K图 01456_0K图 600109_0  打造航母级券商的并购帷幕正式拉开,国联证券宣布合并国金证券。分股票融资析认为,在打造航母级券商政策引导下,行业集中度提升的逻辑不变,未来一到三年很可能是券商合并的一个高峰期,行业整合预期或将引爆券商股大级别行情。  “航母券商”新政后首个券商合并出炉  自去年11月份证监会提出“航母券商”以来,券商行业整合备受关注。事隔近一年,券业并购整合的大戏帷幕终于拉开。9月20日,国联证券(601456)、国金证券(600109)双双“官宣”了“合体”意向——双方正在筹划由国联证券向国金证券全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并国金证券。  9月20日晚间,国联证券发布公告称,公司已于9月18日与长沙涌金签订了《股份转让意向协议》),拟受让长沙涌金持有的国金证券(600109)约7.82%的股份。 同时,国联证券与国金证券正在筹划由国联证券向国金证券全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并国金证券,国金证券同时披露了这一消息。  值得一提的是在双方公告之前,市场似乎就有风声显现。9月18日两家上市券商股价午后异动双双封停。国联证券当日报收于19.64元/股,总市值达到467亿元;国金证券收于15.29元/股,总市值达到462.4亿元。两家券商市值粗略相加直逼千亿元。9月19日,一则国联证券或鲸吞国金证券的消息在市场流传开来。  从资产规模来看,国联证券较国金证券尚有差距。半年报数据显示,国联证券总资产为369.32亿元,国金证券总资产为653.58亿元,两者总资产的差额为284.26亿元。此外,国联证券2019年营收仅16.19亿元,而国金证券则有43.5亿元,由此看,国金证券明显是要强于国联证券的,所以此次合并可以称得上是“蛇吞象”并购。  对于国联证券吸收合并国金证券。分析人士认为主要原因有,国联证券网点主要深耕无锡,合并国金证券可以通过将网点进一步扩大到全国;包括前任董事长王东明等“中信系”高管加盟后,国联证券公司士气很高。  分析人士预计,双方合并后经纪业务、投行业务将有一定提升,如何使两机构在未来运营发展过程中真正变成一个新的有活力机构也是重大挑战,双方在未来合并融合过程中要注意发挥各自的长处,各业务线可能要选取不同的融合策略。  未来一至三年或是券商合并高峰期  2019年11月29日,证监会答复政协提案——《关于做强做优做大打造航母级头部券商,构建资本市场四梁八柱确保金融安全的提案》明确表示,积极推动打造航母级头部证券公司,促进证券行业持续健康发展。积极支持各类国有资本通过认购优先股、普通股、可转债、次级债等方式注资证券公司,推动证券行业做大做强。  事实上,券商业并购已暗潮涌动,2020年以来,中信证券(600030)并购广州证券收尾、天风证券(601162)收购恒泰证券部分股权靴子落地,此后券商合并传闻又频频流出,中信证券与中信建投(601066)、第一创业(002797)与首创证券等均成为“合体”绯闻对象,不过随后被当事方否认。  业内人士指出,虽然当前券商业态,传统业务同质性强且红海竞争,高附加值业务分层显著,业务牌照已放开,同业并购的价值效应不大。但并购也能够实现客户资源、营业网点的整合,提升机构业务经营效率,同时壮大资本金在投资交易上的输出规模优势。因此,通过并购来提升短板和优势补充仍是券商做大做强的捷径。  东吴证券研报表示,在已有竞争格局下,头部优势在逐步扩大,集中度不断上行,且对标海外及国内金融其他子行业仍有提升空间。对外开放竞争加剧,头部券商要直面海外券商挑战,对标海外并购整合是最佳路径。政策面上监管助力龙头做大打造航母级券商,中小券商需要寻找特色化发展道路。并购整合或为中部券商突围良机。  券商业资深人士王剑辉指出,在金控新规出台以后,未来更多券商间的相互合并是可以预期的,未来一到三年很可能是券商合并的一个高峰期,从数量来说,中小券商之间的合并可能会占据多数。当下一个真正的大牛市出现时,可能会伴随出现大型券商之间的合并,未来券商行业整合会出现加速迹象。  券商股或起飞  上周五(9月18日),在国联证券、国金证券等个股涨停的带动下,券商板块全线飙涨。粤开策略20日发布研判称,券商股或起飞,行情与2014年下半年再度贴近。目前股指的启动节奏及做多主力板块与2014年趋于吻合,经济形势向好叠加改革预期,大金融板块有望持续发力。  标的方面,中航证券称,今年1月证监会发布新版《证券公司风险控制指标计算标准规定》,并于2020年6月1日正式施行,其中规定连续3年AA评级券商,风险资本计提享受0.5折,并放宽投资成份股、权益类指数基金、政策性金融债等产品的风控计算标准,利好券商提升杠杆率。从中报公布数据看,杠杆率排名前12家中有9家业绩同时排名前12位,随着重资本业务空间进一步打开,头部券商利用加杠杆撬动业绩的优势将更加明显,建议关注头部券商。  渤海证券研究员张继袖表示,当前券商板块估值为2.02倍,处于历史中位数水平,考虑到目前监管政策和流动性两大核心催化剂确定性都较为明确,继续看好板块的投资机会。在监管打造航母级券商政策引导下,行业集中度提升的逻辑不变,头部券商借助雄厚资本实力和风控能力将更加受益,持续看好龙头券商投资价值,继续推荐中信证券(600030)和华泰证券(601688)  华西证券则指出,目前行业估值处于历史不高位置,流动性相对宽松以及资本市场改革深化估值中枢有望抬升。推荐三条主线:1)估值较低,且受益于行业打造航母级券商各项创新政策的大型综合性券商,包括华泰证券(601688)、国泰君安(601211);2)投行业务出色,显著受益一级市场新政的国金证券、浙商证券(601878)、东吴证券(601555);3)财富管理业务出色,显著受益于交投活跃的东方财富(300059)、中国银河(601881)。另外投行业务扩容受益标的还有兴业证券(601377)。(文章来源:投资快报) " />

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时间:2020-10-28 01:09:21 来源:网络整理 编辑:

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摘要 【并购拉开帷幕 券商股或起飞】打造航母级券商的并购帷幕正式拉开,国风股国联证券宣布合并国金证券。分析认为,国风股在打造航母级券商政策引导下,行业集中度提升的逻辑不变,未来一到三年很可能是券商合并的一个高峰期,行业整合预期或将引爆券商股大级别行情。 K图 601456_0K图 01456_0K图 600109_0  打造航母级券商的并购帷幕正式拉开,国联证券宣布合并国金证券。分股票融资析认为,在打造航母级券商政策引导下,行业集中度提升的逻辑不变,未来一到三年很可能是券商合并的一个高峰期,行业整合预期或将引爆券商股大级别行情。  “航母券商”新政后首个券商合并出炉  自去年11月份证监会提出“航母券商”以来,券商行业整合备受关注。事隔近一年,券业并购整合的大戏帷幕终于拉开。9月20日,国联证券(601456)、国金证券(600109)双双“官宣”了“合体”意向——双方正在筹划由国联证券向国金证券全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并国金证券。  9月20日晚间,国联证券发布公告称,公司已于9月18日与长沙涌金签订了《股份转让意向协议》),拟受让长沙涌金持有的国金证券(600109)约7.82%的股份。 同时,国联证券与国金证券正在筹划由国联证券向国金证券全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并国金证券,国金证券同时披露了这一消息。  值得一提的是在双方公告之前,市场似乎就有风声显现。9月18日两家上市券商股价午后异动双双封停。国联证券当日报收于19.64元/股,总市值达到467亿元;国金证券收于15.29元/股,总市值达到462.4亿元。两家券商市值粗略相加直逼千亿元。9月19日,一则国联证券或鲸吞国金证券的消息在市场流传开来。  从资产规模来看,国联证券较国金证券尚有差距。半年报数据显示,国联证券总资产为369.32亿元,国金证券总资产为653.58亿元,两者总资产的差额为284.26亿元。此外,国联证券2019年营收仅16.19亿元,而国金证券则有43.5亿元,由此看,国金证券明显是要强于国联证券的,所以此次合并可以称得上是“蛇吞象”并购。  对于国联证券吸收合并国金证券。分析人士认为主要原因有,国联证券网点主要深耕无锡,合并国金证券可以通过将网点进一步扩大到全国;包括前任董事长王东明等“中信系”高管加盟后,国联证券公司士气很高。  分析人士预计,双方合并后经纪业务、投行业务将有一定提升,如何使两机构在未来运营发展过程中真正变成一个新的有活力机构也是重大挑战,双方在未来合并融合过程中要注意发挥各自的长处,各业务线可能要选取不同的融合策略。  未来一至三年或是券商合并高峰期  2019年11月29日,证监会答复政协提案——《关于做强做优做大打造航母级头部券商,构建资本市场四梁八柱确保金融安全的提案》明确表示,积极推动打造航母级头部证券公司,促进证券行业持续健康发展。积极支持各类国有资本通过认购优先股、普通股、可转债、次级债等方式注资证券公司,推动证券行业做大做强。  事实上,券商业并购已暗潮涌动,2020年以来,中信证券(600030)并购广州证券收尾、天风证券(601162)收购恒泰证券部分股权靴子落地,此后券商合并传闻又频频流出,中信证券与中信建投(601066)、第一创业(002797)与首创证券等均成为“合体”绯闻对象,不过随后被当事方否认。  业内人士指出,虽然当前券商业态,传统业务同质性强且红海竞争,高附加值业务分层显著,业务牌照已放开,同业并购的价值效应不大。但并购也能够实现客户资源、营业网点的整合,提升机构业务经营效率,同时壮大资本金在投资交易上的输出规模优势。因此,通过并购来提升短板和优势补充仍是券商做大做强的捷径。  东吴证券研报表示,在已有竞争格局下,头部优势在逐步扩大,集中度不断上行,且对标海外及国内金融其他子行业仍有提升空间。对外开放竞争加剧,头部券商要直面海外券商挑战,对标海外并购整合是最佳路径。政策面上监管助力龙头做大打造航母级券商,中小券商需要寻找特色化发展道路。并购整合或为中部券商突围良机。  券商业资深人士王剑辉指出,在金控新规出台以后,未来更多券商间的相互合并是可以预期的,未来一到三年很可能是券商合并的一个高峰期,从数量来说,中小券商之间的合并可能会占据多数。当下一个真正的大牛市出现时,可能会伴随出现大型券商之间的合并,未来券商行业整合会出现加速迹象。  券商股或起飞  上周五(9月18日),在国联证券、国金证券等个股涨停的带动下,券商板块全线飙涨。粤开策略20日发布研判称,券商股或起飞,行情与2014年下半年再度贴近。目前股指的启动节奏及做多主力板块与2014年趋于吻合,经济形势向好叠加改革预期,大金融板块有望持续发力。  标的方面,中航证券称,今年1月证监会发布新版《证券公司风险控制指标计算标准规定》,并于2020年6月1日正式施行,其中规定连续3年AA评级券商,风险资本计提享受0.5折,并放宽投资成份股、权益类指数基金、政策性金融债等产品的风控计算标准,利好券商提升杠杆率。从中报公布数据看,杠杆率排名前12家中有9家业绩同时排名前12位,随着重资本业务空间进一步打开,头部券商利用加杠杆撬动业绩的优势将更加明显,建议关注头部券商。  渤海证券研究员张继袖表示,当前券商板块估值为2.02倍,处于历史中位数水平,考虑到目前监管政策和流动性两大核心催化剂确定性都较为明确,继续看好板块的投资机会。在监管打造航母级券商政策引导下,行业集中度提升的逻辑不变,头部券商借助雄厚资本实力和风控能力将更加受益,持续看好龙头券商投资价值,继续推荐中信证券(600030)和华泰证券(601688)  华西证券则指出,目前行业估值处于历史不高位置,流动性相对宽松以及资本市场改革深化估值中枢有望抬升。推荐三条主线:1)估值较低,且受益于行业打造航母级券商各项创新政策的大型综合性券商,包括华泰证券(601688)、国泰君安(601211);2)投行业务出色,显著受益一级市场新政的国金证券、浙商证券(601878)、东吴证券(601555);3)财富管理业务出色,显著受益于交投活跃的东方财富(300059)、中国银河(601881)。另外投行业务扩容受益标的还有兴业证券(601377)。(文章来源:投资快报)

