上周末(9月19日-9月20日),一场券商联姻在各大网站刷屏,市场普遍预期券商板块将成为9月21日的“主角”,然而其在高开后便成为了国防军工板块的“配角”。  对于形成这种现象的原因,市场有观点解读为,“‘十·一’国庆节临近,这是军工的献礼”,但接受《红周刊》记者采访的职业投资人却不这么认为。他们表示,本次军工的行情不是市场短期情绪的反应或题材炒作,而是板块整体行情的重要反转。  业绩拐点+确定性投入  军工板块行情迎重要反转  截至周一收盘,数据显示,A股三大指数全线收跌,其中牛市中担任“旗手”角色的证券Ⅱ(中信,下同)指数下跌0.06%。与此形成鲜明对比的是,国防军工指数整体涨幅为3.13%,其中,三大子板块航空航天、兵器兵装Ⅱ和其他军工Ⅱ分别上涨2.90%、3.24%和3.42%。  根据本次国防军工大幅上涨的时间节点,市场有声音认为,这是军工在为“十·一”献礼。然而,据记者统计历年“十·一”前后国防军工指数的涨跌幅发现,这一观点缺少数据背书。  统计数据显示,在2016年-2019年的四年期间,国防军股票行情工指数在9月份上涨和下跌均有两次,10月份上涨和下跌分别有1次和3次(见附表)。这就是说,通过历史数据来看,军工行情的启动与节假日的关联度似乎并不高。附表近四年“十·一”假期前后国防军工(中信)指数涨幅
  对此,接受记者采访的奔牛投资创始人尹鑫鑫认为,国防军工板块的市场表现不是市场短期情绪的反应或题材炒作,而是板块整体行情的重要反转。逻辑主要有两点:一方面,包括航发动力等在内的军工企业业绩已经出现明显的转折性增长;另一方面,今年是“十三五”收官之年,同时又即将迎来“十四五”的开局之年,国家在国防军工板块上的持续投入,在今年上半年的“两会”中已经给出了非常明确的信号。另外,国防军工板块的活跃,也一定程度上反映了市场对当下国际局势不确定性的心理预期。  接受记者采访的北京中晴资本总经理何岩也有相似观点,他认为,本次军工行情的启动与节假日的关联度并不高,因为拉长时间节点看,军工行情在去年三季度期间已经启动(见图1),这更像是今年7月份牛市行情的延续。图1 国防军工(中信)指数月线图
  分析本次军工行情形成的原因,何岩认为共有三点:一是在牛市的大背景下,类似券商等板块,弹性很强的国防军工板块也从不会缺席;二是国防军工板块的基本面目前正在向好发展,今年作为“十三五”的最后一年,军工行业的业绩充足,并且市场对即将到来的“十四五”也有较好的预期;三是在国家鼓励做大做强的背景下,如今券商并购已经出现,市场对军工也有了美好的预期。因为不同于其他行业,军工行业内公司的大股东拥有很多优质资产,如央企的十大军工集团中,都有非常充足的未上市优质资产。  看好军工四季度表现  关注“进攻”和“防守”的机会  然而,《红周刊》记者注意到,目前国防军工板块整体的市盈率已达86.50倍,远超其历史的中线水平66.80倍,并且直追Wind测算的危险值92.40倍(见图2)。图2 国防军工板块历史估值水平(TTM,倍)
图片来源:(更正:此图为图3,图2详见下图)  对此,尹鑫鑫表示,基于市盈率的估值是一种传统的评估标准,简单的以这一指标评估军工行业并不准确,行业市场占有率、年研发投入增速等指标更能体现军工行业的估值水平。  何岩则认为,军工行业中大多数细分板块具备科技属性,类似科创板中的很多科技企业,市盈率难以准确表达其估值水平。投资过程中,他建议投资者重点关注营业收入和重置资本两个指标。军工设备对于国家军队而言,属于战略资源,需要不断更新换代。如果相关企业成为国家军队的供货商,那基本意味着营收端是有保障的。而重置的资本,主要看的是复制一家企业所需要的成本。以中航沈飞为例,当初整体上市时仅被评估价值70多亿元。但时至今日,国家再造一个中航沈飞,成本很可能要远超70多亿元。  “对于军工板块四季度的投资机会,我是比较看好的。”何岩分析说。在他看来,具备“进攻”和“防守”属性的公司更有表现机会。例如,包括舰载机、歼击机和无人机等在内的飞机(尤其是整装飞机企业更有优势),以及在未来可能是最有效的武器之一的导弹,都是值得投资者关注的军工行业中的核心资产。图3 飞机整机相关上市公司
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股票发行费用会计处理

时间:2020-10-28 01:09:36 来源:网络整理 编辑:

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原标题:股票军工股“领舞”,股票基本面反转,四季度整机、导弹等核心资产股仍将起舞 摘要 【军工股“领舞” 基本面反转 四季度整机 导弹等核心资产股仍将起舞】对于形成这种现象的原因,市场有观点解读为,“‘十·一’国庆节临近,这是军工的献礼”,但接受《红周刊》记者采访的职业投资人却不这么认为。他们表示,本次军工的行情不是市场短期情绪的反应或题材炒作,而是板块整体行情的重要反转。(证券市场红周刊) K图 BK0490_0  上周末(9月19日-9月20日),一场券商联姻在各大网站刷屏,市场普遍预期券商板块将成为9月21日的“主角”,然而其在高开后便成为了国防军工板块的“配角”。  对于形成这种现象的原因,市场有观点解读为,“‘十·一’国庆节临近,这是军工的献礼”,但接受《红周刊》记者采访的职业投资人却不这么认为。他们表示,本次军工的行情不是市场短期情绪的反应或题材炒作,而是板块整体行情的重要反转。  业绩拐点+确定性投入  军工板块行情迎重要反转  截至周一收盘,数据显示,A股三大指数全线收跌,其中牛市中担任“旗手”角色的证券Ⅱ(中信,下同)指数下跌0.06%。与此形成鲜明对比的是,国防军工指数整体涨幅为3.13%,其中,三大子板块航空航天、兵器兵装Ⅱ和其他军工Ⅱ分别上涨2.90%、3.24%和3.42%。  根据本次国防军工大幅上涨的时间节点,市场有声音认为,这是军工在为“十·一”献礼。然而,据记者统计历年“十·一”前后国防军工指数的涨跌幅发现,这一观点缺少数据背书。  统计数据显示,在2016年-2019年的四年期间,国防军股票行情工指数在9月份上涨和下跌均有两次,10月份上涨和下跌分别有1次和3次(见附表)。这就是说,通过历史数据来看,军工行情的启动与节假日的关联度似乎并不高。附表近四年“十·一”假期前后国防军工(中信)指数涨幅

  对此,接受记者采访的奔牛投资创始人尹鑫鑫认为,国防军工板块的市场表现不是市场短期情绪的反应或题材炒作,而是板块整体行情的重要反转。逻辑主要有两点:一方面,包括航发动力等在内的军工企业业绩已经出现明显的转折性增长;另一方面,今年是“十三五”收官之年,同时又即将迎来“十四五”的开局之年,国家在国防军工板块上的持续投入,在今年上半年的“两会”中已经给出了非常明确的信号。另外,国防军工板块的活跃,也一定程度上反映了市场对当下国际局势不确定性的心理预期。  接受记者采访的北京中晴资本总经理何岩也有相似观点,他认为,本次军工行情的启动与节假日的关联度并不高,因为拉长时间节点看,军工行情在去年三季度期间已经启动(见图1),这更像是今年7月份牛市行情的延续。图1 国防军工(中信)指数月线图
  分析本次军工行情形成的原因,何岩认为共有三点:一是在牛市的大背景下,类似券商等板块,弹性很强的国防军工板块也从不会缺席;二是国防军工板块的基本面目前正在向好发展,今年作为“十三五”的最后一年,军工行业的业绩充足,并且市场对即将到来的“十四五”也有较好的预期;三是在国家鼓励做大做强的背景下,如今券商并购已经出现,市场对军工也有了美好的预期。因为不同于其他行业,军工行业内公司的大股东拥有很多优质资产,如央企的十大军工集团中,都有非常充足的未上市优质资产。  看好军工四季度表现  关注“进攻”和“防守”的机会  然而,《红周刊》记者注意到,目前国防军工板块整体的市盈率已达86.50倍,远超其历史的中线水平66.80倍,并且直追Wind测算的危险值92.40倍(见图2)。图2 国防军工板块历史估值水平(TTM,倍)
图片来源:(更正:此图为图3,图2详见下图)  对此,尹鑫鑫表示,基于市盈率的估值是一种传统的评估标准,简单的以这一指标评估军工行业并不准确,行业市场占有率、年研发投入增速等指标更能体现军工行业的估值水平。  何岩则认为,军工行业中大多数细分板块具备科技属性,类似科创板中的很多科技企业,市盈率难以准确表达其估值水平。投资过程中,他建议投资者重点关注营业收入和重置资本两个指标。军工设备对于国家军队而言,属于战略资源,需要不断更新换代。如果相关企业成为国家军队的供货商,那基本意味着营收端是有保障的。而重置的资本,主要看的是复制一家企业所需要的成本。以中航沈飞为例,当初整体上市时仅被评估价值70多亿元。但时至今日,国家再造一个中航沈飞,成本很可能要远超70多亿元。  “对于军工板块四季度的投资机会,我是比较看好的。”何岩分析说。在他看来,具备“进攻”和“防守”属性的公司更有表现机会。例如,包括舰载机、歼击机和无人机等在内的飞机(尤其是整装飞机企业更有优势),以及在未来可能是最有效的武器之一的导弹,都是值得投资者关注的军工行业中的核心资产。图3 飞机整机相关上市公司
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图片来源:安信证券  (文中提及个股仅为举例分析,非投资建议。)(文章来源:证券市场红周刊)

