将高端化的猜测。对此,白云虎表示:“完美日记要走高端化路线的想法是很明显的。这从它收购高端品牌、找周迅做代言人甚至自己在做高端产品线等都可以看出来。当然,完美日记会这样做也是很正常的,因为其过去的性价比策略让它无法触及更多群体。使用多品牌策略组合拳可以触及更多消费者。另外,如果不把产品推向高端化,继续性价比策略会使它的盈利能力有问题。”而对于完美日记将海外扩张作为增长战略,冷芸认为:“完美日记太激进了,但在当下的中国市场似乎也是不可避免的热潮。 个人认为,他们向全球扩张最大的挑战不仅仅是业务能力、市场挑战、管理极限,产品才是他们走向全球的最大挑战。彩妆与护肤是非常个性化的产品,与人种、肤色、文化等息息相关。不过他们也在改变自己对产品的投入,这个是好消息。”(文章来源:中国经营网)摘要 【一周沪深股通动向曝光:致股这30只个股净买入最多(附名单)】本周北上资金净买入个股共有840只,致股北上资金加仓比例超1%的有807只。其中,德利股份(605198.SH,收盘价:26.5元)加仓比例最为明显,最新持股比例7.56%,环比增加4.42个百分点。其他北上资金加仓比例较多的个股还包括华东医药(000963.SZ,收盘价:32.91元)、德赛西威(002920.SZ,收盘价:71.92元)、顺络电子(002138.SZ,收盘价:27.47元)。(每日经济新闻) 本周北上资金净买入214.16亿元。其中沪股通净买入126.87亿元,深股通净买入87.29亿元。 本周北上资金净买入个股共有840只,北上资金加仓比例超1%的有807只。其中,德利股份(605198.SH,收盘价:26.5元)加仓比例最为明显,最新持股比例7.56%,环比增加4.42个百分点。其他北上资金加仓比例较多的个股还包括华东医药(000963.SZ,收盘价:32.91元)、德赛西威(002920.SZ,收盘价:71.92元)、顺络电子(002138.SZ,收盘价:27.47元)。 按照北向资金增持市值排序,格力电器(000651.SZ,收盘价:66.38元)增持市值最大,增持市值21.360亿元,环比增加3.22%。其他北上资金增持市值较多的个股还包括立讯精密(002475.SZ,收盘价:59.05元)、招商银行(600036.SH,收盘价:42.48元)、中国中免(601888.SH,收盘价:196.32元)。 本周北上资金加仓的行业共有24个。其中,钢铁行业加仓最明显,北上资金持股数环比增加9.72%。其他北上资金加仓较多的行业还包括有色金属、采掘、电子。 北上资金连续4周买入56个股,其中化工行业的个股最多,有7只。从市场表现来看,北上资金连续4周的加仓个股中,本周37只个股股价上涨,其中紫金矿业(601899.SH,收盘价:7.9元)涨幅最大,上涨27.01%,其他涨幅较大的个股包括珀莱雅(603605.SH,收盘价:181.97元)、汤臣倍健(300146.SZ,收盘价:26.82元)、方大特钢(600507.SH,收盘价:6.74元)。 *榜单已剔除计算区间内涉及股权登记的个股(文章来源:每日经济新闻)

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