摘要 【并购拉开帷幕 券商股或起飞】打造航母级券商的并购帷幕正式拉开,国风股国联证券宣布合并国金证券。分析认为,国风股在打造航母级券商政策引导下,行业集中度提升的逻辑不变,未来一到三年很可能是券商合并的一个高峰期,行业整合预期或将引爆券商股大级别行情。 K图 601456_0K图 01456_0K图 600109_0  打造航母级券商的并购帷幕正式拉开,国联证券宣布合并国金证券。分股票融资析认为,在打造航母级券商政策引导下,行业集中度提升的逻辑不变,未来一到三年很可能是券商合并的一个高峰期,行业整合预期或将引爆券商股大级别行情。  “航母券商”新政后首个券商合并出炉  自去年11月份证监会提出“航母券商”以来,券商行业整合备受关注。事隔近一年,券业并购整合的大戏帷幕终于拉开。9月20日,国联证券(601456)、国金证券(600109)双双“官宣”了“合体”意向——双方正在筹划由国联证券向国金证券全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并国金证券。  9月20日晚间,国联证券发布公告称,公司已于9月18日与长沙涌金签订了《股份转让意向协议》),拟受让长沙涌金持有的国金证券(600109)约7.82%的股份。 同时,国联证券与国金证券正在筹划由国联证券向国金证券全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并国金证券,国金证券同时披露了这一消息。  值得一提的是在双方公告之前,市场似乎就有风声显现。9月18日两家上市券商股价午后异动双双封停。国联证券当日报收于19.64元/股,总市值达到467亿元;国金证券收于15.29元/股,总市值达到462.4亿元。两家券商市值粗略相加直逼千亿元。9月19日,一则国联证券或鲸吞国金证券的消息在市场流传开来。  从资产规模来看,国联证券较国金证券尚有差距。半年报数据显示,国联证券总资产为369.32亿元,国金证券总资产为653.58亿元,两者总资产的差额为284.26亿元。此外,国联证券2019年营收仅16.19亿元,而国金证券则有43.5亿元,由此看,国金证券明显是要强于国联证券的,所以此次合并可以称得上是“蛇吞象”并购。  对于国联证券吸收合并国金证券。分析人士认为主要原因有,国联证券网点主要深耕无锡,合并国金证券可以通过将网点进一步扩大到全国;包括前任董事长王东明等“中信系”高管加盟后,国联证券公司士气很高。  分析人士预计,双方合并后经纪业务、投行业务将有一定提升,如何使两机构在未来运营发展过程中真正变成一个新的有活力机构也是重大挑战,双方在未来合并融合过程中要注意发挥各自的长处,各业务线可能要选取不同的融合策略。  未来一至三年或是券商合并高峰期  2019年11月29日,证监会答复政协提案——《关于做强做优做大打造航母级头部券商,构建资本市场四梁八柱确保金融安全的提案》明确表示,积极推动打造航母级头部证券公司,促进证券行业持续健康发展。积极支持各类国有资本通过认购优先股、普通股、可转债、次级债等方式注资证券公司,推动证券行业做大做强。  事实上,券商业并购已暗潮涌动,2020年以来,中信证券(600030)并购广州证券收尾、天风证券(601162)收购恒泰证券部分股权靴子落地,此后券商合并传闻又频频流出,中信证券与中信建投(601066)、第一创业(002797)与首创证券等均成为“合体”绯闻对象,不过随后被当事方否认。  业内人士指出,虽然当前券商业态,传统业务同质性强且红海竞争,高附加值业务分层显著,业务牌照已放开,同业并购的价值效应不大。但并购也能够实现客户资源、营业网点的整合,提升机构业务经营效率,同时壮大资本金在投资交易上的输出规模优势。因此,通过并购来提升短板和优势补充仍是券商做大做强的捷径。  东吴证券研报表示,在已有竞争格局下,头部优势在逐步扩大,集中度不断上行,且对标海外及国内金融其他子行业仍有提升空间。对外开放竞争加剧,头部券商要直面海外券商挑战,对标海外并购整合是最佳路径。政策面上监管助力龙头做大打造航母级券商,中小券商需要寻找特色化发展道路。并购整合或为中部券商突围良机。  券商业资深人士王剑辉指出,在金控新规出台以后,未来更多券商间的相互合并是可以预期的,未来一到三年很可能是券商合并的一个高峰期,从数量来说,中小券商之间的合并可能会占据多数。当下一个真正的大牛市出现时,可能会伴随出现大型券商之间的合并,未来券商行业整合会出现加速迹象。  券商股或起飞  上周五(9月18日),在国联证券、国金证券等个股涨停的带动下,券商板块全线飙涨。粤开策略20日发布研判称,券商股或起飞,行情与2014年下半年再度贴近。目前股指的启动节奏及做多主力板块与2014年趋于吻合,经济形势向好叠加改革预期,大金融板块有望持续发力。  标的方面,中航证券称,今年1月证监会发布新版《证券公司风险控制指标计算标准规定》,并于2020年6月1日正式施行,其中规定连续3年AA评级券商,风险资本计提享受0.5折,并放宽投资成份股、权益类指数基金、政策性金融债等产品的风控计算标准,利好券商提升杠杆率。从中报公布数据看,杠杆率排名前12家中有9家业绩同时排名前12位,随着重资本业务空间进一步打开,头部券商利用加杠杆撬动业绩的优势将更加明显,建议关注头部券商。  渤海证券研究员张继袖表示,当前券商板块估值为2.02倍,处于历史中位数水平,考虑到目前监管政策和流动性两大核心催化剂确定性都较为明确,继续看好板块的投资机会。在监管打造航母级券商政策引导下,行业集中度提升的逻辑不变,头部券商借助雄厚资本实力和风控能力将更加受益,持续看好龙头券商投资价值,继续推荐中信证券(600030)和华泰证券(601688)  华西证券则指出,目前行业估值处于历史不高位置,流动性相对宽松以及资本市场改革深化估值中枢有望抬升。推荐三条主线:1)估值较低,且受益于行业打造航母级券商各项创新政策的大型综合性券商,包括华泰证券(601688)、国泰君安(601211);2)投行业务出色,显著受益一级市场新政的国金证券、浙商证券(601878)、东吴证券(601555);3)财富管理业务出色,显著受益于交投活跃的东方财富(300059)、中国银河(601881)。另外投行业务扩容受益标的还有兴业证券(601377)。(文章来源:投资快报)

原标题:塑业比茅台收入还高 这周打新股有“大鱼”!塑业包子第一股也来了 摘要 【比茅台收入还高 这周打新股有“大鱼”!包子第一股也来了】本周(09.21-09.25)新股发行数量在此前几周的基础上大幅减少,不过新股所对应公司产品中,却出现两个在各大商超耳熟能详的粮油食品品牌,一个是作为食用油的金龙鱼,另一个则是巴比馒头。(中国基金报) K图 600519_0本周(09.21-09.25)新股发行数量在此前几周的基础上大幅减少,不过新股所对应公司产品中,却出现两个在各大商超耳熟能详的粮油食品品牌,一个是作为食用油的金龙鱼,另一个则是巴比馒头。金龙鱼将是又一只典型的“巨无霸”,资料显示,该公司拟在创业板上市。记者对比发现,金龙鱼在创业板上市后,将在多项指标上成为创业板新的“一哥”。比如,金龙鱼2019年总营收超过千亿元,达1,707.43亿元,超过此前创业板营收龙头上海钢联(1225.72亿元),是同期温氏股份(731.45亿元)的两倍以上,成为创业板新的营收龙头。金龙头营收甚至接近被认为是A股市场“印钞机”的贵州茅台(888.54亿元)的两倍。另外,截至今年二季度末,金龙鱼的总资产高达1,824.33亿元,同期创业板仅有宁德时代的总资产超过1000亿元,为1,000.37亿元。这意味着金龙鱼也将是创业板总资产最高的公司。

食用油巨头“金龙鱼”来A股:营收碾压茅台多项指标成创业板新龙头!粮油巨无霸“金龙鱼”要来A股了!根据初步安排,金龙鱼将于9月25日(周五)申购,申购上限为7.55万股,顶格申购需配市值75.5万元,据以往经验来看,由于发行规模较大,这是一只中签率较高的新股。更为引人注目的是,金龙鱼是中国粮油行业市占率非常高的巨头之一,其金龙鱼食用油在国内大小商超随处可见,同福临门一样,都是国内耳熟能详的食用油品牌。本次金龙鱼发行新股对应公司全称为“益海嘉里金龙鱼粮油食品股份有限公司”。资料显示,该公司成立日期为2005年6月17日,注册地址为中国(上海)自由贸易试验区博成路1379号15层。根据金龙鱼的招股意向书,该公司是国内最大的农产品和食品加工企业之一,主营业务是厨房食品、饲料原料及油脂科技产品的研发、生产与销售。在食用油方面,公司主要包括金龙鱼、胡姬花、欧丽薇兰等。此外,公司的产品还包括大米、面粉、调味品等。另外,公司还向食品工业客户提供食品原辅料,主要包括起酥油、代可可脂、人造奶油等专用油脂,猪油、牛油等动物油脂,花生蛋白粉、谷朊粉等多种食品辅料, 以及食用油脂、专用面粉、专用大米等,广泛用于西式快餐、工业烘焙、速冻食品、连锁饼店、冷饮和奶粉等众多领域。
根据招股书,金龙鱼此番发行新股募集资金将按照轻重缓急,用于兰州新区粮油食品加工基地项目(一期)、益海嘉里集团粮油深加工项目、乐清湾港区益海嘉里粮油加工港口综合项目等多个项目。很显然,光看金龙鱼这个名称,有个浓厚的中国范,不过,金龙油其实是一家地道的外资企业。招股书显示,金龙鱼控股股东为Bathos Company Limited,而Bathos Company Limited背后持股100%的股东为丰益中国(百慕达)。
另据益海嘉里集团官网介绍,该集团是以益海嘉里金龙鱼粮油食品股份有限公司为核心的企业集团的简称,是著名爱国华侨郭鹤年和他的侄子郭孔丰共同投资的新加坡丰益国际集团在祖国大陆投资的一系列粮油食品加工、销售等业务的统称。资料显示,郭鹤年是马来西亚多年来的首富,现年已96岁,他是著名的“亚洲糖王”“酒店大王”,酒店品牌包括著名的香格里拉酒店。金龙鱼上市后将成为A股市场又一个巨头,将改变创业板的巨头格局。据统计,金龙鱼2019年总营收超过千亿元,达1,707.43亿元,超过此前创业板营收龙头上海钢联(1225.72亿元),是同期温氏股份(731.45亿元)的两倍以上,成为创业板新的营收龙头。值得注意的是,金龙头上述营收甚至接近被认为是A股市场“印钞机”的贵州茅台(888.54亿元)的两倍。另外,截至2020年二季度末,金龙鱼的总资产高达1,824.33亿元,同期创业板仅有宁德时代的总资产超过1000亿元,为1,000.37亿元。这意味着金龙鱼也将是创业板总资产最高的公司。所有者权益方面,截至2020年二季度末,金龙鱼的所有者权益为706.96亿元,超过温氏股份和宁德时代,也将成为创业板第一。
包子馒头第一股也来了除了金龙鱼外,本周还一只新股也颇受关注,源于这只新股所对应公司的产品也是股民在超市能经常看到的——巴比食品。资料显示,巴比食品新股将于9月23日(周三)申购,上市后将登陆沪市主板。巴比食品的公司全称为中饮巴比食品股份有限公司,专业从事中式面点速冻食品的研发、生产与销售,致力于“工业化生产,全冷链配送,直营、加盟、团体供餐为一体”的经营模式,是一家“连锁门店销售为主,团体供餐销售为辅”的中式面点速冻食品制造企业。公司产品可以分为面点系列产品、馅料系列产品以及外部采购系列产品,具体包括包子、馒头、粗粮点心、馅料以及粥品饮品等。截至2019年12月末,公司拥有16家直营店、2,915家加盟门店。根据招股意向书,巴比食品本次发行募集资金扣除发行费用后,将投资于巴比食品智能化厂房项目、生产线及仓储系统提升项目、直营网络建设项目等多个项目。(文章来源:中国基金报) K图 300122_0代理产品持续放量,国风股高增长确定性强。默沙东公司的4/9价HPV疫苗和五价轮状病毒疫苗均为全球销售额Top10的重磅品种,国风股国内上市后迅速放量,考虑到HPV疫苗在城市适龄女性中渗透率依然处在低位,多价疫苗对单苗替代大势所趋,预计代理产品未来有望持续放量,长期增长的确定性强。 结核病防治领域依然是蓝海。我国结核病负担较重,2019 年八部委联合出台的《遏制结核病行动计划》明确提出加强重点人群的主动筛查,加强学校结核病防治等要求。目前,结核病筛查已被纳入普通高校新生入学必检项目之一,公司EC诊断试剂操作简便,灵敏度更高,有望替代PPD试验成为主要筛查手段;公司预防用微卡处于审评阶段,有望于2020年Q3上市,结核病防治领域市场前景广阔。 自主产品竞争格局良好,研发管线逐步兑现。公司是国内新型疫苗研发管线储备最为丰富的企业之一,研发投入和团队规模居行业前列。人二倍体狂苗和四价流感疫苗III期临床现场结束,有望在2021年初报产;15价肺炎球菌结合疫苗启动III期临床试验,是国内同类产品中最高价效。公司和中科院微生物所合作开发的重组亚单位新冠候选疫苗目前处于II期临床阶段,进度位于全球第一梯队。公司新冠候选疫苗采用二聚体RBD抗原设计并辅以铝佐剂,具有产生高质量抗体和细胞免疫的潜力。新冠疫苗设计产能3亿支,是目前国内最大产能,且进一步扩产空间大。 盈利预测:公司代理产品需求旺盛,高增长确定性强;自主管线品类丰富,有望填补三联苗市场份额;研发管线进入收获期,重磅新品获批在即。暂不考虑新冠疫苗收入,预计公司2020-2022年EPS为2.07元、2.81元和3.85元,对应PE为60倍、44倍和32倍。上调目标价至146.00元,维持“买入”评价。 风险提示:研发进度低于预期,疫苗产品销售不达预期,盈利预测和估值判断不达预期,代理产品不持续委托代理的风险。(文章来源:东北证券)