原标题:股票军工股“领舞”,股票基本面反转,四季度整机、导弹等核心资产股仍将起舞 摘要 【军工股“领舞” 基本面反转 四季度整机 导弹等核心资产股仍将起舞】对于形成这种现象的原因,市场有观点解读为,“‘十·一’国庆节临近,这是军工的献礼”,但接受《红周刊》记者采访的职业投资人却不这么认为。他们表示,本次军工的行情不是市场短期情绪的反应或题材炒作,而是板块整体行情的重要反转。(证券市场红周刊) K图 BK0490_0  上周末(9月19日-9月20日),一场券商联姻在各大网站刷屏,市场普遍预期券商板块将成为9月21日的“主角”,然而其在高开后便成为了国防军工板块的“配角”。  对于形成这种现象的原因,市场有观点解读为,“‘十·一’国庆节临近,这是军工的献礼”,但接受《红周刊》记者采访的职业投资人却不这么认为。他们表示,本次军工的行情不是市场短期情绪的反应或题材炒作,而是板块整体行情的重要反转。  业绩拐点+确定性投入  军工板块行情迎重要反转  截至周一收盘,数据显示,A股三大指数全线收跌,其中牛市中担任“旗手”角色的证券Ⅱ(中信,下同)指数下跌0.06%。与此形成鲜明对比的是,国防军工指数整体涨幅为3.13%,其中,三大子板块航空航天、兵器兵装Ⅱ和其他军工Ⅱ分别上涨2.90%、3.24%和3.42%。  根据本次国防军工大幅上涨的时间节点,市场有声音认为,这是军工在为“十·一”献礼。然而,据记者统计历年“十·一”前后国防军工指数的涨跌幅发现,这一观点缺少数据背书。  统计数据显示,在2016年-2019年的四年期间,国防军股票行情工指数在9月份上涨和下跌均有两次,10月份上涨和下跌分别有1次和3次(见附表)。这就是说,通过历史数据来看,军工行情的启动与节假日的关联度似乎并不高。附表近四年“十·一”假期前后国防军工(中信)指数涨幅

  对此,接受记者采访的奔牛投资创始人尹鑫鑫认为,国防军工板块的市场表现不是市场短期情绪的反应或题材炒作,而是板块整体行情的重要反转。逻辑主要有两点:一方面,包括航发动力等在内的军工企业业绩已经出现明显的转折性增长;另一方面,今年是“十三五”收官之年,同时又即将迎来“十四五”的开局之年,国家在国防军工板块上的持续投入,在今年上半年的“两会”中已经给出了非常明确的信号。另外,国防军工板块的活跃,也一定程度上反映了市场对当下国际局势不确定性的心理预期。  接受记者采访的北京中晴资本总经理何岩也有相似观点,他认为,本次军工行情的启动与节假日的关联度并不高,因为拉长时间节点看,军工行情在去年三季度期间已经启动(见图1),这更像是今年7月份牛市行情的延续。图1 国防军工(中信)指数月线图
  分析本次军工行情形成的原因,何岩认为共有三点:一是在牛市的大背景下,类似券商等板块,弹性很强的国防军工板块也从不会缺席;二是国防军工板块的基本面目前正在向好发展,今年作为“十三五”的最后一年,军工行业的业绩充足,并且市场对即将到来的“十四五”也有较好的预期;三是在国家鼓励做大做强的背景下,如今券商并购已经出现,市场对军工也有了美好的预期。因为不同于其他行业,军工行业内公司的大股东拥有很多优质资产,如央企的十大军工集团中,都有非常充足的未上市优质资产。  看好军工四季度表现  关注“进攻”和“防守”的机会  然而,《红周刊》记者注意到,目前国防军工板块整体的市盈率已达86.50倍,远超其历史的中线水平66.80倍,并且直追Wind测算的危险值92.40倍(见图2)。图2 国防军工板块历史估值水平(TTM,倍)
图片来源:(更正:此图为图3,图2详见下图)  对此,尹鑫鑫表示,基于市盈率的估值是一种传统的评估标准,简单的以这一指标评估军工行业并不准确,行业市场占有率、年研发投入增速等指标更能体现军工行业的估值水平。  何岩则认为,军工行业中大多数细分板块具备科技属性,类似科创板中的很多科技企业,市盈率难以准确表达其估值水平。投资过程中,他建议投资者重点关注营业收入和重置资本两个指标。军工设备对于国家军队而言,属于战略资源,需要不断更新换代。如果相关企业成为国家军队的供货商,那基本意味着营收端是有保障的。而重置的资本,主要看的是复制一家企业所需要的成本。以中航沈飞为例,当初整体上市时仅被评估价值70多亿元。但时至今日,国家再造一个中航沈飞,成本很可能要远超70多亿元。  “对于军工板块四季度的投资机会,我是比较看好的。”何岩分析说。在他看来,具备“进攻”和“防守”属性的公司更有表现机会。例如,包括舰载机、歼击机和无人机等在内的飞机(尤其是整装飞机企业更有优势),以及在未来可能是最有效的武器之一的导弹,都是值得投资者关注的军工行业中的核心资产。图3 飞机整机相关上市公司
图片来源:安信证券图4 导弹相关配套上市公司
图片来源:安信证券  (文中提及个股仅为举例分析,非投资建议。)(文章来源:证券市场红周刊)

原标题:发行费用金春股份拟使用超募资金投入年产15000吨ES复合短纤维项目 K图 300877_0金春股份9月21日晚间披露,发行费用公司超募资金计划投资于年产15000吨ES复合短纤维项目,项目规划投资1.07亿元。公司本次公开发行募集资金总额为9.16亿元,扣除各项发行费用后,募集资金净额8.47亿元,超募资金总额为4.26亿元。根据公司发展战略及实际生产经营需要,为完善公司产品结构、丰富产品链,减少市场原料价格波动对产品的影响,公司拟建设年产15000吨ES复合短纤维项目生产线,总投资1.07亿元。公司称,本项目生产的ES复合短纤维技术含量高,产品质量可达到国际先进水平,产品市场广阔。在综合考虑各种因素基础上,预计“十四五”期间我国ES复合短纤维仍有较大的发展空间。公司生产热风产品将会优先使用,多余部分对外出售。(文章来源:中国证券网) 摘要 【港交所计划“再战”国债期货 中企境外美元债发行升温】9月22日,处理港交所行政总裁李小加在“人民币定息及货币论坛2020”(下称论坛)上透露,处理衍生产品对固定收益及货币市场尤为重要,当完成一系列亚洲区内市场相关的衍生产品后,港交所计划再次引入国债期货合约,并会确保香港是中国国债期货产品的首个离岸市场。(21世纪经济报道) K图 00388_0时隔三年后,港交所再度筹划推出国债期货合约。9月22日,港交所行政总裁李小加在“人民币定息及货币论坛2020”(下称论坛)上透露,衍生产品对固定收益及货币市场尤为重要,当完成一系列亚洲区内市场相关的衍生产品后,港交所计划再次引入国债期货合约,并会确保香港是中国国债期股票行情货产品的首个离岸市场。此前,港交所曾于2017年引入5年期国债期货合约试点计划,是首个以试点形式,在离岸市场以中国政府债券为标的的期货产品,但这一计划于2017年底暂停。从全球范围来看,国债期货是场内利率衍生品的代表,亦是所有利率衍生品中交易量最大的品种。国债期货具有成本低、流动性好等特点,便于管理利率风险。港交所推出国债期货合约,有助于填补海外投资者利率风险对冲工具的市场空白。然而,据了解,当时的国债期货成交量不大,推出的两张合约“HTF1706”和“HTF1709”在挂牌首日合计成交不足300张合约。之后1709的日均成交亦不足100张,日均持仓仅为约350张。李小加坦言,美联储以前所未有的力度向市场注入大量流动性,导致美元泛滥,持续推高全球资产价格。虽然美元仍在全球市场占主导地位,但市场对未来单纯依靠美元系统的疑虑不断增加,中国作为全球第二大经济体,应把握机遇加快推进人民币国际化的进程。他指出,固定收益及货币是现代金融市场的基础所在,也定义了全球各大国际金融中心,香港并非最大的美元中心,一直以来,固定收益业务都由美国、伦敦等市场占主导。中国内地在岸的固定收益市场规模已经很大,但主要是一个内部的封闭市场,以人民币为中心。“作为人民币唯一的离岸中心及连接美元的地方,有信心香港将成为下一个全球的固定收益中心。”债券通成交金额激增10倍自2017年7月债券通推出以来,国际投资者可以在不改变原有交易结算制度安排和习惯的情况下,接入并投资内地银行间债券市场所有类型债券,这是中国债券市场对外开放的重要里程碑。在此期间,港交所不断提升基础设施,包括启用电子查询系统(E-finding system)、开放大宗交易,李小加透露,今年以来债券通的日均成交额已达到200亿元,几乎是起初交易量的10倍以上,同时,港交所将会建立债券交易后(Post-trade)设施。数据显示,截至2020年6月底,通过债券通入市的境外机构超过550家,注册账户数量达2012个,同比激增70%;过去3年累计成交量超过6万亿元,单日最高成交369亿元。一直以来,外界对于何时启动债券通“南向”交易十分关注。市场人士表示,债券通先采取北向交易,主要是考虑到南向通的技术要求更高。目前国际债券市场仍以传统场外交易形式为主,南向通交易对接有一定困难。据港媒报道,香港知识产权署的资料显示,港交所旗下债券通公司申请注册“新债易(EPrime)”商标,类似于港交所目前股票“披露易”平台的债市讯息披露平台,此举可能为债券通南向铺路。李小加坦言,债券通主要专注于现货债券市场,但由于目前全球已步入持续低利率的时代,债券等定息产品收益率甚至不足以覆盖交易成本。债券通因内地债息与全球市场的套息机会而活跃,但预期息差将会不断收窄,因此,香港必须跟随其他市场的步伐不断发展衍生产品、结算乃至交易后服务。国际投资者青睐中资美元债随着全球步入负利率时代,市场流动性充裕,海外资金加速回流新兴市场。工银亚洲执行董事卢建在论坛上表示,在“后疫情”时代,更加凸显了中资美元债券的配置价值。“从资金供应角度来看,各国央行推行宽松的货币财政政策,向市场注入大量流动性,本身利好固定收益投资。就投资价值而言,与在境内发行的人民币债券相比,同类中资发行人在境外发行的美元债的收益率更高。中美之间仍存在显著的利差,投资级别债券息差约为80个基点,而非投资级别息差甚至达到200-300个基点,这对国际投资者有很大吸引力。”此外,他坦言,市场十分关注中资发行人的违约问题,“过去五年的违约率大约为1%,而欧美市场的违约率则达到2%-3%。而且国内个别中资发行人出现违约,反而打破了市场的刚性兑付,有助于定价更加市场化。”事实上,受新冠疫情影响,中资企业在境外发债的步伐曾一度停滞。论坛上,中国诚信(亚太)信用评级有限公司评级业务部总经理胡辰雯透露:“疫情给境外债券市场带来了极大的波动性,中资企业境外发债活动在今年3、4月一度停滞,而且二级市场的债券价格大跌,但目前已经逐渐恢复至疫情前的水平。”她指出,今年1月,中资房地产企业在境外市场的发债十分活跃,发行总额大约为165亿美元,主要用于境外债务的再融资,但在三四月期间的发行量几乎为零,随后迅速反弹,呈现V型态势,今年前8个月的中资房地产企业境外发债总金额约为440亿美元,占整体境外发债约三分之一。根据国家发改委发布的数据显示,今年上半年,共有164家中资企业境外发行中长期债券264笔,共计1033.1亿美元,6-7月规模明显回升。尽管疫情蔓延、地缘政治局势紧张,国际投资者对于中资美元债的热情不减。澳新银行信用策略主管Owen Gallimore亦在论坛上表示,中资美元债市场显示出了极大的“韧性”,“9月至今,发行金额大约为200亿美元,今年迄今为止的债券发行总额约为1500亿美元,基本与去年持平。”Gallimore坦言:除了中国和亚洲投资者以外,目前国际投资者对投资级别的中资美元债的需求十分强劲,以最近腾讯音乐娱乐集团发行的美元债券为例,40%认购来自美国投资者,25%来自欧洲投资者。(文章来源:21世纪经济报道)

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原标题:股票赴港上市首日涨4.71% 华住反击沽空报告 K图 HTHT_0K图 01179_09月22日,股票华住集团正式登陆港股。虽然在回港“二次上市”前夕,突然遭到沽空机构博力达思研究公司的狙击,但从华住港股股票的表现来看,似乎并未受到沽空报告的影响。截至当日收盘,华住集团报311港元/股,涨4.71%,市值达999.5亿港元。9月21日上午,华住集团发布发售价和配发结果,国际发售与香港公开发售的最终发售价均为每股股份297港元。按上述发售价计算,华住集团拟全球发售2042.215万股股份,其中香港发售股份204.23万股,国际发售股份1837.985万股,华住将收取的全球发售所得款项净额估计约为59.248亿港元。发售结果显示,华住合计共接获8793份有效申请,认购合共691.495万股香港发售股份,相当于香港公开发售项下初步可供认购香港发售股份总数约3.39倍。国际发售项下初步提呈发售的发售股份获大幅超额认购,相当于国际发售项下初步可供认购发售股份总数的约6.6倍。根据华住的计划,对于募集所得款项用途,约40%将用于支持公司的资本支出及开支,以加强公司的酒店网络,包括新酒店开业以及现有酒店的升级及持续维护;约30%将用于偿还公司于2019年12月提取的5亿美元循环信贷融资的一部分;约20%将用于增强公司的技术平台,包括公司的华住会;约10%将用于一般公司用途。值得一提的是,9月22日正式上市前夕,华住经历了惊魂一夜。就在距离华住集团赴港正式挂牌只剩几个小时的档口,做空机构博力达思研究公司发布研究报告称,华住在其酒店物业组合的所有权问题上撒谎,以制造虚假的财务报表。总结来说,华住利用未披露的关联方交易隐瞒运营费用,人为夸大上报的利润。针对这一沽空报告,华住方面也在9月22日早间做出回应,称基于对报告的初步审查和评估,公司认为该报告没有依据,它包含许多错误、未经证实的陈述以及对公司业务和运营的误导性结论。华美顾问机构首席知识官赵焕焱表示,如今华住赴港顺利上市,可以预见,接下来应该会加速向下沉市场扩张。此前根据华住招股书披露,约40%将用于支持公司的资本支出及开支,以加强公司的酒店网络,包括新酒店开业以及现有酒店的升级及持续维护。如此看来,扩张门店依然是华住上市后未来一段时间的主要方向。近一段时间,华住在不同场合多次透露其“跑马圈地”的计划。就在今年9月,在汉庭15周年大会上,汉庭CEO徐皓淳对外表示,作为华住集团旗下经济型酒店品牌,汉庭未来将进一步下沉市场,打造经济型酒店标杆。目前汉庭在全国共有约2600家酒店,预计今年下半年,将再开业300-400家酒店,并在未来2-3年内,力争将汉庭酒店数量增到5000家。而这只是华住集团旗下众多品牌之一。公开资料显示,华住在2010年已在纳斯达克上市。该酒店集团旗下包括花间堂、桔子水晶、全季、汉庭、宜必思等连锁酒店品牌,截至2020年6月30日,华住集团拥有在营酒店6187家(含由附属公司德意志酒店所经营的116家酒店)。北京第二外国语学院旅游科学学院院长谷慧敏认为,今年突如其来的疫情对于旅游酒店业来说冲击巨大,在此情况下,旅游酒店不可避免地在资本市场的表现也受到一定影响,不过从中国整体市场和企业发展来看,未来仍具有很大的市场潜力。(文章来源:北京商报) 原标题:发行费用一笔融资100个亿!发行费用造车新势力又火了 摘要 【一笔融资100个亿!造车新势力又火了】今天上午,威马正式官宣完成100亿元D轮融资,这也是“造车新势力”单轮融资金额最大的一笔。此次融资主要将用于智能研发、品牌建设、数字营销、渠道拓展四个方面。威马表示,在未来3到5年,将集结3000名全球顶级“攻城狮”,专注于将5G技术、自动驾驶、三电系统等前瞻科技快速落地。(中国基金报) “造车新势力”威马汽车正式宣布完成100亿元D轮融资,也是造车新势力最大单轮融资。