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原标题:塑业欧盟频频“亮剑”,塑业再寻求新权力以加大对美国科技巨头监管力度 摘要 【欧盟频频“亮剑” 再寻求新权力以加大对美国科技巨头监管力度】据媒体9月20日报道,欧盟希望被赋予新权力,以惩罚大型科技公司。拟议中的计划包括,若科技巨头的市场主导地位被认为威胁到客户和较小竞争对手的利益,欧盟则有权迫使它们分拆或出售部分欧洲业务。据报道,拟议中的措施还包括将大型科技公司完全排除在单一市场之外的能力,不过这种措施仅在极端情况下才会被使用。(智通财经网) 据媒体9月20日报道,欧盟希望被赋予新权力,以惩罚大型科技公司。拟议中的计划包括,若科技巨头的市场主导地位被认为威胁到客户和较小竞争对手的利益,欧盟则有权迫使它们分拆或出售部分欧洲业务。据报道,拟议中的措施还包括将大型科技公司完全排除在单一市场之外的能力,不过这种措施仅在极端情况下才会被使用。相关报道表示,欧盟拟议的计划可能将加剧其与美国科技巨头之间的紧张关系。由于欧盟没有可以同谷歌(GOOGL.US)、Facebook(FB.US)等美国科技巨头抗衡的企业,近年来在沉重新增债务压力下,欧盟不断加大对大型科技公司的监管和打击力度。此前,欧盟委员会曾讨论向科技巨头格外征税的方案。根据拟定的草案,欧盟征收新税有多种渠道,包括金融交易税、利得税、数字税、碳税等。对此,分析师认为,欧盟此番的针对有两个原因,首先,美国科技巨头是卫生事件大流行中赚钱最多的公司,其次是这些大企业在欧洲赚得太多,交税太少已成为必须解决的问题。以英国为例,该国此前宣布,确认在2020年4月1日开始征收2%的数字税,该税适用于全球销售额超过5亿英镑且至少有2500万英镑来自英国用户的企业。此举也影响到了包括亚马逊(AMZN.US)、谷歌、苹果(AAPL.US)和Facebook在内的多家美国科技巨头。不过,羊毛出在羊身上,苹果、亚马逊、谷歌等公司也纷纷宣布在欧洲涨价,通过转嫁成本的方式来应对数字税。例如,亚马逊就宣布从9月开始向英国企业客户收取2%的费用。谷歌也表示,将从今年11月1日开始对谷歌和Youtube上部分地区的广告收取额外费用。除了面临被征收高额数字税的境况,近年来,欧盟机构也加大了对高科技公司的监管和反垄断调查。7月下旬,意大利反垄断部门便对苹果和亚马逊展开调查,以评估这两家公司在销售苹果产品和流行的Beats耳机方面是否存在垄断行为。此次调查的目的是,确定苹果和亚马逊是否已经达成反竞争协议,以遏制其他第三方电子零售商。而谷歌也频频因竞争问题接到欧盟委员会开出的巨额罚单,据统计,过去四年谷歌一共遭到27项反垄断调查,罚单金额超过96亿美元。(文章来源:智通财经网) 摘要 【在逼仄空间折腾两个多月 A股究竟唱的是哪一出戏?】大金融板块出手了,国风股只不过暂时还不是带领市场创出新高,国风股而是在市场又一次跌破3300点时,于危难之中出手相救。这个板块不动则已,一动就如大象入水。上周五(9月18日),市场一反多日的低迷,久违地涨逾2%。由此,周末的各类市场评论中,看多的声音又骤然增多。 K 000001_0K 399001_0K 399006_0大金融板块出手了,只不过暂时还不是带领市场创出新高,而是在市场又一次跌破3300点时,于危难之中出手相救。这个板块不动则已,一动就如大象入水。上周五(9月18日),市场一反多日的低迷,久违地涨逾2%。由此,周末的各类市场评论中,看多的声音又骤然增多。显然,大金融板块是有强大引领作用的。惟有它的启动,才能引领市场摆脱迷茫。但这一板块似乎不愿意锦上添花,数次扮演的都是雪中送炭的角色,这是为什么?一个主要原因是,从整体上看,目前A股还缺乏牛市的根基。对于这一点,两个月前,市场观点曾有很大分歧。“牛市论”一度甚嚣尘上,清醒的声音凤毛麟角。在市场虚热之时,我们及时提醒投资人,从诸多因素来看,这不过是一次力度比较大的反弹,而非新一轮牛市的开启。尤其对于新股民,我们特别强调了要注意风险,以及如何应对,才能战胜市场和他人。之后的大势波动,基本都在我们的预判之中运行。在市场看似要冲击新高时冷静卖出,在好像摇摇欲坠时勇敢买回,几乎成了两个多月来最合适的操作方法。可能到今天,很多人还会比较迷茫于一件事:为什么当初看上去走得那般强劲的市场,脚步说停就停了呢?是受外界因素拖累吗?在我们的市场7月13日止步于3458点之后,美国股市依然强势上涨了很久,但我们就是不敢跟进了。美国成为全球疫情中心很久了,但美国股市攻城拔寨,几乎收复因为疫情导致的全部失地。无论道琼斯还是纳斯达克指数,几乎齐头并进,令人惊奇地回到历史新高附近。这与美联储大肆“放水”当然有关系,但如果仅仅是这个原因,怎么涨上去的,还会怎么跌下来。可事实却不是这样,在2008年金融危机时,道琼斯指数尚在14000点左右,如今已经翻倍了;中国股市当时6000点左右,如今基本还腰斩着。若论“放水”这个因素,我们也曾有4万亿,也曾有大肆加杠杆,但只是勉强努上5100点,就兵败如山倒,指数几乎砸回原点。显然,货币政策宽松是因素之一,但不是全部,甚至不是主要因素。根本的是企业本身质地,以及对于企业未来质地的判断,是预期会变得更好,还是更差。实际上不论中外,市场是非常聪明的。它一定会看懂左右企业质地的政策、机制、环境等等因素,是充满希望的,还是让人失望的。政策面和技术面,可以左右市场一段时间,但最终起决定作用的还是基本面因素。要说这一回,我们的政策力度不可谓不大,技术上看众多股票的均线也是多头排列,但由此就判断市场会涨了再涨,却一再失算。只看K线图和技术指标的人,无法理解为什么市场涨势戛然而止,因为他们不懂或不相信左右市场大格局的,是更重要的其它因素。近两个多月,中国股市一直在不到300点的狭窄区间中运行——上有3458点的顶,下有3174点的底。这其中,自有它的道理。这个顶,不仅仅是技术原因导致的。如果说7月中旬是因为技术指标短期超买,导致市场遇阻回调,如今经过两个多月的震荡,超买的情形早已修正。但市场还是疲软不堪,让很多“牛市论”者始料不及。实际上,3000点至3458点那一轮上涨,已经对今年初为应对疫情推出的政策救市措施,做出了应有的回应。股市要创新高,必须有新的理由支撑。这个理由目前很难找,何况A股还错失了两个关键的突破口。一个是美国市场反弹逼近3万点。所谓“不蒸馒头争口气”,如果不谈股市,谈起“互怼”或“互撕”,很多人群情激奋,觉得我们好牛的,这里面肯定也包括不少机构和个人投资者。既然如此,大家在股市上应该也是一副大义凛然的样子,砸钱买买买就是了。如果大家都这样做,A股就算不能一骑绝尘,也不应该好几次隔夜美股大涨,我们的市场只是高开低走,一副软绵绵的样子。今年初疫情闹起来时,美股跌破2万点不久就拔地而起,很多人都预计这只是B浪反弹,之后应该还有一次C浪下跌。这个威慑力,让A股一直比较忌惮。但事实上美股超乎意外地坚挺,本来A股可以借机再往上涨一涨。这样,即使美股有C浪,A股被拽着回调,也不大影响上升形态的完美。可惜的是,A股“跟跌不跟涨”的老毛病还是没改,这表明很多人的牛皮都吹在嘴上了,让人无可奈何。另一个机会,是大金融板块早一些挺身而出。两周之前,A股曾经无限接近创出这一波行情的新高,但是在抵达3456点之后,市场无功而返。其主要原因,就是可以送A股更上一层楼的大金融板块,并不愿意齐心协力,有所作为。但惟有这一板块奋不顾身,A股大势才能有新的希望。从A股错失两个关键突破口,可以看出市场还是很缺信心,而导致这种情形的内在原因,是很多事情都还十分“拧巴”。比如对于大金融板块的银行来说,虽然赚钱能力依然很强,整个板块市盈率很低,但好像对于赚钱这件事,银行本身讳莫如深。而对于未来是否更容易赚钱,银行自身也不太说得清楚。因为银行要让利于实体经济,而很多从银行借走钱的企业,今年能否在经营中“逆流而上”,目前也还很难说。也就是说,本来大金融板块准备振臂高呼,却发现一种“枪打出头鸟”的感觉涌上心头,于是,只好暂且积蓄力量,择机再战。即使如此,最近几周,守望在大金融板块里面,也是一种不错的选择。在很多股票大幅回调之际,大金融板块中的很多股票仍在悄悄上涨。再一个比较拧巴的,是政策支持的力度。说没“放水”吧,肯定不对;说大“放水”吧,也谈不上。而且,在这个松紧不甚明朗的过程中,IPO却在大肆提速。市场感受到的潜台词是:给你“输液”,可不是让你只躺在床上“睡大觉”。抬眼一看IPO大军,480亿的蚂蚁集团来了,200亿的吉利汽车也来了,还有中金公司等等庞然大物,都等着A股挑重担。更拧巴的是,糟糕的市场环境也不见多少好转。国内疫情基本消停了,但国外还说不清何时结束。而且,转眼秋冬季又来了,疫情会不会反复,只能边走边看。至于美国大选谁将胜出,以及由此将导致更加撕裂的局面,还是逐步迎来相对缓和的未来,目前也只能拭目以待。这些,都造成最近两个月市场走得摇摇晃晃。当然,也不用太担心。从“六稳”到“六保”,开了那么多的会议,出台了那么多的政策,如果市场跌回起点,这让有关方面情何以堪?拧一拧货币政策或者IPO节奏的龙头,调节一下市场的情绪,还是很容易做到的事情。由此,市场维持一个箱体震荡格局,目前是大概率事件。搞清这一点,有助于在操作上更好地采取行动。如果你想保障整体仓位安全,又想寻找稳中有涨的机会,大金融板块依然是重要的选择之一。它们的上涨,符合股价与业绩修复性回升的预期。如果你就是喜欢弹性大的小盘股,想在它们上蹿下跳中寻找机会,那么,在之前炒高的股票大幅回调之后,也可以择机捡回。不要忘了,正是因为指数不会太差,才给了你左右腾挪的机会。否则,抄底很可能抄在半山腰。当然,这些方法仅仅适合前期在高点冷静卖出的人。如果你满仓套在高点,那就只好看看手中股票的质地,耐心等待大势回暖再说。箱体震荡的格局如何打破,有待诸多因素的新变化。好在,我们大概两周左右就会和你在本栏目见一面,说一说这个欲涨还休、欲跌又止的市场,究竟继续要唱哪一出戏。(文章来源:投资者网) 摘要 【券商“合并”真的来了!塑业催化剂效果或引爆券商股更大级别行情】9月20日下午,塑业国金证券与国联证券相继发布公告。国联证券拟受让长沙涌金持有的国金证券约7.82%股份,同时向国金证券全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并国金证券,本次合并预计构成重大资产重组,股票停牌。 9月20日下午,国金证券与国联证券相继发布公告。国联证券拟受让长沙涌金持有的国金证券约7.82%股份,同时向国金证券全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并国金证券,本次合并预计构成重大资产重组,股票停牌。这自去年监管层提出打造“航母券商”以来,首个从“传闻”进而得到证实的券商“合并”事件。国联证券合并国金证券“航母券商”的“小试牛刀”9月20日下午,国联证券、国金证券两者均发布重大资产重组停牌公告。其中,国联证券公告指出,国联证券于2020年9月18日与长沙涌金签订了《国联证券股份有限公司与长沙涌金(集团)有限公司关于国金证券股份有限公司之股份转让意向性协议》,拟受让长股票融资沙涌金持有的国金证券约7.82%的股份。同时,国联证券与国金证券正在筹划由国联证券向国金证券全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并国金证券。双方于2020年9月18日签署关于本次合并的《国联证券股份有限公司与国金证券股份有限公司之吸收合并意向性协议》。本次合并预计构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。公司A股股票自2020年9月21日起停牌,预计停牌时间不超过10个交易日。事实上,相较于老牌的上市券商国金证券,实控人为无锡国资委的国联证券是今年7月才登陆上市的A股券商“新面孔”。但两者的市值差距不明显,截至周五收盘,国金证券与国联证券两者市值分别为462亿元与380亿元。在券商板块市值排名中比较靠后,即使合并后市值达到千亿,在券商板块的排名也只在13名左右。这距离航母级券商的目标差距较大。李昌民表示,要想达到高盛、摩根士丹利这类知名机构的规模,最终还是需要头部券商合并。因此,国联证券、国金证券的合并应该看作是券商行业合并的开始。券商仍有估值提升空间事实上,受益于牛市“旗手”、券商合并预期等多个因素驱动,“聪明钱”、融资盘等活跃资金自7月市场启动加速上涨以来,整体维持了对非银金融(以券商为主)的“高配置”状态。以北上资金为例,7月以来,48只申万券商标的中,有近30只获得北上资金加持,参考净买入金额接近10个亿,这也与北上资金该期间净流出超120亿的规模形成对比。偏好更高的杠杆资金融资盘,7月以来买入非银金融(券商为主)金额接近了400亿元,买入金额位居申万28个大类行业首位。截至周五收盘,券商整体估值水平在30倍左右,对于券商估值以及投资逻辑,李昌民认为,从成长的逻辑来看,如果说你可能算清3年5年的甚至更长时间的一个账,它现在的估值是相对合理的,未来的ROE增长是非常快的,短期股价可能会出现一个低估状态,目前低估值的板块我认为有券商和保险。“以券商为例,现在整个券商的整体估值并不是太高,我们看到很多龙头券商估值也不到20倍。而且现在我们的市场仅仅进入一个牛市中期的阶段,还没有到了一个疯狂的阶段,所以券商目前我觉得还是处在一个相对非常合理的,甚至是估值偏下的位置,从全年的角度来说,券商的估值还是有进一步提升的空间,而10月份券商的三季报将逐步披露,可能会出现一个较好的配置机会。”龙头券商、中小型券商都有机会对于券商股的投资价值,李昌民认为,首先是赛道比较好的互联网券商龙头,“无论它的佣金收入还是两融利息的收入,增长的速度非常快。特别是,互联网券商卖基金的获客成本非常低,收入增速在券商阵营中位居前列。从竞争力来说,互联网券商是比较强的。”第二,头部券商确定性最强。他说,“我们现在已经有4000家上市公司了,接下来像蚂蚁金服这种巨无霸即将上市,那么大市值的科技股会不会从美国回归?甚至有些在港股上市的内地优质股票会不会回到A股来上市?中概股回归,注册制带动的IPO加速,直接利好券商,特别是头部券商。”目前,打造“航母级券商”的预期是券商板块行情的一大契机,李昌民认为,券商行业整体机会将因此增加,头部券商、中小型券商、银行系券商都有机会。李昌民强调,“打造航母级券商,首先是头部券商最先受益。因为只有把头部的券商合并了以后,才能跟国外的那些巨无霸去竞争,比如对标高盛、摩根士丹利。”另外,他指出“因为我们国内的券商数量太少,中小券商较多,竞争力普遍不强。因此,小券商的合并也是一个趋势。我认为,‘打造航母级券商’驱动整个行业加速整合进程,整合的空间非常大,每一家券商都有这种可能性。”此外,他还表示,“商业银行也在拿券商牌照,因此有些并购会在银行系券商中发生,所以券商的机会实际是一个行业性的大机会。”