“造车新势力”最大单轮融资3到5年集结3000名“攻城狮”今天上午,威马正式官宣完成100亿元D轮融资,这也是“造车新势力”单轮融资金额最大的一笔。此次融资主要将用于智能研发、品牌建设、数字营销、渠道拓展四个方面。威马表示,在未来3到5年,将集结3000名全球顶级“攻城狮”,专注于将5G技术、自动驾驶、三电系统等前瞻科技快速落地。国资背景产业及战投融资或为登陆科创板做准备据媒体透露,本轮融资由上海国资投资平台及上汽集团联合领投,百度与海纳亚洲创投基金(SIG)继续参与此轮融资,其他参投方还包括湖北长江产业基金、苏州昆山产业基金、湖南衡阳国有投资平台、安徽合肥产业基金、国投创益产业基金、广州金融控股集团等国有产业投资者,以及芯鑫、紫光、红塔集团、雅居乐、盈科等实力派投资机构,五矿证券、光源资本担任本轮融资的财务顾问。此前36氪曾报道称,此轮融资也是威马汽车的Pre-IPO融资。威马汽车已经启动公司股份制变更,为登陆科创板上市做准备。伴随D轮融资完成,威马汽车将在10月公开提交材料,上市辅导机构是中信建投。对于威马汽车之所以在D轮融资中大量引入国资机构,366氪援引行业人士观点称,是因为国资都是长线基金,能够在上市以后锁定3年不退出,而在美股上市中,除了基石投资人,不少对冲基金会在6个月锁定期以后出售股票。2019年3月,上交所发布公告称,申报前6个月内进行增资扩股的,新增股份自发行人完成增资扩股工商变更登记手续之日起锁定3年。消息称威马汽车此次融资是为登陆科创板做准备,事实上,“造车新势力”早已迎来上市潮。在造车新势力第一梯队中,蔚来、理想、小鹏均已实现美股上市。2018年9月12日蔚来(NIO)登录纽交所;7月30日,理想汽车(LI)在美国纳斯达克证券市场正式挂牌上市;8月28日,小鹏汽车(XPEV)也正式登陆纽交所。另外,哪吒汽车官方宣布,已正式启动C轮融资,并计划于2021年在科创板上市。管理层出身传统车企威马汽车官网显示,威马汽车科技集团(WM Motor)成立于2015年,公司名字取自德语世界冠军(Weltmeister),是国内新兴的新能源汽车产品及出行方案提供商。自创立之初,威马汽车制定了明确的集团发展“三步走”战略(第一步,做智能电动汽车的普及者;第二步,成为数据驱动的智能硬件公司;第三步,成长为智慧出行新生态的服务商)。威马管理层出身传统车企,在传统汽车行业深耕多年,对汽车的架构、运行原理和发展方向颇有研究。威马创始人及高管团队曾在丰田、福特、吉利、沃尔沃、上海通用等公司担任核心设计或管理职位,在汽车制造、战略规划、产品运营方面经验丰富,对电动车发展路径颇有见地。
3家造车新势力8月交付量亮眼数据显示,理想ONE在8月交付2,711辆,环比增长10.88%,创单月交付量新高,至此理想ONE在今年前八个月中总计交付14,656辆。根据招股书显示,理想的年产能为10万辆,计划在2022年扩充至20万辆,上半年交付量为10473辆。9月3日,蔚来公布了2020年8月交付数据。蔚来在8月交付3965台,同比增长104.1%,再创月度新高。其中,蔚来ES8本月交付1125台,同比上涨670.5%,重回四位数,市场需求趋势良好;蔚来ES6本月交付2840台,连续两个月实现环比上涨,同比上涨58%。至此,2020年蔚来已完成交付21667台,新订单数量持续增长,产能完成提升。9月3日,威马汽车官方公布了8月份销量数据。威马汽车8月销量达2,057辆,同比增长143%,再次刷新年内单月销量新纪录。其中,旗下首款智能纯电SUV威马EX5,自2018年9月启动交付至今累计销量已经突破3万。在线下渠道铺设方面,几家头部造车新势力也展开激烈竞争。截至8月31日,理想汽车在全国已有31家零售中心,覆盖26个城市,其中8月新增覆盖常州、东莞、昆明、佛山、合肥、大连、无锡和兰州8个城市。蔚来汽车方面,截至9月3日,蔚来已在全国开设151家门店,其中包括22家蔚来中心和129家蔚来空间,销售网络已覆盖全国91座城市。与此同时,蔚来持续布局换电站,已建成145座。同时,威马“千城千店” 渠道拓展计划持续加速,8月,威马在全国新开了30家门店,今年以来新开门店数量已达94家。(文章来源:中国基金报) K图 01810_09月22日晚间,处理 上交所公告显示,处理科创板拟上市公司九号有限公司(以下简称“九号智能”)完成科创版IPO首次发行股票注册,并将在近期正式上市。 招股书显示,九号智能成立于2014年,是专注于智能短交通和服务类机器人领域的创新企业。公司主营业务为各类智能短程移动设备的设计、研发、生产、销售及服务。 早在2019年4月17日科创板上市委就已受理九号智能的注册申请,期间经历了2次股票行情中止审核、3轮问询,近期才终于完成注册,时间跨度在科创板早期申报公司中及其罕见。 其中主要原因是,九号智能采用VIE架构、AB股结构,并计划发行CDR(Chinese Depository Receipt,中国存托凭证)上市,复杂程度无论是在A股还是科创板均为首例。 投行人士何南野对界面新闻记者表示,九号智能完成科创板注册有着多重意义:首先是信号意义显著,标志着我国资本市场的创新与改革在不断深化,在更加开放包容的鼓励不同类型、不同特点的优质企业上市,有利于吸引更多复杂结构的企业回归A股;其次是实操意义明显,这是A股第一例集VIE架构、AB股结构、CDR于一身的案例,对其他具有类似特点的拟IPO企业具有很好的指导作用,可以指导其未来IPO业务实践,减少“走弯路”的可能性;同时有利于监管部门形成更为成熟的复杂企业上市的审核经验,有利于后续类似企业审核速度的加快。 透镜研究创始人况玉清指出,“这是具有标杆意义的一步,意味着符合科创条件的中概股都可以回归科创板了。” 根据招股书,发行人(九号智能)为一家开曼群岛公司,因此发行人的全资子公司纳恩博(北京)为外商投资企业,由于中国法律法规限制外商投资增值电信业务,因此发行人通过协议控制架构以VIE公司鼎力联合从事增值电信业务,通过一系列合约安排取得其实际控制权并取得运营所得的经济利益。目前,鼎力联合及其子公司主要负责平衡车及滑板车的研发、生产,是其最为重要的境内生产主体。
图片来源:九号智能招股说明书 这是典型的VIE架构,通常在开曼群岛、维京群岛注册母公司(当地有税收优惠),通过一系列协议控制境内实体,以母公司为主体上市。但VIE架构通常是境内公司赴美上市时才会采用,如果想回A股上市往往还需要一系列措施将这种架构拆除。 据悉,九号智能进行A轮融资时搭建了VIE架构,主要是为了方便在境外进行融资。 CDR则是指在境外(包括中国香港)上市公司将部分已发行上市的股票托管在当地保管银行,由中国境内的存托银行发行、在境内A股市场上市、以人民币交易结算、供国内投资者买卖的投资凭证,从而实现股票的异地买卖。 由于CDR 的交易框架中涉及发行人、存托机构、托管机构等多个法律主体,其交易结构及原理与股票相比更为复杂,因此需要一系列的配套措施。 2018年6月小米集团曾计划发行CDR回A,但最终搁浅,直至此次九号智能以CDR形式在科创板上市。 VIE架构+发行CDR获批,为境外公司回归科创板乃至A股,进一步创造了条件。 同样值得注意的是,九号智能还是一家AB股结构的公司,也将是继优刻得(688158.SH)之后A股第二家“同股不同权”的上市公司。 九号智能采用特殊投票权结构,根据公司章程(草案)安排,对于提呈公司股东大会的决议案,A 类普通股持有人每股可投 1 票,而 B 类股份持有人每股可投 5票。目前,公司实控人高禄峰、王野分别控制公司 13.25%、15.40%比例的股份,且均为公司全部已发行的 B 类普通股,合计占公司投票权的比例为 66.75%。 对于初创公司而言,采用AB股架构既可以放开股权融资,又不用担心因为股权遭到稀释而失去对公司的控制权。 与环绕在九号智能身上的诸多光环相比,其基本面亮点不多。 2017-2019年,九号智能分别实现营业收入13.81亿元、42.48亿元、45.86亿元;实现归母净利润-6.27亿元、-17.99亿元、-4.59亿元;实现扣非净利润-6160.47万元、5.44亿元、1.06亿元。 非经常性损益的主要原因是可转换债券和优先股以公允价值计量导致的账面亏损,在排除掉这方面的因素以外,九号智能的营收增速在2019年大幅放缓,扣非净利润更是大幅回落。 有意思的是,九号智能曾经名为九号机器人,但其业绩主要由智能电动滑板车系列和智能电动平衡车系列贡献,智能服务机器人2017年-2019年的销售收入占比微不可见。
图片来源:九号智能招股说明书 今年6月12日,科创板上市委要求九号智能进一步采取措施,消除公司名称对投资者的误导,确保公司名称及简称能够准确反映业务实质。在最新的招股书中,九号智能的全称已由“九号机器人有限公司”变更为“九号有限公司”。 九号智能曾因为系小米生态链企业而被市场熟知。 招股书显示,小米作为九号智能的重要客户之一,2017年-2019年内,其与小米集团发生的关联销售金额分别为10.19亿元、24.34亿元和24.00亿元,占当期营业收入比重分别为73.76%、57.31%和52.33%。尽管关联交易的占比持续缩窄,但仍然体现出不小的“依赖性”。 九号智能在招股书中坦言,“如果小米未来向公司采购金额显著下降,公司的业务和经营业绩将受到重大不利影响”。(文章来源:界面新闻)