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原标题:国风股疫情下的美国经济:国风股近半家庭遭遇财务危机 这日子太难过了 摘要 【疫情下的美国经济:近半家庭遭遇财务危机 这日子太难过了】当地时间9月18日,美国密歇根大学发布数据显示,美国9月消费者信心指数初值从上月的74.1上升至78.9,尽管超出市场预期,但仍连续6个月低于80,远不及疫情暴发前的水平。与此同时,另一项调查显示美国近半数家庭疫情期间面临严重财务危机,其中尤以低收入和少数族裔家庭最为严重。分析认为,如果美国人的财务状况迟迟无法得到改善,消费者信心就很难恢复到疫情前的水平,美国经济复苏步伐可能放缓。(央视新闻客户端) K图 UDI_0当地时间9月18日,美国密歇根大学发布数据显示,美国9月消费者信心指数初值从上月的74.1上升至78.9,尽管超出市场预期,但仍连续6个月低于80,远不及疫情暴发前的水平。与此同时,另一项调查显示美国近半数家庭疫情期间面临严重财务危机,其中尤以低收入和少数族裔家庭最为严重。分析认为,如果美国人的财务状况迟迟无法得到改善,消费者信心就很难恢复到疫情前的水平,美国经济复苏步伐可能放缓。

△密歇根大学9月消费者信心指数初值从前一个月的74.1升至78.9,尽管逐渐回升,但仍远低于疫情暴发前的水平信心仍不及疫情前9月18日发布的密歇根大学消费者信心指数初值显示,9月指数从8月终值74.1升至78.9,高于市场预期的75,攀升至6个月以来的最高点。尽管数据显示消费者信心逐渐回升,但仍远低于疫情暴发前的水平。密歇根大学消费者信心指数是衡量美国经济活动中消费者信心水平的领先指标,可以用于预测美国经济活动中最重要的消费者开支。该指标通过对500位消费者进行调查而获得,较高的指数意味着较高的消费者乐观度。分析认为,去年9月到今年3月,密歇根大学消费者信心指数持续高于90,今年2月甚至高于100,显示疫情前经济形势良好。疫情暴发以来,该指数持续疲软,已经连续6个月低于80,表明消费者信心持续受到疫情及其引发的经济停摆拖累。数据同时显示,密歇根大学消费者预期指数上涨4.8点至73.3,也攀升至6个月以来的最高点,但同样至少连续6个月低于80,远低于疫情暴发前的水平。《华尔街日报》分析称,最新公布的数据显示,美国9月消费者情绪回暖幅度高于预期,不过,美国人的总体信心水平仍旧低迷。密歇根大学消费者调查主任理查德·科廷在一份声明中称:“在接下来的几个月里,有两个因素可能导致消费者信心的波动变化和急剧下滑:美国大选和疫苗接种。”他指出:“虽然经济衰退是否结束将取决于这些非经济因素,但消费者所面临的困难却只能通过重新发放联邦救济金来弥补。”
△美国全国公共广播电台(NPR)报道称,近半数的美国家庭面临财务危机财务危机制约消费密歇根大学发布数据后,彭博社分析称,数据与美国经济和劳动力市场正在缓慢复苏的趋势一致,但一系列衡量消费者情绪的指标仍然低于疫情前水平,消费者对自身财务前景的乐观程度也在下降。目前,美国家庭财务状况仍旧不容乐观。一项由美国全国公共广播电台(NPR)和哈佛大学等机构进行的调查显示,美国近半数(46%)家庭报告称,其在疫情期间面临严重财务危机。在纽约、洛杉矶、芝加哥和休斯敦这四大城市,以及拉美裔和非洲裔家庭中,这一问题尤为严重。调查还显示,在家庭收入低于10万美元的家庭中,有一半以上(54%)报告存在严重的财务问题,而收入高于这一门槛的家庭,只有20%存在这一问题。该调查的参与者之一、哈佛大学卫生政策和政治分析荣誉教授罗伯特·布莱顿表示,简而言之,调查结果显示,美国的家庭财务挑战比以前理解的更为严重,人们本以为各种来源的经济援助会缩小族裔和阶层差距,但事实并非如此。在纽约、芝加哥和洛杉矶,大约三分之一的被调查者表示,他们在疫情期间花光了所有积蓄,而在休斯敦,这一比例更是高达40%,很多人不得不靠求助亲友度日。另一方面,皮尤研究中心报告显示,美国过半年轻人与父母同住,经济困窘是迫使他们回家的主要原因。疫情期间,美国年轻人最容易丢掉工作或被降薪,40%的年轻人面临失业或降薪的困境。分析认为,如果美国人的财务状况迟迟无法得到改善,消费者信心就很难恢复到疫情前的水平。由于个人消费支出约占美国经济总量的70%,是拉动美国经济增长的主引擎,只要消费者信心受到影响,就会拖累美国经济复苏的步伐。
△《华尔街日报》称,美国8月零售支出增速放缓支出增长放缓美联储9月16日结束了为期两天的政策会议,联邦公开市场委员会继续将利率维持在接近零的水平,并暗示至少将维持这一水平到2023年。美联储决策者的预估中值显示,第四季度美国国内生产总值(GDP)将同比下降3.7%,平均失业率为7.6%。尽管经济状况比预想的要好,但美联储在声明中强调,美国经济状况仍比年初时糟糕得多。分析认为,美联储对美国经济形势的预警,以及政策声明中立场的偏宽松转变,可能意味着经济增长仍旧面临巨大的不确定性。美国商务部16日公布的数据显示,经季节性因素调整后,8月在加油站、商店、餐馆和线上的支出较前月增长0.6%,不及经济学家预期的1.0%,为连续第三个月下降,表明支出大幅回升的势头已经开始消退。《华尔街日报》分析称,上述数据可能只是表明支出增长放缓的一个迹象。5月和6月的大幅反弹之势似乎难以为继,7月底每周600美元额外失业补助到期开始限制支出,而美国总统特朗普允许各州动用灾难救济基金向失业工人每周额外提供300美元的救济计划,只能部分弥补这一影响。分析认为,最新的零售销售数据令人失望,与消费者财务状况受到失业补助到期影响有关。为了缓解这一情况,美联储主席鲍威尔等经济学家持续呼吁,需要更多财政刺激措施支持经济增长。可目前看来,由于美国大选前的党派对立气氛浓烈,国会较难就新一轮纾困法案达成妥协,消费者支出的复苏势头可能随时开始消退。(文章来源:央视新闻客户端) 原标题:塑业狗不理陷“舆论危机”,塑业老字号“割袍”自救 摘要 【狗不理陷“舆论危机” !老字号“割袍”自救 或谋求A股上市】近日,这一百年老字号品牌陷入了一场“口碑风波”。9月上旬,微博签约自媒体谷岳发布了一则关于狗不理王府井店的探店视频,并配文称“在大众点评上找到一家评分最低的餐厅(北京王府井/东四地区)”。随后,王府井狗不理餐厅在微博发布声明称视频所有恶语中伤言论均为不实信息,并表示将依法追究相关人员和网路媒体法律责任。不过,消费者几乎一边倒的站在了视频发布者一方,一场老字号的“舆情危机”由此引发。(国际金融报) “对不起,加盟店不好吃,直营店也真的和好吃不沾边。”9月中旬的一个上午,在北京读书工作了近10年的白领谢柯(化名)这样向《国际金融报》记者评价她眼中的狗不理。近日,这一百年老字号品牌陷入了一场“口碑风波”。9月上旬,微博签约自媒体谷岳发布了一则关于狗不理王府井店的探店视频,并配文称“在大众点评上找到一家评分最低的餐厅(北京王府井/东四地区)”。随后,王府井狗不理餐厅在微博发布声明称视频所有恶语中伤言论均为不实信息,并表示将依法追究相关人员和网路媒体法律责任。不过,消费者几乎一边倒的站在了视频发布者一方,一场老字号的“舆情危机”由此引发。9月15日凌晨,狗不理集团通过其官方微博以及公众号发布了一则声明紧急“救火”,称狗不理王府井店面对消费者评价擅自处理且严重不妥,不能代表集团官方行为和立场;从即日起,解除与该店加盟方的合作。《国际金融报》记者注意到,目前,不少餐饮界人士和消费者均将集团的举措视为舆论压力下的“切割”,但他们认为,这一事件已经对狗不理品牌形象产生影响。在此背景下,记者近日连续采访了多名天津本地消费者、大型餐饮连锁企业创始人以及行业观察人士。有受访者直言:“百年老字号不能倚老卖老,不管是不是加盟商的问题,狗不理必须求变,否则终将被市场抛弃。”1“店大欺客”被解约“您好,现在不接受采访了,请谅解,这事我该说的都说了。”9月15日下午,《国际金融报》记者向此次狗不理舆论风波的主角之一谷岳发出了采访邀请,但他表示已不方便接受采访。环球旅行者、旅游卫视《搭车去柏林》《一路向南》发起人、主人公,这是微博上关于谷岳的认证信息。谁也没有料到,这名微博签约自媒体人的一则视频会引发一场老字号的“危机”。9月8日,谷岳发布了一则狗不理包子(王府井店)的探店视频。视频中,谷岳称该店在大众点评网上的评分是2.85分,在王府井地区的餐厅中评分最低。谷岳随后走进餐厅,消费60元买了一笼8个的酱肉包,又消费38元买了一笼8个的猪肉包。在品尝过后,谷岳评价称,酱肉包特别腻、没有用真材实料;而猪肉包则是皮厚馅少,面皮粘牙。视频中还有一个细节是,在谷岳于店铺内等餐期间,狗不理该店的厨房内传来猛烈的咳嗽声,持续好几秒。视频临近结尾时,谷岳给出了用餐评价:“要说也没那么难吃,这种质量20块钱差不多,100块钱两屉有点贵。”随后,该视频被知名博主“北京人不知道的北京事儿”转载。很快,王府井狗不理店也注意到了前述视频。9月10日,王府井狗不理店餐厅在微博发布了“针对网络不实视频的严正声明”,直指该视频所有恶语中伤言论均为不实信息,要求“谷岳”等立即停止侵权行为,在大于现有影响的范围内消除影响并在国内主流媒体公开道歉。