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原标题:股票新股提示:股票巴比食品、上海凯鑫今日申购 今日可申购巴比食品和上海凯鑫。 巴比食品发行市盈率22.99倍,申购代码707338,申购价格12.72元,单一账户申购上限2.4万股,公司主营:地产开发和物业管理业务。 上海凯鑫发行市盈率27.35倍,申购代码300899,申购价格24.43元,单一账户申购上限1.55万股,公司主营:膜分离技术的研究与开发。(文章来源:证券时报网) 摘要 截至收盘,发行费用B股指数下跌0.97%,发行费用报248.88点。成份B指下跌0.37%,报5762.67点。 K图 000003_0K图 399003_0截至收盘,B股指数下跌0.97%,报248.88点。成份B指下跌0.37%,报5762.67点。(文章来源:东方财富研究中心)

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原标题:处理“1号客户”曝光?3000亿新能源巨头大事件:处理将向奔驰供应电动汽车芯片?机构高呼万亿市值 摘要 【“1号客户”曝光?3000亿新能源巨头大事件:将向奔驰供应电动汽车芯片?】9月22日晚间,据媒体消息,比亚迪正在就向戴姆勒供应电动汽车芯片进行谈判,目前该消息尚未得到比亚迪方面的确认。实际上,早在9月初,就有“1号客户”的高层来访并参观了比亚迪重庆弗迪电池工厂,了解刀片电池各生产工序,旨在与弗迪电池深化合作、强强联合。(券商中国) K图 002594_0近期连续大涨的新能源巨头比亚迪,各种利好消息不断!9月22日晚间,据媒体消息,比亚迪正在就向戴姆勒供应电动汽车芯片进行谈判,目前该消息尚未得到比亚迪方面的确认。实际上,早在9月初,就有“1号客户”的高层来访并参观了比亚迪重庆弗迪电池工厂,了解刀片电池各生产工序,旨在与弗迪电池深化合作、强强联合。不过,弗迪电池方面并未透露“1号客户”的详细信息。不过,无论“1号客户”是哪家车企,显然比亚迪的刀片电池已经吸引了世界知名车企的兴趣。与此同时,近日媒体还传出,滴滴出行将与比亚迪合作打造电动汽车的消息。一位接近滴滴出行和比亚迪汽车的人士告诉路透社,两家公司专为网约车服务开发的新车型代号为D1,计划在今年内交付。不止于此,9月16日苹果举行了秋季新品发布会,据供应链消息称,比亚迪电子已经成为新款iPad的代工方。有机构预测,2020年全年由比亚迪代工制造的iPad,出货量将有望突破500万台,仅此单项营收或达100亿元。此外,比亚迪集团将加速主营业务分拆上市,也被不少投资者寄予厚望。值得注意的是,近期比亚迪股价出现大幅攀升,并创下历史新高。9月15日,比亚迪A股股价首次突破100元大关,9月至今涨幅高达25.61%,年内涨幅则高达124.26%,总市值一度突破3000亿大关。

或向戴勒姆供应电动汽车芯片9月22日晚间,据媒体消息,比亚迪正在就向戴姆勒供应电动汽车芯片进行谈判,这一消息在国内新能源领域备受关注。据汽车科学岛报道,比亚迪是全球仅有的拥有IGBT芯片生产能力的车企,其他车企只能依靠第三方IGBT供应商生存;其中知名供应商有西门子、英飞凌、东芝、富士等。全球每年消耗IGBT超400亿美元,国内的各大新能源车企消耗量巨大。IGBT芯片的第一核心总成为动力电池组,电动汽车想要实现高性能或者理想的续航与运行稳定性,需要优秀的IGBT芯片与模块控制直交流转化,电池组才能发挥最强功效,同时不会因传输损耗过大造成续航里程的下滑;同时,IGBT芯片也是电动汽车电控电机系统的核心(CPU);且车辆不仅电驱系统需要优秀的IGBT,同时空调系统、温控系统以及高压充电系统都需要该芯片控制。比亚迪集团的IGBT是从2005年立项研发,至今已有15年的时间,目前IGBT芯片已经升级至4.0代,其水平达到电流输出能力高于行业平均标准15%。有行业人士表示,如果比亚迪真的向戴姆勒采购电动汽车芯片,无疑是国内新能源发展史上里程碑的事件。值得注意的是,早在9月初,就有“1号客户”的高层来访并参观了比亚迪重庆弗迪电池工厂,了解刀片电池各生产工序,旨在与弗迪电池深化合作、强强联合。不过,弗迪电池方面并未透露“1号客户”的详细信息。根据媒体报道内容,此次到访的“1号客户”是全球著名汽车生产商之一,成立至今已有百余年历史,拥有领先的技术实力和庞大的客户群体,位居Interbrand全球品牌百强榜前列,业内人士猜测可能是奔驰或是母公司戴姆勒方面的高层人士。显然,已经在比亚迪汉上使用的刀片电池,已经吸引了多家世界知名车企的关注。相比传统电池,比亚迪的磷酸铁锂刀片电池有着成本更低的优势,同时在强度、安全上也有所提升。相比于三元锂电池,虽然刀片电池的更重,但也更稳定,且不依赖钴元素。美国福特汽车未来面向中国市场的插电式混动汽车,或也将采用比亚迪供应的电池。与滴滴联手打造电动网约车,代工新款iPad与此同时,媒体还传出,滴滴出行将与比亚迪合作打造电动汽车的消息。一位接近滴滴出行和比亚迪汽车的人士告诉路透社,两家公司专为网约车服务开发的新车型代号为D1,计划在今年内交付。值得注意的是,两个月前,比亚迪已申请通过一款纯电动汽车,并被纳入今年第九批《新能源汽车推广应用推荐车型目录》。有消息称,这款电动汽车正是滴滴和比亚迪合作开发的,专门用于提供叫车服务,将在年内向滴滴车队合作公司交付。据了解,该车由双方共同设计,比亚迪代工,车身出厂很可能印有滴滴logo,计划今年投放1万辆,明年投放10万辆。预计该车将于今年10月亮相。至于续航方面,据知情人士透露,该车的续航约为400公里,完全能满足一般网约车的续航要求。据36氪报道,滴滴已具备入局电动汽车市场的基础。据《2020滴滴平台绿色出行白皮书》显示,截至去年底,滴滴平台注册纯电动车达96.9万辆,在全国纯电动车汽车保有量中占比超过3成;平台纯电动汽车行驶里程数达70.9亿公里,相当于全国纯电动汽车总里程的五分之一。滴滴联手比亚迪打造电动汽车,显然有利于比亚迪汽车的销量增长。不止于此,9月16日苹果举行了秋季新品发布会,据供应链消息称,比亚迪电子已经成为新款iPad的代工方,有机构预测,2020年全年由比亚迪代工制造的iPad,出货量将有望突破500万台,仅此单项营收或达100亿元。据了解,在手机代工方面,比亚迪早已成为仅次于富士康的全球第二大代工厂。比亚迪曾服务过华为、小米等多个国产手机厂商。在传言成为苹果新款iPad代工厂之前,比亚迪已经打入苹果供应链,为其供应电池及相关产品。此外,比亚迪还在移动终端结构件、金属及塑胶结构件、3D玻璃及陶瓷结构件等手机代工生产环节拥有众多技术专利。比亚迪电子CEO王念强曾表示,全球平均每10部手机中有2部应用了比亚迪电子的技术或配件。主营业务或陆续分拆上市,市场寄予厚望在一系列利好消息的加持下,近期比亚迪股价出现大幅攀升,并创下历史新高。9月15日,比亚迪A股股价首次突破100元大关,9月至今涨幅高达25.61%,年内涨幅则高达124.26%,总市值一度突破3000亿大关。在港股的比亚迪电子也创下历史新高,目前市值达到878.75亿港币,9月涨幅为18.72%,年内涨幅高达161.50%。今年上半年,比亚迪营收605亿元,同比下跌2.7%;归母净利润16.6亿元,同比增长14.3%,超过了2019年全年的归母净利润,公司预测2020年盈利有望同比翻倍。其中,经营活动现金流净额155.4亿元,去年同期为-20.6亿元,大幅改善。业绩的大幅增长主要归功于口罩业务,上半年口罩业务收入85.7亿元,占比亚迪汽车业务收入的28.17%,较大程度弥补了汽车销量下滑的业绩缺口。值得注意的是,比亚迪集团将加速主营业务分拆上市,被不少投资者寄予厚望。目前,比亚迪主要由三大主营业务,汽车业务、动力电池业务和半导体业务。4月13日,比亚迪公告称全资子公司深圳比亚迪微电子有限公司的内部重组已于近期完成,比亚迪微电子已正式更名为比亚迪半导体有限公司。根据相关公告,比亚迪半导体拟引入战略投资者。同时,比亚迪半导体将积极寻求于适当时机独立上市,建立独立的资本市场平台和市场化的激励机制。值得注意的是,2020年3月,比亚迪宣布成立5家“弗迪系”公司,其中包括弗迪电池、弗迪动力、弗迪视觉、弗迪模具等。王传福在公开场合提到,作为比亚迪旗下的子品牌,弗迪系是一个完整的汽车零部件配套体系,是比亚迪经历多年的垂直整合后的必然选择。此外,早在2019年8月,比亚迪还预计2022年前后,把整个电池业务分拆出去独立上市。华创证券指出,3000亿市值之后,看好比亚迪智能化与电动技术的持续输出,中长期,弗迪科技、弗迪视觉及e平台等核心技术也有望持续对外输出,公司料将成为全球综合电动技术供应商。在比亚迪的投资圈里,不少机构甚至看好比亚迪将迈向万亿市值,但公司成长需要时间、产品也需要经过时间的考验。(文章来源:券商中国)