此外,其还称餐厅将依法追究相关人员和网络媒体法律责任,并表示“餐厅已报警并注册官方微博,发布官方声明,以正视听”。然而,消费者对于王府井狗不理店的上述说法并不买账。在这则“严正声明”公布后,狗不理被指“玻璃心”甚至被认为“倚老卖老”。“难吃又贵,还不让说,难不成真是店大欺客。”有北京网友在社交媒体上直言,随后不少网友回复表示赞同。不过,就在次日,这一声明被删除,“王府井狗不理店”的用户信息也已无法搜索到。“一见差评就报警?老字号更要讲‘理’。”9月14日,央视亦对狗不理事件作出评价,并表示“如果倚老卖老,就应了一句歇后语:包子张嘴儿——露馅了”。记者注意到,也是在9月14日,谷岳通过微博发文解释了事件的始末,并坦言其本意“并不是想砸别人饭碗”。“这件事情闹大了是因为最初王府井狗不理的声明。而他们把这声明已经删掉,我也没接到警方通知,我就不想继续纠缠这件事。希望他们能多接受客人的建议改善自己的产品,提升自己的服务质量,作为一个新的开始。”在数度登上热搜,眼看舆论快要刹不住车后,9月15日凌晨,狗不理集团终于“出手”。其发布声明指出,该门店为北京市场仅剩的加盟店。“经了解,在未向狗不理集团报告的情况下,狗不理王府井店面对消费者评价擅自处理且严重不妥,不能代表集团官方行为和立场。由于该店严重违反了狗不理集团企业品牌管理规定和与狗不理集团签订的加盟协议相关约定,严重损害了狗不理集团名誉,造成了极其恶劣的社会影响,狗不理集团从即日起,解除与该店加盟方的合作。”狗不理集团还表示,集团正在组织旗下所有酒店对照网友提出的评价逐一进行自查并严肃整改,进一步提高客户满意度;同时,其还要加强对加盟店的管理,再次严明直营店和加盟店重大事件管理报批规章制度和惩罚机制。《国际金融报》查询大众点评发现,目前,王府井狗不理店已经备注加盟,当前处于暂停营业状态。9月15日,记者通过多个渠道意欲就此次的加盟店事件进一步采访狗不理集团方面。但截至发稿前,均未得到对方回应。2老字号光环下的迷失“十几年前曾经吃过狗不理,我当时就说,好在有牌子,如果这是一家新店,包子一个都卖不出。”日前,曾一手创立了国内某知名餐饮连锁品牌的赵立阳(化名)在接受《国际金融报》记者采访时表示。作为餐饮行业的老兵,赵立阳告诉记者,这次是全程“吃了狗不理的这个瓜”。在他看来,尽管集团已经对外宣布和门店加盟商解除合作,但这次的风波已经对品牌带来影响。事实上,不仅仅是餐饮行业资深人士并不认可狗不理的产品,在大本营天津,很多年轻消费者对狗不理的印象也不尽如人意。记者近两日采访了多名天津土生土长的年轻人,其中提及频率最高的评价就是味道普通,价格偏贵。“我觉得太油了,味道一般,还不如自己家楼下的包子铺好吃,而且很贵。狗不理可能就是名气大,外地人来了都会吃,但是本地人几乎很少吃,我家也只是请客吃饭会去,尤其是外地朋友来的时候。”家住天津的张欣(化名)对记者直言。同是天津人的李楠(化名)也认为,狗不理的产品并不好吃且非常贵,性价比不高,服务态度也不好。“天津人都认为狗不理是仗着吃老本活着,在企业管理上毫无生机”。不过,同样作为90后,钱潇潇(化名)对于狗不理包子的评价则稍高,“狗不理包子口感还不错,吃起来有一种很满足的感觉。在天津人眼中,狗不理包子是天津的名片,是引以为傲的品牌”。的确,提及天津,就会联想到狗不理,后者也曾经历过鼎盛期。公开资料显示,狗不理包子创始于1858年,至今已有160多年历史。2000年春节联欢晚会上,冯巩与郭冬临曾在一段相声中夸赞狗不理包子:薄皮儿大馅儿十八个褶儿,就像一朵花。天眼查信息显示,狗不理集团以餐饮业为主,兼营速冻食品、特色定型包装食品的开发和销售,旗下各酒店经营驰名中外的狗不理系列包子和正宗鲁菜、津菜,并在长期的生产经营中创立了以“狗不理”商标为核心的独特经营体系。2007年,“狗不理”品牌价值为7.57亿元,位居天津老字号之首。2008年,全国餐饮行业百强榜中,狗不理集团位居第18位。狗不理还曾经历改制。据《新京报》报道,2005年,天津同仁堂股份有限公司以1.06亿元收购狗不理集团国有产权和其对子公司所持股权,改制后,狗不理集团最终受益人为董事长张彦森,持股比例60.99%。不过,近几年来,狗不理在大众消费中渐渐失去了声音,不少人将矛头指向了其高端化策略。有网友曾晒单表示,其和几个好友在狗不理吃早餐吃掉了近千元。在不少消费者口中,狗不理的包子成了“天价包子”。据称,张彦森曾经在2017年公开表示,“一定打破一个思想,就是老字号就是便宜,老字号为了做久,一定要有一定的利润空间,在保持质量的情况下,就要有一个合理的价钱。”但实际情况是,外界认为,其在走高价策略的同时,产品创新和服务并未跟进。赵立阳就认为,倚仗百年老店的口碑,产品即卖高价,狗不理的发展理念就存在问题。“包子没什么秘方,关键是配料合理,认真制作。百年老店除了继承,也要创新,一个饭店如果半年不出新菜,生意肯定受影响”。“狗不理的逻辑没打通。”资深零售人士王国平在接受《国际金融报》记者采访时表示,在高端化策略下,狗不理类似酒楼性质的门店至少可以像星巴克、喜茶那样打造售卖空间,但其是纯商品销售,并无其他“溢价”。“传统行业并没有什么太大的秘方,一旦逐利就没办法保证品质了。狗不理就是旅游产品定位,一般就是做一次性客群”。也有不愿具名的人士向记者透露,过去,市面上的“狗不理”招牌真假混杂,这也对其带来了负面影响。且狗不理也曾借加盟模式扩张,在版图增加的同时,这一模式也为其发展带来了很多问题,此次的王府井门店就是案例之一。不过,根据狗不理集团9月15日的声明,2005年集团改制后,坚持以直营为主,目前已陆续收回各地加盟期满的80多家加盟店。3或谋求A股上市作为老字号品牌,狗不理也曾谋求过A股上市。记者注意到,早在2012年,狗不理集团就因上市申请显示为“初审中”引发诸多关注,这被资本人士解读为“叩门A股”。此后,根据《城市快报》2013年1月的报道,当时来自天津证监局的统计显示,天津辖区的拟上市企业共24家,其中狗不理集团处于“落实反馈意见中”。不过,在2014年7月1日,狗不理集团的IPO状态变为“终止审查”。2015年底,天津狗不理食品股份有限公司挂牌新三板。天眼查显示,狗不理食品是狗不理集团股份有限公司旗下子公司,后者持有前者99%的股份。根据狗不理食品披露的2019年度报告,狗不理食品2019年营业收入为1.55亿元,较上年同期增长20.1%;净利润为2424.6万元,较上年同期增长17.22%。从产品看,2019年其速冻包子实现营收6398.62万元,比上年同期增长7.25%,占总营收比重41.34%;酱卤肉制品增长71.81%至3007.46万元,占总营收比重增至19.43%;此外,速冻面点礼包部分的收入为3217.59万元,同比增长24.38%,占收入的20.79%。狗不理食品在2019年年报中还表示,其产品的主要消费市场在天津,销售额及经营成果65%左右均来自于天津地区。一段时期内,公司产品销售市场仍将以天津地区为主,业绩增长受到一定限制,经营风险相对集中。今年5月份,狗不理食品对外宣布正式终止挂牌新三板。在公告中,其解释是公司根据业务发展及长期战略发展规划的需求,结合自身业务发展需要以及当前实际经营状况,审慎考虑后申请终止挂牌。记者注意到,狗不理集团从新三板退市或是为了谋求更大的资本市场。根据今年8月份自媒体“微天津”的一则文章,狗不理集团副总经理、狗不理食品股份有限公司总经理张营表示,我国金融市场改革力度加大了,注册制从科创板、创业板逐步推行,未来将实现全面覆盖,这些金融改革都给市场上优质企业很多机会,狗不理食品公司正在筹划在合适的时机申报在A板首次发行股票上市。不过,就这一信息,《国际金融报》记者并未得到狗不理集团方面的进一步确认。一名资本人士向记者称,对于狗不理来说,“讲故事再找投资人”或是其一条进一步发展的路径。另有咨询公司创始合伙人指出,狗不理所在的基础性、高频的餐饮赛道是一个不错的赛道,但狗不理的经营并不理想,市场理念较弱,这就意味着其并不一定能得到一个较好的估值。“完全不懂怎么跟年轻的消费者沟通,狗不理要注入新生力量大变革”。当前,老字号的发展情况似乎都不够理想。此前,阿里研究院联合北京大学光华管理学院王锐教授共同完成的《中华老字号品牌发展指数》显示,据商务部数据,认定的“中华老字号”企业总计1128家,其中仅10%蓬勃发展,不少企业的经营面临着一定的困境。总体看来,大部分老字号企业存在的是一定创新发展的障碍,包括产品创新动力不足、组织结构陈旧、人力资本匮乏都成为了阻碍老字号前进的障碍。不过,记者在同多名行业专家交流的过程中,大家都认为具备历史积淀的狗不理仍有机会。言及手段,王国平指出,狗不理集团可以通过“改变纯旅游型产品定位,缩短辐射范围,重新聚焦本城市客群,以提高本城复购率为方向进行突破,赢回消费者”。在他看来,聚焦本地客群是“赚辛苦钱”,且利润低,核心是重新赢得口碑,但老字号若要长久经营发展,这是必须经历的过程。“股东需要放弃短期收益”。(文章来源:国际金融报)

国风塑业股吧(000859)

原标题:国风股国联证券国金证券合并引爆券商股 A股将重演2014年下半年行情? 摘要 【国联证券国金证券合并引爆券商股 A股将重演2014年下半年行情?】分析认为,国风股券商作为顺周期板块,看好2020-2021年资本市场大发展,周末传出的券商合并预期或将带动券商板块继续上涨。(证券时报网) K图 000001_0K图 BK0711_0K图 601456_0K图 600109_09月20日,国金证券、国联证券同时公告,国金证券控股股东长沙涌金与国联证券签署股份转让意向性协议。两家公司股票自9月21日起停牌,预计停牌时间不超过10个交易日。今年7月券商股拉了一波,其主线就是合并,而当时传闻合并的主角是中信证券和中信建投。分析认为,券商作为顺周期板块,看好2020-2021年资本市场大发展,周末传出的券商合并预期或将带动券商板块继续上涨。国泰君安认为,国联证券吸收合并国金证券将进一步提升自身的综合竞争能力及盈利能力,合并顺应证券行业打造航母级券商的发展大潮;行业综合竞争力突出、资本实力强劲的头部券商仍继续在各方面领跑行业发展,也将更为受益行业变革,推荐维持综合实力领跑行业的华泰证券、中信证券、中金公司。双方优势互补,合并将促进国联证券资本金快速扩张,经纪、投行业务有望实现飞跃式发展。截止上半年末,国金、国联证券净资产分别为210.37亿/82.46亿,分别位列行业第22/60;合并完成后公司净资产将快速提升至300亿左右,行业排名将提升至第19位(次于第18名312.15亿);公司资本金得到有效快速的提升,有利公司业务的发展。国联证券目前拥有87家营业部,其中60家位于江苏省内;国金证券拥有68家营业部,其中28家位于西南地区;合并完成后公司证券营业部将在华东及西南地区拥有竞争优势,同时国联持有基金投顾业务牌照,将推动公司经纪业务市占率的快速提升;国金证券近年在投行业务方面进步飞速,2020年上半年实现投行业务净收入7.4亿元,位列行业第9名;在国金证券优异的投行业务能力基础上叠加国联证券在江苏省内的地缘性资源禀赋优势,公司投行业务有望进一步提升。兴业证券认为,券商合并抬头,催生市场对大金融方向的关注度有望提升。此前市场对于券商合并一直较为关注,而此事件有望催生市场再度提升对“航母级”券商的关注度,催生市场情绪提高,进一步提升大金融方向的关注度。作为本轮资本市场改革的重要载体,券商是一直长期较为看好的主线之一。天风证券认为,周末充斥着各种利好,券商合并、AMD继续供货以及抖音继续允许使用等等,对市场情绪有一定的正面提振;其次目前距离市场成本线的阻力位置仍有一定的距离,反弹仍有空间;继续保持中等偏高的仓位建议。开源证券认为,国联证券合并国金证券事件超预期,在监管鼓励券商市场化合并做大做强、金融控股公司监管办法正式落地的背景下,金融公司的并购、重组或出现更多案例。券商并购事件的落地或强化后续行业主题性机会。证券会取消上市券商公开披露月度经营业绩的要求,为券商减负,有利于券商长期经营行为。月报取消或减少券商月报炒作,投资行为或将更加长期化,有利于盈利持续性更强的头部券商。行业并购事件落地,顺周期下,券商盈利表现有望逐级抬升,继续看好龙头券商和3季报盈利高增长标的。推荐IPO业务大幅增长的国金证券、受益居民资产入市的东方财富,受益标的华泰证券和中信证券。粤开证券认为,券商股或起飞,行情与2014年下半年再度贴近。周五券商股大涨,带领指数大幅反弹,沪指再度站上3300点上方。6月下旬,金融股对强势行情的演绎起到了重要的推动作用,在重要关口,金融权重股的发力往往能够稳定市场情绪,助力指数上攻,经济形势向好叠加行业并购重组预期,利好金融板块目前股指的启动节奏及做多主力板块与2014年趋于吻合,经济形势向好叠加改革预期,大金融板块有望持续发力,另外科技、消费等前期领涨主线在经历估值消化后具备反弹预期,在经济持续复苏势头下,市场短期趋势向好。海通证券认为,类似2014年底,本轮牛市至今成长价值分化严重,从分化持续的时间和空间来看,有动力实现阶段性再平衡。这次再平衡驱动力、经济结构和投资者结构与14年底不同,市场再平衡幅度将低于14年底。这次是转型升级牛,科技和消费升级是中长期趋势,中短期经济复苏带来顺周期轮涨,从早周期向后周期演变,尤其重视券商。站在当前时点,往后看到年底,需兼顾经济复苏逻辑,创业板牛市3浪已走完大半程,而主板牛市3浪仍在进行中,疫情冲击过去后主板基本面正在逐步改善,行情有望从早周期向后周期板块蔓延。首推券商,不仅有短期轮涨补涨的逻辑,也有金改带来的长期盈利能力提高的逻辑。从短期看,当前市场已进入本轮牛市3浪上涨阶段,成交量放大将推高券商业绩,二季度券商归母净利润同比增速已高达26%,但今年以来券商行业涨幅只有15%。预计本轮牛市3浪期间A股成交额有望达到1.5万亿左右,行情最热时日成交额可能会接近2万亿,券商净利润有望进一步提升,估值也将抬升。中期看,金改将改变券商业态,创业板注册制改革、新三板精选层推出说明金改已在路上,当前中国产业结构升级目标类似美国,即大力发展科技产业,融资结构也将对标,然而美国券商ROE13%、中国仅6%,金改最终将提高券商ROE。二季度基金重仓股中券商股持有市值占比为0.49%,处于05 年以来从低到高16%的历史低位。

(文章来源:证券时报网)