原标题:股票中国铁建:股票拟发行30亿元可续期公司债券 摘要 【中国铁建:拟发行30亿元可续期公司债券】据募集说明书显示,债券牵头主承销商、簿记管理人、债券受托管理人为中信证券股份有限公司,联席主承销商为中金公司、兴业证券。债券名称为中国铁建股份有限公司2020年面向合格投资者公开发行可续期公司债券(第一期),发行首日为2020年9月24日。(中国网地产) K图 601186_0K图 01186_09月22日,中国铁建发布公告称,公司拟发行30亿元可续期公司债券。据募集说明书显示,债券牵头主承销商、簿记管理人、债券受托管理人为中信证券股份有限公司,联席主承销商为中金公司、兴业证券。债券名称为中国铁建股份有限公司2020年面向合格投资者公开发行可续期公司债券(第一期),发行首日为2020年9月24日。本期债券分为两个品种,品种一以每3个计息年度为一个周期,在每个周期末,发行人有权选择将本期债券品种一的期限延长1个周期(即延长3年),或选择在该周期末到期全额兑付本期债券,债券品种一债券代码175209,债券简称20铁建Y1;品种二以每5个计息年度为一个周期,在每个周期末,发行人有权选择将本期债券品种二的期限延长1个周期(即延长5年),或选择在该周期末到期全额兑付本期债券,债券代码175210,债券简称20铁建Y2。本期债券募集资金扣除发行费用后,拟用于补充公司流动资金。(文章来源:中国网地产) 摘要 【“喝酒吃药”行情再现!发行费用医药板块中高景气度细分领域及优质个股将迎较佳时点】万联证券指出,发行费用医药板块中高景气度细分领域及优质个股即将迎来中长期配置的较佳时点。建议关注三个方向:1、坚定看好行业内部优质赛道,逢低布局创新药及研发产业链(CXO)、受益于医疗新基建的创新医疗器械以及医疗服务/消费(生长激素、医疗康复及业绩超预期个股类)优质个股;2、疫苗板块后续仍相对看好;3、科创板配置机会,建议关注前期调整充分、同时基本面优异的科创板医药个股。 盘中机会:医药 今日(9月22日)A股避险情绪升温,“喝酒吃药”行情再现。截至收盘,在医疗器械板块之中,博晖创新、康泰医学、蓝帆医疗、振德医疗、正川股份等个股涨停;在饮料制造板块之中,燕京啤酒领衔,惠泉啤酒、百润股份、水井坊等个股表现较为抗跌。 据财富动力网称,9月18日,国家医保局正式发布《2020年国家医保药品目录调整通过形式审查的申报药品名单》,相比2019年医保目录,本次名单中共有目录外西药和中成药728个和目录内西药和中成药23个,其中目录外药品主要包括进入5个(含)以上省级最新版基本医保药品目录的药品、与治疗新冠肺炎相关药品和第二批集采药品等,而目录内药品则主要涉及到支付标准的重新确定。 万联证券指出,医药板块中高景气度细分领域及优质个股即将迎来中长期配置的较佳时点。建议关注三个方向:1、坚定看好行业内部优质赛道,逢低布局创新药及研发产业链(CXO)、受益于医疗新基建的创新医疗器械以及医疗服务/消费(生长激素、医疗康复及业绩超预期个股类)优质个股;2、疫苗板块后续仍相对看好;3、科创板配置机会,建议关注前期调整充分、同时基本面优异的科创板医药个股。 另外,民生证券也表示,继续关注变化最直接、最快速的医疗器械板块:短期有业绩支撑,疫情后又有基本面变化预期,长期逻辑兑现节奏较快,政策压力整体较小,确定性相对较强。

关联机会:饮料制造 据中新经纬称,据不完全统计,9月以来,已有7家白酒企业官方宣布对旗下产品进行提价,包括五粮液、洋河、国窖、水井坊、郎酒等品牌。不过,这些宣布提价的酒企,其产品在线下销售门店仍被经销商以涨价前价格出货。北京某大型酒水商行老板表示:“店内茅台不讲价,洋河、水井坊等品牌可以按照涨价前价格出货,如果订货多,价格还可以再优惠。” 天风证券表示,酒企双节价格仍坚挺,持续坚定推荐白酒板块。对于白酒板块,中秋终端动销逐渐开始。面对中秋销售旺季,茅台五粮液等龙头酒企积极备货,大部分酒企本周中秋促销力度加大,三季度部分酒企已经完成回款任务。预计龙头酒企在中秋国庆达到去年同期水平,高端酒未来或将向奢侈品方向发展。
延伸机会:食品加工 据证券时报网称,今年半年报数据显示,基金抱团百强股中,市值前三的行业(医药生物、电子、食品饮料)占比超过40%,创2006年来新高,凸显基金仓位相对较集中。大消费板块医药生物、食品饮料两大行业持仓占比逼近28%,较去年底提升6个多百分点,且高于2013年的23.1%,创出新高。 东方证券分析,首推行业空间可观,业绩确定性强,成长具备潜力的子行业龙头。卤制品赛道仍处双位数增长发展阶段,绝味作为赛道内的绝对龙头,疫情期间逆势扩张,加速开店蓄力,短看三季度,受益于同店恢复、开店加速,业绩增速有望环比 Q2 大幅改善,长看兼具业绩确定性和成长性,目前性价比仍可,推荐绝味食品(603517,买入)。 速冻行业长期来看仍有翻倍增量(对标日本),业内龙头成长空间大,短期来看随着餐饮业逐渐恢复, B 端业务景气度有望回暖,推荐 BC 双轮驱动的安井食品(603345,增持),建议关注加速布局 B 端的三全食品(002216,未评级)。 短保面包空间广阔,建议关注桃李面包(603866,未评级); 国庆+中秋双节来临,走亲访友、送礼需求有望集中释放。建议关注元祖股份(603886,买入), 广州酒家(603043,买入)及部分休闲零食标的,如洽洽食品(002557,买入); 现有调味品白马龙头表现依然强劲,业绩增长确定性强,调味品赛道优质,盈利能力突出,建议关注海天味业(603288,未评级)、 中炬高新(600872,未评级)、 千禾味业(603027,未评级)等优质酱油龙头,同时推荐复合调味品大赛道下新公司切入成长机遇,建议关注颐海国际(01579,买入)、天味食品(603317,未评级)。(文章来源:东方财富研究中心)