原标题:塑业A股上市公司理财:塑业上半年481家买了1495亿 超半数为中小板、创业板公司;曾有35家企业因违规理财被处罚 摘要 【A股上市公司理财:上半年481家买了1495亿 超半数为中小板、创业板公司】当再融资新规于今年2月落地,当新冠疫情突然暴发席卷大部分行业,在复杂多变的2020年上半年里,A股上市公司录得了一份1495.41亿元的理财账单。(每日经济新闻) 当再融资新规于今年2月落地,当新冠疫情突然暴发席卷大部分行业,在复杂多变的2020年上半年里,A股上市公司录得了一份1495.41亿元的理财账单。疫情之下,在A股上市公司理财产品购买金额较去年上半年下降背后,谁仍是“财大气粗”的理财新力量?谁在用募集资金买银行理财?谁又因购买理财产品程序问题而被罚?《每日经济新闻》记者使用统计发现,2020年上半年,认购了理财产品(仅含银行理财产品、证券公司理财产品和投资公司理财产品)的A股481家上市公司中,超半数为中小板、创业板公司。监管层对上市公司购买理财产品披露有程序性要求,并执行事后监管。记者发现,自2001年以来,A股共有35家上市公司因购买理财产品违规被监管部门处罚,其中8家为国有企业,其余皆为民营企业。此外,被处罚的企业中,有20家为中小板或创业板上市公司。谁热衷于买理财产品?中小创公司占比过半对A股上市公司来说,购买理财产品被认为是一个常规操作,不过也不是所有上市公司都热衷于投资理财。《每日经济新闻》记者梳理发现,今年上半年,A股上市公司中购买过理财产品的公司合计为481家,涉及理财产品共3182只,累计发生金额1495.41亿元。具体来看,在481家购买理财产品的上市公司中,中小板公司为122家,创业板公司134家;其他购买理财产品的公司包括:上交所主板、科创板公司合计207家,深交所的主板上市公司18家。值得注意的是,相比主板公司,深交所的中小板和创业板公司的理财热情更高一些。在481家购买理财产品的上市公司中,中小板和创业板的公司合计占比为53.22%。其中,122家中小板公司购买理财产品737个,认购合同金额为327.33亿元;134家创业板公司购买理财产品954个,认购合同金额为323.19亿元。对此,一家中小板上市公司高层向《每日经济新闻》记者表示,中小板、创业板公司之所以青睐购买理财产品,与证券市场的再融资政策变化有关。距离公开征求意见逾三个月后,再融资新规正式落地。2月14日晚间,证监会官网发布了“上市公司再融资制度部分条款调整涉及的相关规则”,与此同时再融资新规也一并发布。“取消创业板定增需连续2年盈利,锁定期限缩短一半,发行价可打八折,延长批文有效期至12个月……”修订后的再融资规则,全面放宽了主板、中小板、创业板再融资要求,对发行条件、锁定和定价机制等进行了大松绑。在一位不愿具名的地方资本市场行业协会人士看来,从资金来源来说,上市公司购买理财产品的资金,基本上来自于闲置募集资金和自有资金,其中,将部分暂时闲置的资金购买理财产品,也是上市公司的常规做法。政策松绑,直接推涨了A股市场的再融资规模。据东方财富Choice数据统计,截至8月5日,今年上市公司再融资(包括增发、可转债、配股和优先股)金额合计6228.2亿元,其中增发规模已经超过去年同期。与此同时,证监会对增发项目的审核进一步提速,仅7月份就有32家公司增发获发审委审核通过。在上述行业协会人士看来,“募投项目不可能将资金一次性投入,进而会造成部分资金闲置,这些钱闲着也是闲着,倒不如买理财产品来达到钱生钱的效果”。理财本金都来自哪里?超募资金是个必选项作为一种“进可攻退可守”的资金处理方式,除了自有资金,用闲置募集资金购买理财产品,也成为上市公司的一个常规操作。山东一家正在用募集资金投资理财的上市公司的人士表示:“我们的募投项目二期还没投产,这部分钱暂时用不到,所以就买了理财产品。而且相比于银行存款利息,理财的收益相对高一点。”不过,相比将拟用于募投项目的资金进行理财,同样来源于募集资金的另外一部分——超募资金,也是上市公司理财的另一大资金出处,这也成为一个必选项。《每日经济新闻》记者研究发现,对于理财目的,上市公司一般会在公告中提到:为提高公司资金使用效率,合理利用闲置资金,在不影响公司正常经营的情况下,公司拟利用超募资金购买短期银行保本理财产品,以增加公司收益。前述行业协会人士告诉《每日经济新闻》记者,新股发行开始“市场化”以后,由于新股定价的不确定性,上市公司募集资金超过投资项目计划实际所需资金,由此出现“超募”现象,尤其是融资政策宽松的时候,创业板、中小板的上市公司超募现象还是比较普遍的。如今,超募也不仅仅出现在中小板、创业板公司中。一年前,对于首批科创板企业的募资情况,安信证券在研报中指出,根据初步询价结果,科创板首批25家公司拟融资规模为310亿元,实际募资规模达370亿元,超募60亿元,平均每家企业超募2.37亿元,平均超募比例达到35%,整体超募比例约20%,发行溢价明显。超募成为科创板IPO的普遍现象。“他们(募投项目)需要得少,但募集得多,这都是政策原因,不是他们的初衷。”在多位资本市场再融资领域的人士看来,除利用超募资金投资主业外,超募资金普遍未能摆脱众多超募资金的必选项目——投资理财。9月11日,朗科科技(300042,SZ)发布《关于使用部分闲置募集资金及超募资金购买银行理财产品的公告》,公司决定使用部分闲置募集资金1.1亿元、部分超募资金6000万元,共计1.7亿元购买光大银行深圳分行对公结构性存款挂钩汇率产品。《每日经济新闻》记者梳理发现,这已经是朗科科技8月份以来,第三次发布用超募资金购买理财产品的公告。此前,朗科科技在7、8月份分别通过董事会、股东大会审议通过了使用超募资金及闲置募集资金择机购买银行短期保本理财产品的议案,决定继续使用额度不超过5.3亿元的公司超募资金及闲置募集资金(含利息和理财收益)择机购买短期银行保本理财产品。值得注意的是,按照政策要求,为控制风险,额度内资金只能用于购买一年以内的短期商业银行保本理财产品,不得用于证券投资,不得购买以股票及其衍生品以及无担保债券为投资标的银行理财产品。96家上市公司不差钱?500亿募资买银行理财《每日经济新闻》记者梳理A股2020年半年报,发现共有96家市值超百亿(市值统计时间为9月9日)的上市公司明确披露,用募集资金购买了理财产品,累计发生金额超过500亿元。在这96家上市公司中,还有72家公司同时使用了自有资金购买理财产品。超百亿市值上市公司购买理财产品时出手更为大方。在96家半年报中披露了使用募集资金购买理财产品的上市公司中,委托理财发生额最大的为维生素龙头企业新和成。其2020年半年报显示,新和成在委托理财方面,使用了募集资金购买银行理财产品,委托理财发生额达38.2亿元。此外,光启技术、华数传媒等市值过百亿的上市公司在2020年上半年使用募集资金购买理财产品发生额都超过了30亿元。不菲的资金投入也带来了可观的理财收益。新和成、光启技术、华数传媒3家公司在半年报中也披露了,2020年上半年收到的理财及结构性存款收益分别达7349.18万元、1130.2万元和6545.8万元。不过,市值超百亿的上市公司在今年上半年积极进行理财投资,其中一些公司2020年上半年出现了业绩下滑的情况。其中,今年上半年委托理财发生额达15亿元的美年健康,其同期实现归属于上市公司股东的净利润为亏损7.82亿元,较去年同期由盈转亏。对于业绩亏损,美年健康表示,受疫情影响,报告期内公司旗下第一家体检中心于3月底开门营业,随着国内疫情防控形势的好转,5月、6月公司各体检中心到检人次、客单价、收入等都已逐步恢复到往年同期水平,部分甚至已超过历年水平,但上半年度公司总体收入、利润水平仍受到较大影响。而上半年亏损的美年健康也在今年6月降低了未来用于进行现金管理的暂时闲置募集资金金额。公告显示,同意公司使用不超过6亿元的暂时闲置募集资金进行现金管理,投资安全性高、流动性好、有保本约定的投资产品,期限自董事会通过之日起至2021年5月31日止。在此之前,美年健康可滚动使用的资金额度为不超过15亿元。理财只要能赚钱就行?35家上市公司被处罚从收益上看,理财投资虽比银行利息要高,但出于“理财有风险,投资需谨慎”的考虑,上市公司在热衷于理财的同时,也必然要最大限度地降低风险性。“时间一般很短,资金可能随时就得用,我们所选择的理财产品都属于短期,一个月、两个月、三个月的都有。”华东地区一家从事畜禽养殖的上市公司人士向《每日经济新闻》记者称。不过,除了经过董事会、股东大会审议外,上市公司购买理财产品,除了赚钱,还要遵守监管定下的规矩。比如,在《深圳证券交易所股票上市规则》中,包括委托理财在内的对外投资,就被列为应披露的交易,并明确了披露的标准:“交易涉及的资产总额占上市公司最近一期经审计10%以上,该交易涉及的资产总额同时存在账面值和评估,以较高者作为计算数据。”在发生“提供财务资助”和“委托理财”等事项时,“应当以发生额作为计算标准,并按交易时的类型在连续十二个月内累计计算”。事实上,在上市公司的理财投资中,单个短期理财产品的投资期限一般不超过十二个月,运用超募资金投资的品种为短期的银行保本理财产品。一位山东A股公司副总裁分析称,作为上市公司,审计会进行严格把关,理财产品到期后,要通过董事会、股东大会再履行程序,主要是期限,“一般是一年内,到期了必须要回来,这是很严肃的一件事情”。不过,除了时限要求,在购买理财产品的资金规模上,上市公司也经常在算总账时“犯错”,并因超出标准未作披露而被“事后监管”。以柘中股份为例,该公司2018年度使用自有资金、募集资金购买理财产品累计发生额3.13亿元,超过柘中股份2017年经审计净资产的10%,但柘中股份未按要求披露临时公告。2019年12月2日,柘中股份被深交所中小板公司管理部出具监管函。此外,也有上市公司因为“超标”被警示。2016年1月18日,道森股份(603800,SH)召开股东大会审议通过《关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的议案》,同意公司在股东大会审议通过之日起12个月内使用不超过3亿元的暂时闲置募集资金进行现金管理。期间,公司两次购买理财产品总额超过3亿元,分别超出授权额度5139万元和3500万元,但公司未及时就超额部分履行决策程序和信息披露义务。2017年12月21日,道森股份被上交所根据《上市公司信息披露管理办法》第五十九条的规定,采取出具警示函的监管措施。曾进行理财投资的一家上市公司的董秘向《每日经济新闻》记者表示,这是一个常规业务,权限经董事会、股东大会就能通过,然后交易所进行事后监管。《每日经济新闻》记者不完全统计发现,自2001年以来,共有35家A股上市公司因购买理财违规被监管部门处罚,其中8家为中央或地方国有企业,其余皆为民营企业。此外,被处罚的企业中,有20家为中小板或创业板上市公司。理财热将重新升温?业内:货币流动性宽松“理财本身的初衷也是为了上市公司盈利,因为资产闲置也就闲置了,倒不如买理财产品,带来一定收益。”在前述行业协会人士看来,处罚也基本以书面或口头警告为主,一者这种超出范围程度很轻,二者就是在发现问题后,能够迅速纠正,情节比较轻。《每日经济新闻》记者梳理发现,上市公司因理财被处罚的违规事件,监管部门均是在事后发现,而处罚手段多为书面警示、通报批评、监管谈话等。“这方面最多就是一个程序违规,上市公司的违规是分类别、分性质,本身钱没有跑出去,只是一种理财,理财本身的初衷也是为了上市公司盈利。”一位上市公司高管向《每日经济新闻》记者表示。不过,通过理财盈利,并不是所有上市公司都在做。而从被处罚信息来看,A股公司购买理财产品,也有“淡旺季”。事实上,闲置募集资金可买理财产品的限制,直到2012年底才正式放开。2012年12月21日,证监会发布了《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》(以下简称2号要求),从政策层面放松对上市公司闲置募集资金的限制,允许上市公司使用闲置资金购买安全性高、流动性好的投资产品,包括国债和银行理财产品等。《每日经济新闻》记者梳理发现,在2号要求出台之前,ST圣莱、惠程科技、闽东电力、农发种业、金陵药业、华东医药6家公司曾因“募集资金理财不规范”被通报批评或被行政处罚。相比于政策开闸前的谨小慎微,2012年至2019年,有29家A股公司受到处罚,也从另一个角度说明了上市公司对理财的热衷。在多位资本市场人士看来,上市公司购买理财产品的积极性,源自政策的放宽,尤其与资本市场的再融资政策息息相关。值得注意的是,在2012年底“闲置募集资金可买理财产品”新规出台后,上市公告购买理财产品呈暴发态势。自2012年政策开闸,A股上市公司的理财规模连年高涨,并在2018年达到顶峰。在2018年创出峰值后,上市公司的“理财热”,在2019年出现了降温。不过,随着调整后的再融资规则于今年2月份公布实施,A股上市公司的再融资热情重燃,被用来理财的资金规模可能也会水涨船高。在一位券商策略人士看来,“最近上市公司公布的理财计划较多,可能与两方面原因有关:一是理财收益高于银行存款,这样做能提高资金使用效率;二是今年疫情影响了部分企业的开工率,但货币流动性又比较宽松,上市公司干脆将富余现金转向理财投资。”(文章来源:每日经济新闻) 原标题:国风股边风炜:国风股估值仍是最重要准绳 摘要 【边风炜:估值仍是最重要准绳】未来一个多月很多不确定性将慢慢落地,市场仍有反复,但尘归尘,土归土,估值仍是最重要的准绳,最近市场更清晰地以经济复苏为主要投资逻辑,而上半年的三条赛道似乎过于拥挤,当下正在松动。(大众证券报) 未来一个多月很多不确定性将慢慢落地,市场仍有反复,但尘归尘,土归土,估值仍是最重要的准绳,最近市场更清晰地以经济复苏为主要投资逻辑,而上半年的三条赛道似乎过于拥挤,当下正在松动。 本周市场低位蛰伏,人气低迷,谨慎情绪明显,不过指数的表现还行。市场就是这样,每当你以为会怎样时往往就事与愿违。所以投资者如果不能跑在市场先生的前面,仅仅是跟随他,那一般是拿不到好处的。 上周我们说 “在海水退潮时别忘了捡起心仪的贝壳”,文中主要阐述了两个观点:一个是目前没有系统性风险;另一个是目前该跌的在跌、该涨的在涨,虽然市场看似羸弱,但我们却感觉挺健康。从7月以来,市场在慢慢转换节奏,高低估值的切换、不同行业的切换在缓慢进行,很多投资者很不适应当下这种蛰伏,甚至称之为煎熬,我们却觉得不能享受这种震荡的投资者往往是不能在市场中长期成为赢家的。 “慢就是快”,这是我们在过去文章中经常出现的一句话,虽然看着有点哲,其实就是要投资者学会忍耐低波动,享受慢的过程。股票就是这样,当你每天的关注点只是在涨幅榜前列时,人也变得狂躁不安,一两天不涨就感觉浑身不自在,很多八九月亏损累累的投资者大部分都是七月在巨量换手中进入市场的,感觉没有惊涛飓浪就不是一个好的弄潮儿;但其实市场大部分个股的上涨都有较长的蛰伏期或酝酿期,真正的巨浪一定是需要长时间能量的积聚,所谓“静水流深”,就是巨浪前的海底变化,不能享受风平浪静的人往往也无法平静面对惊涛飓浪。 2008年有一本很出名的书,相信很多投资者有耳闻,书名叫《时间的玫瑰》,作为当时国内价值投资的引导者,一时间声名大噪,不曾想之后白酒经历了2012年的塑化剂事件,茅台等价值龙头跌入谷底,一时间被市场谴责,“时间的玫瑰”也似乎在刹那间凋零。十年后茅台来到1800元,很多价值股在过去一两年屡创辉煌,此时价值投资者再度名声大噪,但也许未来又将是意想不到。 回到市场,未来一个月很多不确定性将慢慢落地,市场仍有反复,但尘归尘,土归土,估值仍是最重要的准绳,最近市场更清晰地以经济复苏为主要投资逻辑,相关的航空、汽车、基建等明显受到更多资金青睐;而上半年的三条赛道似乎过于拥挤,当下正在松动,此时我们希望大家更多自下而上,相信价值在每一次震荡中的扶手作用,最终更具性价比的品种将穿越震荡。下半年流动性没那么松了,泡沫自然也就小了,激情退却后总有一些倦意,此时希望投资者们能享受蛰伏,耐心等待玫瑰的花开。 (作者为国泰君安上海研究总监)(文章来源:大众证券报)

摘要 【富时罗素季度调整生效 北向资金大举净买入】北向资金成为昨日资金面上的最大边际影响因素,塑业全天大幅净买入94.74亿元,塑业创7月8日以来最大单日净买入额。这也是北向资金连续第4个交易日净流入。(上海证券报) K 000001_0K 399001_0K 399006_0本周最后一个交易日,A股三大指数全线反弹。北向资金成为昨日资金面上的最大边际影响因素,全天大幅净买入94.74亿元,创7月8日以来最大单日净买入额。这也是北向资金连续第4个交易日净流入。消息面上,国际指数编制公司富时罗素的9月指数季度调整于9月18日收盘后正式生效。从历史经验来看,北向资金的流动往往存在“生效日效应”,即在MSCI、富时罗素等国际指数公司调整生效的当天,北向资金通常出现大幅波动,可能是大幅买入也可能是大幅卖出。昨日北向资金就出现了大幅买入的情形。当日,北向资金大幅净买入94.74亿元,其中沪股通净买入59.94亿元,深股通净买入34.8亿元。沪股通和深股通十大成交股中,14家为净买入,6家为净卖出。其中,中国平安净买入额为11.57亿元,万科A、立讯精密、五粮液、潍柴动力、中国建筑、招商银行、恒瑞医药净买入额超过3亿元。但在8月31日MSCI季度调整生效日,北向资金却出现了大幅卖出的情形。当日北向资金午后砸盘逾百亿元,在早盘一度净买入的情况下,全天最终净卖出80.26亿元,其中沪股通净流出34.14亿元,深股通净流出46.12亿元。根据指数调整的历史情况来看,被动型资金为了尽可能减少对于指数追踪的误差,通常会选在最后一天调仓,因此往往会看到权重变动较大的个股成交“异常”放大,特别是在尾盘。也有业内人士表示,8月31日MSCI季度调整当日尾盘北向资金大幅流出,背后有MSCI指数调整生效的原因,也有外资月末大幅调仓的原因。上海证券报记者从富时罗素方面获悉,8月21日富时罗素对指数成分股进行例行技术调整公告,但当时公布的只是初步名单,富时罗素还会根据市场情况(如沪深股通标的调整)对该名单进行小幅调整,最终纳入名单在指数生效日前确定。具体来看,8月21日公布的旗舰指数富时全球股票指数系列新纳入150只中国A股。而在昨日生效时,最终有居然之家、天康生物、伊力特等11只A股未能如期纳入其旗舰指数,其余139只个股在本次调整中顺利进入名单。截至9月18日,富时罗素旗舰指数中共包含1192只中国A股。从港交所披露的数据来看,最终未被纳入指数的11家A股公司近期普遍遭北向资金净卖出,其中,山东墨龙、永冠新材的北向资金持股量从百万股级别跌至10万股级别。(文章来源:上海证券报) 摘要 【兴证策略王德伦:国风股市场对大金融方向关注度有望提升】券商合并抬头,国风股催生市场对大金融方向的关注度有望提升。据媒体报道,国联证券与国金证券于9月18日签订了《股份转让意向协议》和《国联证券与国金证券之吸收合并意向性协议》。此前市场对于券商合并一直较为关注,而此事件有望催生市场再度提升对“航母级”券商的关注度,催生市场情绪提高,进一步提升大金融方向的关注度。作为本轮资本市场改革的重要载体,券商是我们兴业证券策略团队一直长期较为看好的主线之一。 我们在2020年度策略《拥抱权益时代》,“四重奏”奠定对2020年市场基本基调。节奏上,4月以来,《蓝筹搭台,成长唱戏》等系列报告强调,看好市场,上证综指实现20%涨幅,创业板指完成50%涨幅。7月初《降低斜率,拉长时间》、“持久战”等提示市场进入震荡期。外紧内好,震荡格局,把握经济复苏主线,聚焦低估值洼地。美国大选最后冲刺期、中美多重博弈交织期(贸易、科技、金融、地缘)、美股高波动扰动期。外部三期叠加,在大选关键期,外部扰动仍是市场向下的主要因素。同时,阶段性对市场情绪有所提升。经济继续强劲复苏、内生动力增强,基本面的恢复是市场能够稳定向上的主要支撑。一上一下,一内一外,相互交织,市场由快变慢,由高估值向低估值转换,斜率降低,时间拉长,成长歇蓝筹起,长牛整固,中枢抬升,趋势未变,珍惜权益时代。内部经济复苏势头强劲,经济数据积极改善,内需动力增强。1)从工业增加值角度,工业增加值累计同比转正,生产链条改善继续。我们前期重点推荐的补库存周期和中游制造方向,化工、有色、汽车等继续改善较为强劲。2)制造业投资同比转正,投资内生动力趋强。8月,制造业投资同比转正到5.0%,对投资拉动也同比转正到1.51%,主要原因在于内外复苏共振对投资者形成积极带动作用。3)地产投资支撑仍较为积极。今年地产投资恢复好于、快于基建和制造业投资。来自于地产投资中的土地购置费是主要支撑,同时,建筑安装拉动转正,地产投资正在由上游向下游建筑安装积极传导和改善。4)社零同比转正,可选消费成为主要力量。前期消费恢复阶段,必需消费(粮油食品+饮料烟酒+日用品) 是主要拉动。8月,可选消费(服装+化妆品+金银珠宝)对消费拉动增强。1)周期制造,把握补库存,经济复苏主线。沿着经济从“通缩”转向基本面“复苏”,部分行业进入补库存周期,特别是当前处于库存周期底部区域的中游原材料、工业品,如化工、机械、建材、有色、汽车、造纸等。PPI改善+补库存的“量”、“价”齐升的格局是对这些品种盈利改善较好的阶段。2) 券商合并抬头,催生市场对大金融方向的关注度有望提升。据媒体报道,国联证券与国金证券于9月18日签订了《股份转让意向协议》和《国联证券与国金证券之吸收合并意向性协议》。此前市场对于券商合并一直较为关注,而此事件有望催生市场再度提升对“航母级”券商的关注度,催生市场情绪提高,进一步提升大金融方向的关注度。作为本轮资本市场改革的重要载体,券商是我们兴业证券策略团队一直长期较为看好的主线之一。3)科技成长阶段性筹码供给面临压力,精选把握筹码分布较为合理的方向,如光伏、军工和“十四五”受益方向。1)由于7月中下旬以来,科创板3000多亿解禁使得市场新增了筹码供给。2)蚂蚁金服可能的上市。3)10月底科创板第二轮解禁的高峰,1000多亿元。待这些阶段性筹码供给高点消除后,叠加经过了数月调整,科技成长有望迎来下一个阶段机会。在当前位置,从结构和局部性出发,像光伏、军工等优质细分赛道,景气向上的周期成长股,中报业绩改善较为明显的方向,筹码结构分布合理的值得重点关注。其次,“十四五”规划有望受益,迎来政策和基本面双升的方向也可重点关注。大创新的科技创新机会仍是主线。风险提示:美股二次探底。(文章来源:XYSTRATEGY)

原标题:塑业老百姓终止锁价定增 腾讯无缘战略入股 摘要 【老百姓终止锁价定增 腾讯无缘战略入股】老百姓9月18日发布公告称,塑业根据资本市场环境和公司发展规划等因素,经与中介机构等充分沟通和审慎论证,公司决定申请终止此前披露的非公开发行事项,撤回前期向中国证监会报送的非公开发行股票相关申请。后续,公司将依据再融资相关政策,适时继续开展再融资事宜。 K图 603883_0老百姓9月18日发布公告称,根据资本市场环境和公司发展规划等因素,经与中介机构等充分沟通和审慎论证,公司决定申请终止此前披露的非公开发行事项,撤回前期向中国证监会报送的非公开发行股票相关申请。后续,公司将依据再融资相关政策,适时继续开展再融资事宜。6月22日,老百姓发布定增方案,拟以70.34元/股的价格,非公开发行不超过853万股股份,募集不超过6亿元资金,扣除发行费用后用于偿还银行贷款。该方案最大的亮点是认购方。公告显示,此次定增仅有一名发行对象,即以战略投资者身份引入的林芝腾讯。林芝腾讯是腾讯的相关方,为深圳市腾讯产业投资基金有限公司(下称“腾讯产业投资基金”)的下属企业。按照计划,林芝腾讯将成为老百姓的战略投资者,并与公司在智慧零售、云计算、云服务等领域建立全面、深入的战略合作关系。8月7日,老百姓发布公告,宣布公司与腾讯方面签订战略合作补充协议,进一步明确合作框架。彼时,老百姓执行总裁王黎表示,老百姓和腾讯各业务线已经开始积极落地具体合作事项。基于老百姓业内领先的线下门店网络布局和管理能力,借助腾讯丰富的互联网产品经验、广泛的传播渠道以及卓越的创新技术能力,通过线上线下融合,推进医药智慧零售的步伐,打造国人的健康管理专家。随着老百姓宣布终止定增,腾讯无缘成为公司的战略投资者。对此,老百姓表示,公司各项业务正常经营,与腾讯将继续开展全面业务合作。在投行人士看来,老百姓此次终止定增并不意外。自7月23日具有风向标意义的凯莱英定增方案调整后,已有相当一批引入战略投资者的锁价定增方案宣布调整或终止。此前的9月14日,引入平安作为战略投资者的招商蛇口,刚刚宣布放弃并购方案中的配套募资项目。按照此前监管问答的要求,战略投资者需要符合拥有行业相关资源、与上市公司谋求长期利益、愿意持有较多股份、参与上市公司治理等条件,并拥有核心技术或市场、渠道等资源。而目前取消引入战略投资者的定增方案,此前几乎都用大量篇幅描述其战略资源、长期利益及公司治理等内容,但最终均修订或终止了方案。投行人士认为,目前战略投资者标准依然没有明确指引,市场参与方只得观察其他案例进行类比操作。如果上市公司和相关机构认为自己符合标准,且非短期急需资金,则选择观望,看后续是否存在推进的可能性。如果不愿意等待,那只能暂时放弃方案。(文章来源:上海证券报) 作为融资承诺,国风股对赌协议在投资方和融资方股权交易时频频出现。因赌约的内容,国风股美庐生物在协议到期前夕匆忙递交了招股书申报稿。然上市成功的不确定性、频频曝光的产品问题以及申报稿中若干疑点,给其IPO之路增加了若干不确定因素。 自2020年8月14日深交所交所受理了美庐生物科技股份有限公司(下称:美庐生物)的上市招股书申报稿后,意味着美庐生物的IPO闯关路正式拉开帷幕。 据申报稿内容,美庐生物此次拟中小板上市,公开发行不超过2500万股,占发行后总股本的比例不低于25%。拟募资3.83亿元,用于年产1万吨婴配粉、乳粉及加油乳清配料粉生产线建设,营养健康研发中心建设,品牌推广及渠道建设等,保荐机构为东方证券。 然而,根据所披露内容发现,美庐生物此次IPO或与融资对赌协议有关。 临近到期的对赌协议 在美庐生物的股权转让中,涉及对赌协议的出现了两次。 2016年12月,公司第二大股东(实控人妻子)彭梦君与受让方西域和谐、西域洪昌、红树香山、长江领秀和兴电创业在签订《股权转让协议书》的同时签订了《股权转让协议书之补充协议》。在2018年未达到业绩要求后彭梦君、西域洪昌又于2019年8月与受让方西域拓海在签订《股权转让协议书》的同时签订了《股权转让协议书之补充协议》。

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(图片来源:企业招股书申报稿)2020年4月,美庐生物又与上述股东签署《补充协议(一)》,约定公司需在补充协议签订日起6个月内成功递交IPO申报材料,若申请撤回IPO申报材料、IPO申请处于中止审查且超过12个月或申请被否决,则由彭梦君需加息回购受让方全部股权。 按照对赌要求,2018年净利润需不少于7200万,而美庐生物改年净利润仅为4691万。显然,因为2018年未达到对赌要求,以至于以IPO成为最后的退路。 事实上因为上市审查的特殊性,美庐生物能否顺利闯关还是未知数。 若此次闯关失败,则彭梦君需加息回购受让方全部股权。尽管发行人在申报稿中称,“发行人不是对赌当事人,股份回购条款不涉及发行人”。但作为持有发行人股权比例高达70%的实控股东,和对赌当事人彭梦君为夫妻关系,但按照婚姻法,股份财产也应算为夫妻共同财产。也就是说如果当事人对赌失败,履约协议难免对公司的经营和业绩产生影响。 多次因产品问题被曝光 美庐生物主要从事乳制品、婴幼儿配方乳粉、婴幼儿及其他配方谷粉(婴幼儿配方谷粉)研发、加工及销售,主要产品有:婴幼儿配方奶粉、孕产妇配方奶粉、成人奶粉、营养品等几大系列。 但根据公开报道和监管信息,其产品质量多次被曝光。 (1)2012年4月,宣城水东超市出售的美庐牌婴幼儿奶粉中出现碎玻璃片被投诉。
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(图片来源:海峡食品安全网)(2)2017年8月,国家质量监督检验检疫总局公布6月未准入境食品化妆品信息,共有620批不合格食品。其中美庐集团从瑞士进口的一批宾博有机婴幼儿配方奶粉菌群数超标。
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(图片来源:国家食品质量监督检验网)(3)2018年3月,国家质量监督检验检疫总局公布2月未准入境的食品化妆品信息,检验出质量安全项目不合格并未准入境的食品78批。其中,由美庐乳业进口的宾博有机婴儿方奶粉胆碱不达标。
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(图片来源:国家食品质量监督检验网)(4)2018年4月17日,国家市场监督管理总局公告对婴幼儿配方乳粉生产许可条件检查结果,通告美庐生物全生产规范体系存在缺陷,涉及6项不合格。
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(图片来源:国家市场监管局网站)民以食为天,食以安为先,食品安全不仅关系到人民群众身体健康和生命安全,也关系到经济发展和社会稳定。近年来虽然各级政府对食品安全的投入不断加大,整体上食品安全监管水平也在不断提升。但是食品安全问题也是频繁发生,百姓食品安全隐忧与日俱增,监管追溯追责之路还跟长,还需要不断努力。 对此美庐生物在回函中称:2018年4月,江西食药局发布通报,美庐生物整改验收合规。 信息披露疑点重重 美庐生物的招股书申报稿中也存在若干难以理解的疑点。 据申报稿内容,2017年4月美庐将所持有美凯宝的20%股份以1214.4万元转让给了亿丰伟业。此外当月将持有的贝臣美特20%股份20万元价格转让给了蔡凤兰。此外控股股东2017年7至12月累计收到恒阳农业3000万元转让款。 即2017年出售子公司股权收益为4234.4万元,明显与所陈述3484.78万元不符。之间近750万元不知为何没有计入。
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(图片来源:企业招股书申报稿)在申报稿中,2015年8月,美庐股份将黑龙江美庐全部资产以5900万元价格转让给了恒阳农业。2017年12月又将黑龙江美庐股权全部以3891万元价格转让给恒阳农业。莫非所谓的“黑龙江美庐全部资产”的转让不含其股权?前后陈述难以理解。 公司上市本是利好之事,但是如何营造公开透明的信息市场环境,维护广大投资者合法权益,是资本市场健康发展的关键所在。 美庐股份就本网记者的疑问回函称:上市规则是按步骤推进,一切数据以招股书披露为准,但并没有对有关问题做正面回答。关于美庐股份的IPO进展,本网将继续保持关注。(文章来源:中宏网)