原标题:处理又有基金公司股东“清仓”减持!处理 摘要 【又有基金公司股东“清仓”减持!】近日,江苏省文化产权交易所挂出中信建投基金管理有限公司20%股权的转让信息,转让底价为14456万元,这一价格与转让标的对应评估值相当,转让方则是中信建投基金第三大股东——江苏广传广播传媒有限公司。(中国基金报) 股权结构一直颇为稳定的中信建投基金,或将迎来成立7年以来第一次股权变更。近日,江苏省文化产权交易所挂出中信建投基金管理有限公司20%股权的转让信息,转让底价为14456万元,这一价格与转让标的对应评估值相当,转让方则是中信建投基金第三大股东——江苏广传广播传媒有限公司。相关公告显示,截止上半年末,中信建投基金非货币基金规模71.25亿元,排名行业第94名。上半年实现营业收入1.58亿元,净利润950.57万元,相比去年同期,营业收入增长43.40%,净利润下滑54.02%。中信建投基金20%股权挂牌转让与中信建投基金相伴7年之久的第三大创始股东最近“心生退意”。江苏省文化产权交易所最近挂出了中信建投基金管理有限公司20%股权的转让交易公告,挂牌日期为2020年9月14日至2020年10月29日,转让底价为14456万元。转让方江苏广传广播传媒有限公司目前持有中信建投基金20%股权,为其第三大股东,若是成功转让,江苏广传广播传媒有限公司将完全退出中信建投基金。

中信建投基金成立于2013年9月9日,经过2016年增资,目前注册资本达3亿元,其中,中信建投证券出资1.65亿元,持有中信建投基金55%股份,为其第一大控股股东,航天科技财务有限责任公司、江苏广传广播传媒有限公司持有剩下45%股份。
资产评估情况披露,以2020年5月31日为基准日,中信建投基金20%股权评估价值达到14456万元,此次转让底价也与评估价值相当,且要求受让方一次性支付。
在对受让方资格条件上,公告中要求,意向受让方须为依法设立并有效存续的境内全国性的国有控股上市大型金融机构,实缴注册资本不低于50亿元人民币、净资产不低于100亿元人民币,资产质量良好;持续经营3个以上完整的会计年度,公司治理健全,内部监控制度完善;最近3年没有因违法或重大违规行为受到行政处罚或者刑事处罚;收购资金为自有资金,资金来源真实合法,不得以委托资金、负债资金、“名股实债”等非自有资金进行收购。此外,意向受让方须具有证券、资产管理金融行业背景五年以上,主业与基金管理公司关联度高,能够形成协同效应。不接受联合受让、分拆受让,不得通过信托、托管、质押、秘密协议、代为持有等形式受让或者变相受让股权。上半年非货币基金规模71.25亿元转让公告同时显示,截至今年6月末,中信建投基金总资产为66,896.88万元,净资产55,490.69万元,2020年上半年实现营业收入15,751.30万元,利润总额1,319.46万元,净利润950.57万元。相比去年同期,营业收入增长43.40%,净利润下滑54.02%。中信建投证券财报显示,中信建投基金2019年实现营业收入2.38亿元,净利润5199.71万元,同比分别增长24%、101%。不过净利润仍未回到2016年的高峰水平,2016年全年,中信建投基金净利润一度超过1亿元。
截止今年6月末,中信建投基金资产管理规模718.31亿元,较2019年末下降 10.46%,其中公募基金管理规模217.20 亿元,较2019年末增长 26.29%;中信建投基金专户产品及基金子公司元达信资本管理(北京)有限公司专户产品管理规模人民币501.11 亿元,较 2019 年末下降 20.49%。据天相投顾统计,中信建投基金上半年非货币基金规模71.25亿元,排名行业第94名。
中信建投基金近期也迎来了公司成立以来第四任总经理。6月20日,中信建投基金发布高级管理人员变更公告,聘任金强担任公司总经理,金强此前历任中信建投证券北京望京中环南路营业部经理、沈阳分公司总经理、北京东直门营业部经理、北京安立路营业部经理。而在此之前,邱黎强因工作安排已于5月22日离任总经理一职,资料显示,邱黎强早前在中信建投证券资产管理业务筹备组工作,而后历任中信建投资产管理部总监、执行总经理、董事总经理、行政负责人等职务,邱黎强于去年1月份加入中信建投基金,担任公司总经理时间不足1年半。
(文章来源:中国基金报) 摘要 【免费研报精选:股票并购事件落地!股票强化券商行业主题性投资机会(附股)】开源证券分析,国联证券合并国金证券事件超预期,在监管鼓励券商市场化合并做大做强、金融控股公司监管办法正式落地的背景下,金融公司的并购、重组或出现更多案例。券商并购事件的落地或强化后续行业主题性机会。 受隔夜美股大跌影响,今日(9月22日)A股三大股指全线低开,早盘沪弱深强格局明显,创业板指盘初出现急速拉升,随后逐步走高,而沪指上行意图不强;午后创业板受沪指拖累,持续走弱,尾盘加速跳水。从盘面上来看,行业与概念板块跌多涨少,券商、饮料制造、医药等板块相对抗跌。兴证策略王德伦指出,长期继续看好“大创新”、“核心资产”方向,中短期看好进入补库存的周期类核心资产。大创新的科技创新机会仍是主线。“十四五”规划、远景目标有望出台,“补短板”等大创新科技成长方向,持续受到政策催化、业绩改善的催化。挑选业绩与估值匹配,实质性能够看到业落地的诸多我们经济转型方向,与优质企业共成长。短期可以关注光伏、军工等结构性机会。另外,资本市场改革措施不断出台,有望给券商带来更多的趋势性机会。在当前A股热点分散,板块轮动加剧背景之下,隐藏了可能的投资机会,精选部分机构研报,我们来一起看看到底有哪些主题,可供参考。【主题一】券商开源证券分析,并购事件落地强化行业主题性投资机会。1)国联证券合并国金证券事件超预期,在监管鼓励券商市场化合并做大做强、金融控股公司监管办法正式落地的背景下,金融公司的并购、重组或出现更多案例。券商并购事件的落地或强化后续行业主题性机会。2)证券会取消上市券商公开披露月度经营业绩的要求,为券商减负, 有利于券商长期经营行为。月报取消或减少券商月报炒作,投资行为或将更加长期化,有利于盈利持续性更强的头部券商。3)行业并购事件落地,顺周期下,券商盈利表现有望逐级抬升,继续看好龙头券商和3季报盈利高增长标的。推荐IPO业务大幅增长的国金证券、受益居民资产入市的东方财富,受益标的华泰证券和中信证券。
【主题二】饮料制造天风证券表示,酒企双节价格仍坚挺,持续坚定推荐白酒板块。白酒板块中秋终端动销逐渐开始。面对中秋销售旺季,茅台五粮液等龙头酒企积极备货,大部分酒企本周中秋促销力度加大,三季度部分酒企已经完成回款任务。预计龙头酒企在中秋国庆达到去年同期水平,高端酒未来或将向奢侈品方向发展。啤酒行业逐渐摆脱疫情影响,市场销量比重大的餐饮夜场等渠道基本恢复。啤酒行业整体仍以结构不断优化,高附加值产品转型升级为主导路线,疫情并未改变啤酒行业长期逻辑,看好啤酒行业未来的增长。
【主题三】医药万联证券指出,医药板块中高景气度细分领域及优质个股即将迎来中长期配置的较佳时点。建议关注三个方向:1、坚定看好行业内部优质赛道,逢低布局创新药及研发产业链(CXO)、受益于医疗新基建的创新医疗器械以及医疗服务/消费(生长激素、医疗康复及业绩超预期个股类)优质个股;2、疫苗板块后续仍相对看好:核心逻辑已由疫情驱动演变成疫情+基本面双轮驱动,建议关注未来 1-2 年有重磅品种持续放量&新品上市预期的优质疫苗个股;3、科创板配置机会:前期经过一段时间市场调整后,短期科创板高估值风险有所释放,同时随着近期相关科创 50ETF 产品相继落地,科创板迎来配置时点,建议关注前期调整充分、同时基本面优异的科创板医药个股。民生证券也表示,继续关注变化最直接、最快速的医疗器械板块:短期有业绩支撑,疫情后又有基本面变化预期,长期逻辑兑现节奏较快,政策压力整体较小,确定性相对较强。
(文章来源:东方财富研究中心)

原标题:发行费用北向资金增仓榜:发行费用33股持股量环比增加超20% 上证指数昨日下跌0.63%,收报3316.94点。当天,北向资金合计成交860.88亿元,成交净卖出64.96亿元。最新持股数据变动显示,陆股通共持有2140只个股,环比上一日,增持的有485只,减持的有919只。证券时报·数据宝统计显示,截至9月21日,根据香港交易所公布的陆股通持股记录,陆股通共持有2140只个股,合计持股量808.42亿股,相比上一个交易日,持股总量减少4.84亿股。陆股通增持幅度排行榜增仓幅度来看,持股量环比增幅在20%以上的共有33只,环比增幅最大的是中船应急,陆股通最新持有1024.00万股,持股量环比增幅达224.70%,昨日该股上涨8.66%,全天换手率为5.98%,主力资金净流出1168.83万元;其次是中航电测、天和防务,陆股通最新持股量分别为1104.46万股、162.51万股,环比增幅为192.08%、183.31%,位居增仓榜第二、第三位。增仓幅度超20%的个股中,6只为沪股通标的,27只为深股通标的,其中,中小板有6只,创业板有15只。所属行业来看,大幅增仓股主要集中在电子、计算机、国防军工行业,上榜个股有6只、4只、3只。公布三季度业绩预告的共有4只,业绩预告类型来看,预增有1只。以净利润增幅中值来看,净利润增幅最高的是誉衡药业,预计净利润中值为6.50亿元,同比增幅为109.47%。陆股通持股量环比增幅榜代码简称最新持股量(万股)环比(%)当日股价涨跌(%)300527中船应急1024.00224.708.66300114中航电测1104.46192.0810.39300397天和防务162.51183.318.02300202聚龙股份210.3490.15-1.16002488金固股份2073.5276.6710.04002618丹邦科技678.5963.083.86300197铁汉生态2551.3749.987.53000793华闻集团707.6647.510.31002085万丰奥威5830.4047.397.58603681永冠新材18.0646.711.70603848好太太214.0139.663.37000878云南铜业5364.1535.622.39002075沙钢股份5824.6133.613.25300045华力创通59.2133.531.42600775南京熊猫429.1331.405.17600970中材国际4168.8330.641.90300083创世纪779.8630.53-0.19300296利亚德6058.6430.342.19300799左江科技15.7029.580.31300352北信源456.8028.563.81陆股通增持比例排行榜陆股通增持个股中,最新持股比例较前一日增加0.5%的共有11只,增加比例最多的是中航电测,陆股通最新持股量为1104.46万股,占流通股比例为1.87%,持股占比较上一日增加了1.23%;其次是金固股份,持股比例较上一日增加了1.09%;万丰奥威持股比例较上一日增加0.89%,增加比例位居第三位。(数据宝)陆股通增持比例排行榜代码简称最新持股量(万股)占流通股比例(%)持股比例增减(%)300114中航电测1104.461.871.23002488金固股份2073.522.521.09002085万丰奥威5830.402.760.89000878云南铜业5364.153.270.86603848好太太214.013.010.85300527中船应急1024.001.120.78300296利亚德6058.643.120.73002075沙钢股份5824.612.640.66300274阳光电源4872.744.490.63600970中材国际4168.832.400.56600699均胜电子5753.634.650.51300197铁汉生态2551.371.440.48002618丹邦科技678.591.240.48002156通富微电5467.804.740.47603128华贸物流3949.393.020.43603956威派格547.966.240.42000729燕京啤酒7507.542.990.34300397天和防务162.510.520.33002648卫星石化3644.343.420.32300487蓝晓科技711.636.030.31(文章来源:数据宝) 原标题:处理军工股“领舞”,处理基本面反转,四季度整机、导弹等核心资产股仍将起舞 摘要 【军工股“领舞” 基本面反转 四季度整机 导弹等核心资产股仍将起舞】对于形成这种现象的原因,市场有观点解读为,“‘十·一’国庆节临近,这是军工的献礼”,但接受《红周刊》记者采访的职业投资人却不这么认为。他们表示,本次军工的行情不是市场短期情绪的反应或题材炒作,而是板块整体行情的重要反转。(证券市场红周刊) K图 BK0490_0上周末(9月19日-9月20日),一场券商联姻在各大网站刷屏,市场普遍预期券商板块将成为9月21日的“主角”,然而其在高开后便成为了国防军工板块的“配角”。对于形成这种现象的原因,市场有观点解读为,“‘十·一’国庆节临近,这是军工的献礼”,但接受《红周刊》记者采访的职业投资人却不这么认为。他们表示,本次军工的行情不是市场短期情绪的反应或题材炒作,而是板块整体行情的重要反转。业绩拐点+确定性投入军工板块行情迎重要反转截至周一收盘,数据显示,A股三大指数全线收跌,其中牛市中担任“旗手”角色的证券Ⅱ(中信,下同)指数下跌0.06%。与此形成鲜明对比的是,国防军工指数整体涨幅为3.13%,其中,三大子板块航空航天、兵器兵装Ⅱ和其他军工Ⅱ分别上涨2.90%、3.24%和3.42%。根据本次国防军工大幅上涨的时间节点,市场有声音认为,这是军工在为“十·一”献礼。然而,据记者统计历年“十·一”前后国防军工指数的涨跌幅发现,这一观点缺少数据背书。统计数据显示,在2016年-2019年的四年期间,国防军工指数在9月份上涨和下跌均有两次,10月份上涨和下跌分别有1次和3次(见附表)。这就是说,通过历史数据来看,军工行情的启动与节假日的关联度似乎并不高。附表近四年“十·一”假期前后国防军工(中信)指数涨幅

对此,接受记者采访的奔牛投资创始人尹鑫鑫认为,国防军工板块的市场表现不是市场短期情绪的反应或题材炒作,而是板块整体行情的重要反转。逻辑主要有两点:一方面,包括航发动力等在内的军工企业业绩已经出现明显的转折性增长;另一方面,今年是“十三五”收官之年,同时又即将迎来“十四五”的开局之年,国家在国防军工板块上的持续投入,在今年上半年的“两会”中已经给出了非常明确的信号。另外,国防军工板块的活跃,也一定程度上反映了市场对当下国际局势不确定性的心理预期。接受记者采访的北京中晴资本总经理何岩也有相似观点,他认为,本次军工行情的启动与节假日的关联度并不高,因为拉长时间节点看,军工行情在去年三季度期间已经启动(见图1),这更像是今年7月份牛市行情的延续。图1 国防军工(中信)指数月线图
分析本次军工行情形成的原因,何岩认为共有三点:一是在牛市的大背景下,类似券商等板块,弹性很强的国防军工板块也从不会缺席;二是国防军工板块的基本面目前正在向好发展,今年作为“十三五”的最后一年,军工行业的业绩充足,并且市场对即将到来的“十四五”也有较好的预期;三是在国家鼓励做大做强的背景下,如今券商并购已经出现,市场对军工也有了美好的预期。因为不同于其他行业,军工行业内公司的大股东拥有很多优质资产,如央企的十大军工集团中,都有非常充足的未上市优质资产。看好军工四季度表现关注“进攻”和“防守”的机会然而,《红周刊》记者注意到,目前国防军工板块整体的市盈率已达86.50倍,远超其历史的中线水平66.80倍,并且直追Wind测算的危险值92.40倍(见图2)。图2 国防军工板块历史估值水平(TTM,倍)
图片来源:(更正:此图为图3,图2详见下图)对此,尹鑫鑫表示,基于市盈率的估值是一种传统的评估标准,简单的以这一指标评估军工行业并不准确,行业市场占有率、年研发投入增速等指标更能体现军工行业的估值水平。何岩则认为,军工行业中大多数细分板块具备科技属性,类似科创板中的很多科技企业,市盈率难以准确表达其估值水平。投资过程中,他建议投资者重点关注营业收入和重置资本两个指标。军工设备对于国家军队而言,属于战略资源,需要不断更新换代。如果相关企业成为国家军队的供货商,那基本意味着营收端是有保障的。而重置的资本,主要看的是复制一家企业所需要的成本。以中航沈飞为例,当初整体上市时仅被评估价值70多亿元。但时至今日,国家再造一个中航沈飞,成本很可能要远超70多亿元。“对于军工板块四季度的投资机会,我是比较看好的。”何岩分析说。在他看来,具备“进攻”和“防守”属性的公司更有表现机会。例如,包括舰载机、歼击机和无人机等在内的飞机(尤其是整装飞机企业更有优势),以及在未来可能是最有效的武器之一的导弹,都是值得投资者关注的军工行业中的核心资产。图3 飞机整机相关上市公司
图片来源:安信证券图4 导弹相关配套上市公司
图片来源:安信证券(文中提及个股仅为举例分析,非投资建议。)(文章来源:证券市场红周刊)